2024年電動兩輪車行業遭遇“量價齊跌”，全國電動兩輪車總銷量4950萬臺，同比下滑11.6%。而受原材料價格影響，終端零售均價持續承壓。目前，市場上有6家相關上市公司，業績表現各異，可謂有人歡喜有人愁。

雅迪依舊是行業“一哥”，但去年營業收入282.36億元，同比下滑18.8%；凈利潤12.72億元，同比減少51.8%，十年來首次出現營收凈利雙降。毛利率持續承壓，由16.9%降至15.2%。總銷量為1302.05萬輛?，相比起2023年的1650萬輛下降了21.18%，一年少賣了近350萬輛。其中，電動自行車908.9萬輛，電動踏板車393.1萬輛，分別下降21.4%和20.7%。

面對當前復雜的市場環境，雅迪選擇持續加大研發投入，試圖通過“鈉電換道”重塑競爭力。早在2023年，便率先推出可批量化商用的鈉電池——極鈉1號及G25等鈉電池電動車。今年1月份推出首款可量產的鈉離子電池驅動電動自行車“極Na超充電動車”，緊接著又陸續推出冠能Q50-H鈉電版、Q1鈉電版以及DE3鈉電版。有業內人士分析認為，這是打破鉛酸電池低端依賴、規避鋰電池成本波動的關鍵一步。但能否將短期投入轉化為長期壁壘，仍需時間驗證。

與之形成鮮明對比的是愛瑪，去年營業收入同比增長2.71%至216.06億元，凈利潤同比增長5.68%至19.88億元。這主要得益于公司提前清理庫存，去年當競爭對手大打價格戰時，壓力較小的愛瑪反而還賣起高端車型，毛利率提升至17.42%（第三季度）。

有研究報告預測，2024年其銷量預計為1040萬輛，同比下滑3%，對應平均售價預計為2077元，同比增加119元，增幅達到6%；對應單車凈利預計為191元，同比增長16元，增加9%，是雅迪（98元）的近兩倍。

九號交出了一份亮眼的成績單。2024年營收達到141.96億元，同比增長38.87%。凈利潤10.84億元，同比增長81.29%。其中，電動兩輪車業務板塊實現營收72.11億元，同比增長70.38%；銷量259.89萬臺，同比增長76.61%。截至2025年3月10日，九號智能電動兩輪車在國內市場累計出貨量已突破600萬臺。在4000元以上高端市場占據51.7%份額。

快速增長的背后，一方面在于精準的差異化產品策略，去年推出多款新品，包括搭載RideyFUN智駕系統的魔術師K系列、機械師MMAX二代、與EVA新世紀福音戰士聯名的2號機明日香車型、高性能未來旗艦E300P MK2、智能電摩E系列MK2、國內首款獵裝跨騎電動自行車SegwayXyber等，覆蓋城市通勤、運動越野、長續航等多場景需求。另一方面得益于越來越完善的線下渠道布局，截至2025年2月28日，中國區電動兩輪車專賣門店超過7600家，覆蓋1200余個縣市。

小牛電動實現營業收入32.88億元，較上年增長24%；凈虧損1.93億元，同比收窄28.93%。全球整車總銷量924,340輛，其中國內銷量75.9萬輛，同比增長26.3%，擁有3735家門店。今年目標是全球銷量130萬至160萬輛，同比增長約40%至70%。

綠源實現營業收入50.72億元，凈利潤1.17億元，同比分別下降0.2%和19.8%。過去一年，推出了包括S90、Moda8、Cola10系列在內的30多款新車型。今年3月，高端智能輕出行品牌LYVA（綠力瓦）正式發布，推出Delta（德爾塔）、Beta（貝塔）、Alpha（阿爾法）三大產品系列。這承載著綠源沖擊萬元以上的中產消費市場的使命和期待，表現如何且拭目以待。

新日去年前三季度實現營收28.30億元，同比下降14.58%；凈利潤0.83億元，同比減少19.28%。全年預計凈利潤為2560萬至2630萬元，同比下降70%-71%，主要是因為銷售規模有所下滑，同時持續加大在渠道拓展、精益改善等方面的資源投入。

2025年，電動兩輪車市場競爭將更加激烈，新國標和全產業鏈整治推動行業快步走向規范化，以舊換新、“8+3”過渡期政策刺激需求釋放。各大企業紛紛押注高端領域，競爭格局會發什么變化？我們將繼續關注。