作為鋰電產(chǎn)業(yè)的核心原材料，碳酸鋰近期再度加速下跌，引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注。

4月21日，碳酸鋰期貨主力合約跌破7萬(wàn)元大關(guān)，盤中最低跌至68500元/噸，再創(chuàng)階段性新低，今年以來(lái)碳酸鋰期貨的跌幅達(dá)到11%。

有機(jī)構(gòu)指出，碳酸鋰供需過(guò)剩矛盾短期依然會(huì)維持，隨著部分產(chǎn)線檢修完成、恢復(fù)生產(chǎn)，碳酸鋰的產(chǎn)量逐步提高，供應(yīng)端和需求端均面臨壓力。

碳酸鋰跌破7萬(wàn)元大關(guān)

近年來(lái)，碳酸鋰的價(jià)格一直跌跌不休。

4月21日，碳酸鋰期貨主力合約跌破7萬(wàn)元大關(guān)，盤中最低跌至68500元/噸。截至收盤，碳酸鋰2507合約報(bào)69000元/噸，跌1.54%，增倉(cāng)2.83萬(wàn)手，成交量大幅放量至19.6萬(wàn)手，再創(chuàng)階段性新低。

2023年7月21日，碳酸鋰期貨在廣期所上市，彼時(shí)上市開(kāi)盤價(jià)高達(dá)218000元/噸。僅約兩年時(shí)間，碳酸鋰期貨就從20萬(wàn)元/噸跌至目前不足7萬(wàn)元，跌幅高達(dá)68%，上游鋰礦企業(yè)也從大賺到紛紛陷入虧損，產(chǎn)業(yè)被悲觀情緒籠罩。

對(duì)于碳酸鋰再創(chuàng)新低，平安期貨研究員車國(guó)俊認(rèn)為主要有兩方面因素，一是碳酸鋰冶煉產(chǎn)量雖小幅回落，但青海地區(qū)鹽湖集中出貨，供應(yīng)端壓力緩解有限，市場(chǎng)庫(kù)存持續(xù)累積，供需過(guò)剩的矛盾仍存；二是近期美國(guó)政府對(duì)外實(shí)施的關(guān)稅政策反復(fù)無(wú)常，市場(chǎng)衰退預(yù)期猶存，且近期新能源汽車的銷量雖然增長(zhǎng)，但環(huán)比下降，經(jīng)銷商庫(kù)存積壓，下游多維持低安全庫(kù)存周期，市場(chǎng)補(bǔ)庫(kù)意愿不強(qiáng)，貿(mào)易商也普遍相對(duì)悲觀，拿貨積極性不高，導(dǎo)致碳酸鋰價(jià)格再創(chuàng)新低。

現(xiàn)貨方面，上海有色網(wǎng)SMM電池級(jí)碳酸鋰指數(shù)價(jià)格70957元/噸，環(huán)比下跌575元/噸；電池級(jí)碳酸鋰6.93-7.24萬(wàn)元/噸，均價(jià)7.085萬(wàn)元/噸，環(huán)比下跌600元/噸；工業(yè)級(jí)碳酸鋰6.86-6.96萬(wàn)元/噸，均價(jià)6.91萬(wàn)元/噸，環(huán)比下跌550元/噸，碳酸鋰現(xiàn)貨成交價(jià)格重心今日呈現(xiàn)大幅下行。

“由于當(dāng)前下游材料廠對(duì)于后續(xù)訂單排產(chǎn)情況暫無(wú)良好預(yù)期，五一前備庫(kù)意愿較弱，市場(chǎng)成交寥寥；雖上游鋰鹽廠挺價(jià)情緒仍在，但在碳酸鋰供應(yīng)持續(xù)過(guò)剩的基本面壓制下，價(jià)格支撐力度明顯不足。”SMM分析指出。

供需過(guò)剩格局難改

值得注意的是，隨著部分企業(yè)的復(fù)產(chǎn)，碳酸鋰的產(chǎn)量有所增加，庫(kù)存不斷累積，在需求偏弱的背景下，不少機(jī)構(gòu)認(rèn)為碳酸鋰供需過(guò)剩格局難改。

中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)鋰業(yè)分會(huì)消息，2025年3月，碳酸鋰產(chǎn)量逐步提高，部分產(chǎn)線檢修完成、恢復(fù)生產(chǎn)，氫氧化鋰產(chǎn)量增長(zhǎng)。需求端，新能源汽車產(chǎn)銷繼續(xù)保持較快增長(zhǎng)，動(dòng)力電池裝機(jī)量同比增長(zhǎng)。

據(jù)Mysteel不完全統(tǒng)計(jì)，截止到4月18日，港口和國(guó)內(nèi)倉(cāng)庫(kù)鋰礦石庫(kù)存為6.85萬(wàn)噸，環(huán)比上漲0.15萬(wàn)噸。由于下游鋰鹽企業(yè)承接有限，鋰礦庫(kù)存小幅累庫(kù)，貿(mào)易商低價(jià)出貨意愿較低，且由于加工費(fèi)下降，大多選擇后續(xù)反彈進(jìn)行實(shí)物套保。

車國(guó)俊指出，碳酸鋰供需過(guò)剩矛盾短期依然會(huì)維持，鋰鹽廠檢修及減產(chǎn)對(duì)供應(yīng)端支撐相對(duì)有限，需求端來(lái)看五一節(jié)前補(bǔ)庫(kù)或帶動(dòng)現(xiàn)貨成交小幅回暖，成本端關(guān)注6.8萬(wàn)元/噸支撐情況，若跌破或引發(fā)部分企業(yè)減產(chǎn)，后續(xù)關(guān)注鹽湖產(chǎn)能釋放節(jié)奏和庫(kù)存變化情況。

價(jià)格上看，長(zhǎng)期來(lái)說(shuō)，2025年碳酸鋰剛性支撐在6.5萬(wàn)元/噸，短期關(guān)注碳酸鋰在6.8萬(wàn)元/噸成本支撐情況，當(dāng)前價(jià)格下不宜過(guò)分看空碳酸鋰，但考慮到缺乏上行驅(qū)動(dòng)，預(yù)計(jì)碳酸鋰在7萬(wàn)元/噸附近區(qū)間震蕩運(yùn)行。

對(duì)于后市，新湖期貨也表示，短期供應(yīng)端有所減量，但整體供應(yīng)壓力仍較大。SMM周度庫(kù)存延續(xù)累庫(kù)，累庫(kù)速率有所放緩，疊加庫(kù)存絕對(duì)量水平仍處于高位，庫(kù)存壓力較大。從基本面看，碳酸鋰延續(xù)偏弱格局，后續(xù)可關(guān)注低鋰價(jià)對(duì)供應(yīng)側(cè)產(chǎn)生的擾動(dòng)以及澳礦成本支撐是否會(huì)繼續(xù)下移。