美債的拋售潮并沒有因為特朗普90天關稅的暫停而獲得喘息，反而因為政策的搖擺不定價格跌幅越來越大。

對于到底是誰在拋售美債，華爾街的傳聞現在是愈演愈烈，很多人首先懷疑的目標就是正在和美國硬剛到底的中國，更加說明了關稅戰和貿易戰的背后就是金融戰和貨幣戰。

不過，能夠確定的是，這一輪美債的拋售潮中，已經導致一家大型的日本美債投資公司60倍杠桿被打爆。

美債價格的持續下跌對美國的金融系統造成什么樣的危害？特朗普會在壓力之下向中國低頭嗎？

美債拋售潮與特朗普的“金融七傷拳”

4月11日，亞洲市場開盤，美國金融市場上演史詩級震蕩：10年期美債收益率飆升至4.51%，30年期國債收益率突破5%，單日波動幅度創1982年以來新高。

這背后是高達9.2萬億美元的到期美債洪峰——僅6月就有6萬億需要再融資，而去年此時規模僅1萬億。

高利率反噬美債市場：新發國債票面利息飆升，財政部每年利息支出已超過軍費預算。

更荒誕的是，特朗普要求各國“對美保持順差”，卻指望這些國家用順差美元購買美債——這如同要求“餓漢為廚子買單”。

在過去公開數據上顯示，中國連續7個月減持美債，持倉量從1.3萬億美元腰斬至7590億美元，但是這已經是2個月之前的美國公布的數據，想要知道4月份中國到底減持了多少美債，要等到6月才能確切的數據。

但是華爾街似乎很堅信中國在這幾天拋售了500億美元的債券，并且觸發日本金融機構60倍杠桿美債倉位爆倉，引發連鎖踩踏。美國前財長薩默斯哀嘆：“全球正像躲避瘟疫一樣拋售美債，我們成了問題國家。”

中國的拋售還會引起什么樣的連鎖效應？

9.2萬億美元即將到期

2025年美國一共有9.2萬億美元的債務到期，單單6月就有6萬億美債到期，需要還本付息，這個數字在去年僅僅只有1萬億美元。

這9.2萬億美元在僅僅都需要重新尋找買家，重新計算利息，但是現在美債的買家寥寥無幾，如果想要用高息來吸引買家，那么美國就要背負上更沉重的債務。

而現在美債的收益率已經大幅度飆升，利息的支出已經超出了美國財政部能夠承受的范圍。

現如今，美國國債市場出現“真空式拋售”——對沖基金因基差交易崩盤被迫平倉。

這類交易依賴借入低成本資金買入美債，再通過利率互換對沖風險。但當美債收益率飆升時，經紀人要求追加保證金，觸發8000億美元杠桿頭寸連環爆倉。

新加坡Aravali基金首席投資官形容：“市場像被抽干水的魚塘，所有人都在窒息中拋售?！?/p>

德意志銀行警告：“美債已從避風港變成風暴眼?！?/p>

但此舉加劇美元貶值壓力——美元指數3個月暴跌12%，37國啟動本幣結算導致SWIFT交易量驟降。摩根大通CEO戴蒙直言：“我們正親手制造一場經濟衰退?！?/p>

美元霸權黃昏

如果貿易戰一旦打到6月，就是不給美國臺階下，那想讓中國吃進美債，美國就無牌可打了，在對中國大妥協和放任美債崩盤之間，美國將別無選擇，那時候才是中美談判的最佳時機!

現在在國際金融市場上，對于美元資產的拋售潮還在繼續，盡管昨晚美國公布的經濟數據表現良好，CPI數據顯示美的通脹再度下降，給美聯儲降息做足了充分的準備。

但是市場已經對特朗普隨時要改變的政策搞得沒有耐心，想要未來有4年時間，現在是否降息，已經變得不那么的重要。

1840年，英國用鴉片戰爭掠奪中國白銀；2025年，美國用關稅戰自毀美元霸權。

但這一次，中國用稀土管制讓特斯拉停產，用半導體斷供逼波音停飛——商務部發言人直言：“關稅大棒打不垮全產業鏈國家?！?/p>

羅斯柴爾德家族拋售42%美債購入黃金，沙特將人民幣資產納入外匯儲備，歐盟探討“歐元-黃金雙軌制”。

這場去美元化浪潮中，唯一確定的是：當36.6萬億美元美債24小時內灰飛煙滅時，全球已看清，靠印鈔收割世界的時代，結束了。