懂王那關稅戰，本來打得風風火火，怎么突然就熄火了？美債市場差點沒撐住唄，拋售潮一波接一波，收益率飆升，這關稅戰再打下去，美元霸權都搖搖欲墜了。那么，這背后到底發生了啥？為啥拋售美債，收益率跟著上漲？

美債有多瘋狂？就說4月7號到8號，這2天10年期收益率跟坐火箭似的，一下子竄了40個基點，上一次這么瘋狂的，還是911事件那時候，美國佬這回可是真慌了。

按說這美債，那是全球公認的安全資產，怎么現在跟股票一樣，上躥下跳的？看時間就知道，4月9號干嘛的，對等關稅生效啊，這投資者集中拋售，擺明了是在逼宮啊。懂王一看，行，我認慫，關稅先緩緩，果斷推遲了對東大除外的關稅。

可誰想到，懂王這邊剛想喘口氣，美債市場還是給他來了個下馬威，收益率狂飆，30年美債沖到5%了，10年期的也破了4.5%，這可是40年來最慘時刻。這一崩，融資成本大增，美元、美股也跟著崩了，股債匯三殺啊，懂王這一周，硬是把美國整成了金融風暴中心，全國上下，那叫一個慌啊。

懂王一看形勢不對，趕緊又退了一步，對東大大規模關稅豁免，還全是高科技硬通貨。但他又不甘心認輸，所以最近這態度，一會硬、一會軟，跟跳大神似的。

但有個問題，懂王這天不怕地不怕的主，為啥這美債收益率漲了，他就怕成這樣？其實，美債本質上是聯邦政府玩的“借新還舊”的游戲，不斷借新債填補舊債窟窿。但若是舊債收益率漲了，你新債利率不高點，誰愿意買呢？可這樣一來，老美就得付更多利息，財政壓力那叫一個大啊。

就說這30年期收益率，這一周竄了50個基點，你知道這啥概念嗎？每漲一個基點，那利息就得多掏上36億美元，這50個基點，那就是1800億美刀啊。馬斯克折騰兩個月，又是大裁員，又是反腐的，折騰了2個月，這一對沖全霍霍沒了，懂王心那叫一個疼啊。

不過，很多人還是不解，為啥這拋售美債了，收益率就一定會嗖嗖上漲呢？這邏輯也很簡單，美債就是老美借錢的憑證，就跟咱普通人的欠條一樣，上面寫啥時候還錢，利息多少啥的。好比你借給老美100塊，約定好5%的年利息，到期了連本帶息一起還你。

而現在呢，日本是老美海外第一債主，手里攥著1.2萬億多的美債，那就是一大堆“欠條”。要是小日子這段時間手頭緊了，或者覺得美債不保險了，急著出手，把欠條換成現金，咋辦呢，那就得找人接盤，這價格嘛，自然是越便宜越搶手，對不對？原本值100塊的欠條，現在標價98元甚至更低。

那么，咱就來算筆賬哈，假如這個100美元的欠條，一年后連本帶息是105美元，收益率就是5%。這時候，你98塊就買了這張欠條，到期還是拿105美元，但收益率卻從5%變成7.14%了，明白了吧。

當然了，如果美債滯銷了，賣不出去，那只能把價格降到更低才行，可能90美元就能拿下，對應收益率可就是10%以上了?，F在應該是看明白了吧，這拋售美債，就是給美國財政上了個“緊箍咒”，收益率漲了，看似投資人是賺大發了，可新債發行成本就得跟上漲，老美那錢袋子可就勒緊了。

但就在這個節骨眼上，美國那前財長耶倫出來了，你看這老妖婆咋說的？東大不會拋售美債，不然會導致嚴重后果，什么后果？無非是博弈升級啥的，這擺明了是威脅咱啊，不過這話里話外意思，我更認為她是害怕了。

你想想，咱可是老美海外的第二大金主爸爸，手里攥著7590億美債，能堆成明珠塔了。這要是一下子甩賣了，美債市場非得大地震不可。而老美想找個東大這樣的經濟體來接盤，那可真不容易啊。

所以，咱這金融子彈打下去，美債價格得繼續往下跌，收益率也得來一波猛漲，到時候，老美那債務雪球越滾越大，直到泡沫刺穿，經濟暴雷。

有人說，我說的太夸張了，美債爆了，關經濟啥事？嘿，你還別說，老美那GDP，可不是靠生產力堆起來的，本質是美債，借的越多，花得越嗨，這GDP也就保持高增速。

可如今呢，老美欠下了36萬億美債了，但財收呢？才5萬億，支出是6.75萬億，光利息就占了1.5萬億，這可是財政的大頭啊，比軍費和醫療都多。重點是，這6月份有6萬億美債到期了，如果利率不變，老美借新還舊也沒啥問題。

可要是咱在這個時候，大舉拋售，你猜美債收益率會不會原地爆炸？到時候，政府那還款壓力可就大得無法承受了，社會福利啥的都得縮水。但這還是樂觀情況下，為啥這么說呢？你想啊，美債本來就已經危機四伏了，再來添把火，你猜會不會出現踩踏式拋售？日本、英國這些大戶，你能保證他們作壁上觀嗎？

別的不說，就說這次老美股債匯三殺，不就是日本背后捅的一刀嗎？這是美國金融的“珍珠港”事件啊，懂王現在已經氣炸了，要對日本報復性制裁，但人小日子也看清懂王真面目了，直接硬剛起來。所以，一旦咱真拋售了，日本這個海外最大金主爸爸，也會和咱一起拋。

投資者一看這架勢，誰還敢再買美債?。咳f一違約了，那可就是一堆廢紙了，虧得不是一點半點?？扇绻纻u不出去了，老美那拆東墻補西墻的把戲可就玩不下去了，流動性危機一觸即發，美元霸權都可能崩盤，政府關門也不是不可能。

所以你看，甭管美股怎么震蕩，華爾街蒸發多少錢，懂王是真不擔心。可這美債危機剛露面，懂王立馬就在關稅問題上找臺階下了。

當然了，耶倫說的也不無道理，東大會陸續減持美債，但不會一次性清倉。要是真清倉了，美債價格狂跌，那就是傷敵一千自損八百，咱搞不好得虧上1500億美元。而且，真把老美逼急了，來個魚死網破，全球一起回到石器時代，對誰都不好。

但話說回來，不管懂王怎么折騰，透支了信用，美元末日的鐘聲已經敲響，現在懂王還能借著霸權的余威狐假虎威，待到美元真崩潰了，他的下場怕不是殉國那么簡單了。