文|向陽

突發(fā)新聞

央行今日開展 1645 億元逆回購操作，連續(xù)三日保持流動性平穩(wěn)投放，操作利率維持在 1.50% 水平，顯示貨幣政策維持穩(wěn)健基調。

東盟與中日韓宏觀經濟研究辦公室最新報告顯示，區(qū)域經濟韌性凸顯，但受美國關稅政策擾動，2025 年增長率或面臨跌破 4% 風險，建議關注區(qū)域內需驅動型產業(yè)。

大盤走勢

上證指數(shù)早盤在 3260 點附近偏弱震蕩，智能均線系統(tǒng)顯示短均線持續(xù)下移，當前價格運行在均線系統(tǒng)下方。分時圖上，銀行板塊托底效應明顯，但電子板塊持續(xù)拖累指數(shù)，市場呈現(xiàn)典型的結構性分化特征。

值得關注的是，科創(chuàng) 50 指數(shù)早盤跌破 1000 點整數(shù)關口，智能均線形成空頭排列，但仍維持在概率 K 線 982 點上方運行。通過新纏系統(tǒng)龍頭股分布功能可見，當前市場缺乏明確主線，新冠治療、國企改革等主題呈現(xiàn)零散活躍。

新纏系統(tǒng) - 上證指數(shù)

熱點板塊

1. 網紅經濟（漲幅 +1.5%）：

該板塊早盤逆勢走強，9 只成分股封住漲停。通過新纏系統(tǒng)熱度變化指標可見，板塊成交額占比近三日持續(xù)提升，當前已進入板塊輪動前三強。從偏離度指標分析，板塊整體向下偏離智能均線 -0.48%，處于蓄勢待發(fā)狀態(tài)。龍頭股歡樂家（300997）突破頂?shù)紫潴w上沿，聯(lián)動系數(shù)高達 0.87，顯示資金抱團特征明顯。結合近期電商平臺 "418" 促銷節(jié)點臨近，直播帶貨概念或存在事件驅動機會。

新纏系統(tǒng) - 熱度變化

2. 化妝品（漲幅 +4.42%）：

個護消費賽道異軍突起，芭薇股份領漲。通過新纏系統(tǒng)行業(yè)偏離度排行可見，該板塊當前向上偏離智能均線 2.1%，但尚未觸及過熱閾值。值得關注的是，在板塊輪動排行榜中，個護用品行業(yè)熱度三日增幅達 0.14%，結合清明假期后線下消費復蘇數(shù)據(jù)回暖，存在估值修復空間。

下跌板塊分析

轉基因板塊（-2.6%）領跌市場，通過新纏系統(tǒng)熱度監(jiān)測發(fā)現(xiàn)，該板塊成交額占比已連續(xù) 5 個交易日下滑。地面兵裝板塊（-2.72%）偏離度指標顯示板塊向下偏離智能均線達 3.2%，短期需防范慣性下探風險。對于早盤異動的 ST 板塊，雖然 20 只個股漲停，但通過龍頭超級聯(lián)動指標可見，板塊聯(lián)動系數(shù)僅為 0.32，呈現(xiàn)明顯個股行情特征，建議謹慎參與。

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