近日，追覓科技旗下CVC機(jī)構(gòu)追創(chuàng)創(chuàng)投宣布紹興百億產(chǎn)業(yè)基金首期募集完成，該基金將重點(diǎn)布局機(jī)器人、人工智能、高端裝備制造及追覓生態(tài)鏈相關(guān)產(chǎn)業(yè)，這是完成募集的規(guī)模最大的CVC基金之一。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者觀察發(fā)現(xiàn)，近期包括智譜AI在內(nèi)的多家科技企業(yè)均聯(lián)手地方國(guó)資，形成“產(chǎn)業(yè)CVC+地方國(guó)資”的新合作模式。一方面科技企業(yè)對(duì)生態(tài)鏈企業(yè)有孵化與整合需求；另一方面，地方政府對(duì)智能制造項(xiàng)目有招商引資訴求。而相較于傳統(tǒng)財(cái)務(wù)投資機(jī)構(gòu)，有生產(chǎn)制造能力的產(chǎn)業(yè)CVC與地方招商訴求似乎更具契合度。

布局泛機(jī)器人上下游產(chǎn)業(yè)鏈

追覓科技是一家做掃地機(jī)器人、智能洗地機(jī)等商用機(jī)器人起家的公司，2017年于成立。2023年其入選胡潤(rùn)全球獨(dú)角獸榜。追創(chuàng)創(chuàng)投是追覓科技旗下CVC，成立于2023年，在產(chǎn)業(yè)政策、人口結(jié)構(gòu)和人工智能技術(shù)等因素驅(qū)動(dòng)下，機(jī)器人上下游產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)且患?jí)市場(chǎng)的熱點(diǎn)，追創(chuàng)創(chuàng)投的投資圍繞泛機(jī)器人上下游產(chǎn)業(yè)鏈，主要布局上游硬件、機(jī)器人軟件、工業(yè)機(jī)器人、服務(wù)機(jī)器人四大領(lǐng)域。

2024年8月，追創(chuàng)創(chuàng)投宣布發(fā)起成立機(jī)器人+AI主題產(chǎn)業(yè)創(chuàng)投基金，旗下包括一只成長(zhǎng)期戰(zhàn)略基金和一只中早期孵化基金。彼時(shí)，這只中早期孵化基金完成首關(guān)募集，基金總目標(biāo)規(guī)模為10億元人民幣，出資人包括追覓科技、國(guó)升基金、地方政府、國(guó)有企業(yè)、產(chǎn)業(yè)集團(tuán)、市場(chǎng)化家辦等。如今宣布完成首期募集的這只紹興百億產(chǎn)業(yè)基金，由紹興市、區(qū)產(chǎn)業(yè)基金與追覓科技共同發(fā)起，主要關(guān)注追覓機(jī)器人產(chǎn)業(yè)鏈上下游生態(tài)企業(yè)項(xiàng)目的投資。

記者注意到，追創(chuàng)創(chuàng)投今年以來(lái)投資的企業(yè)有泳池機(jī)器人公司浪涌未來(lái)、具身大模型公司千訣科技等。浪涌未來(lái)是一家追覓生態(tài)鏈企業(yè)，主要采取ODM模式，為追覓科技開(kāi)發(fā)、生產(chǎn)泳池清潔機(jī)器人產(chǎn)品。千訣科技則主要關(guān)注具身智能最關(guān)鍵的環(huán)節(jié)機(jī)器人大腦，其AGI大模型正在探索賦能掃地機(jī)器人，為產(chǎn)品提供任務(wù)調(diào)度大模型和場(chǎng)景理解的視覺(jué)大模型，以提升其對(duì)通用場(chǎng)景的理解能力以及復(fù)雜場(chǎng)景的適應(yīng)能力。

有生產(chǎn)制造能力的產(chǎn)業(yè)CVC為何更懂地方招商？

不只是追覓科技，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，近兩年來(lái)，科技企業(yè)“聯(lián)姻”地方國(guó)資組建的CVC基金不斷涌現(xiàn)。

例如去年底，智譜聯(lián)合石景山現(xiàn)代創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金，以及其他生態(tài)伙伴合作設(shè)立的風(fēng)險(xiǎn)投資基金Z基金完成首關(guān)，石景山區(qū)現(xiàn)代創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金即表示石景山區(qū)正在大力發(fā)展AI產(chǎn)業(yè)，智譜是大模型龍頭企業(yè)，與其共同發(fā)起Z基金希望促進(jìn)大模型技術(shù)大規(guī)模落地，帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)生態(tài)發(fā)展。

事實(shí)上，新興科技行業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈條通常復(fù)雜且門(mén)檻高，企業(yè)通過(guò)投資整合上下游資源將達(dá)到更高的效率。《2025中國(guó)CVC影響力報(bào)告》就提到，創(chuàng)投市場(chǎng)呈現(xiàn)馬太效應(yīng)，頭部標(biāo)的虹吸超額資本，部分新興頭部“獨(dú)角獸”在上市前賬面即達(dá)到百億量級(jí)，現(xiàn)金儲(chǔ)備超越大多數(shù)上市公司，近兩年CVC直投和做LP出資數(shù)據(jù)均提示“CVC頭部化”趨勢(shì)頗為顯著。

一方面是科技企業(yè)對(duì)生態(tài)鏈企業(yè)有孵化與整合需求；另一方面，地方政府有明確招商引資訴求，出資CVC基金能更高效地實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)。此前上海就曾發(fā)文推動(dòng)政府引導(dǎo)基金、母基金、市屬?lài)?guó)資等加大對(duì)CVC基金的出資力度。深圳也提出支持市區(qū)國(guó)有企業(yè)結(jié)合自身優(yōu)勢(shì)和條件，通過(guò)私募股權(quán)、創(chuàng)業(yè)投資基金加大對(duì)科技成果轉(zhuǎn)化和產(chǎn)業(yè)鏈上下游中小企業(yè)的投資力度。

記者注意到，追創(chuàng)創(chuàng)投合伙人雷鳴此前在采訪中就曾談到，從募資角度來(lái)看，在當(dāng)下大環(huán)境下，有生產(chǎn)制造能力的產(chǎn)業(yè)CVC和國(guó)資相對(duì)更契合。像追覓這類(lèi)企業(yè)，其成熟業(yè)務(wù)和孵化的新業(yè)務(wù)都有明確的產(chǎn)能擴(kuò)張需求，需要落地項(xiàng)目。相比為了完成返投而強(qiáng)行將一個(gè)產(chǎn)業(yè)落地到某地的邏輯，這種基于業(yè)務(wù)需求推動(dòng)的方式是更順的正向邏輯。對(duì)企業(yè)而言，這種方式不僅沒(méi)有增加額外成本，反而獲得了最好的供應(yīng)鏈。