原標題：利潤飆升160%！金發科技：改性材料全面開花，新賽道技術突圍，人形機器人輕量化落地

導語：從傳統改性塑料龍頭向高端新材料平臺躍遷。

作者 |貝殼XY

編輯 |小白

全球汽車、電子、家電、通信產業加速向輕量化、環保化轉型，AI、儲能、機器人、低空經濟等新興行業全面崛起。

波瀾壯闊的大時代就在身邊，而這背后也少不了一家化工企業的身影，正默默改寫行業格局。

它就是金發科技（600143.SH）。

2024年，公司不僅坐穩"全球改性塑料之王"的行業地位，更是作為新質生產力，領跑高端材料國產替代。

單季營收歷史新高，全年利潤暴增160%

金發科技成立于1993年，長期從事于化工新材料的研發、生產和銷售，名副其實的化工老將。

多年打磨下，金發科技已成為全球化工新材料行業產品種類最為齊全的企業之一，產品包括改性塑料、環保高性能再生塑料、完全生物降解塑料、特種工程塑料、碳纖維及復合材料、輕烴及氫能源、聚丙烯樹脂、苯乙烯類樹脂和醫療健康高分子材料產品等9大類。

產品廣泛應用于汽車、家電、電子電工、通訊電子、新基建、新能源、現代農業、現代物流、軌道交通、航空航天、高端裝備、醫療健康等行業，并與眾多國內外知名企業建立了戰略合作伙伴關系。

（來源：金發科技2024年報）

2024年，金發科技交出了一份亮眼的成績單：全年實現營收605.1億，同比增長26.2%，歸母凈利潤8.2億，同比增長160%。

（來源：市值風云APP）

從單季度來看，2024年第四季度實現收入200.5億，同比增46.9%，這也是公司首次單季度收入破200億大關，創下歷史新高。

2025年一季度，金發科技營收規模延續增長勢頭，同比增長49.1%至156.7億元。

（來源：Choice終端）

相較之下，利潤規模增長得更為迅猛，2024年全年實現歸母凈利潤8.2億元，同比大增160.4%。

2025年第一季度，歸母凈利潤2.5億元，同比增長138.2%，繼續保持高速增長之勢。

（來源：市值風云APP）

萬物皆有周期性，化工行業的周期性格外明顯。那作為化工老將的金發科技，在2024年能夠取得如此驕人的成績，是自己爭氣，還是歸功于行業春風呢？

基本盤穩固堅挺，產業鏈協同效應釋放

作為全球規模最大、產品種類最齊全的改性塑料龍頭，金發科技的第一大業務一直是改性塑料，營收占比常年保持50%以上。

2024年，改性塑料板塊銷量255.15萬噸，同比增長20.78%；營收320.75億元，同比增長18.95%，銷量與營收雙雙創下歷史新高。

這首先要歸功于下游需求結構性回暖：新能源汽車銷售火熱、家電以舊換新、消費電子迭代、高端制造升級……，使得公司業務“全面開花”，用于汽車、家電、電子電工、新能源的改性塑料銷量均實現大幅增長。

• 汽車材料全球銷量116萬噸，同比增長19.96%；
• 家電材料全球銷量41.88萬噸，同比增長4.54%；
• 電子電工材料全球銷量39.14萬噸，同比增長了28.41%；
• 新能源材料全球銷量8.5萬噸，同比增長31.17%；
• 消費電子材料全球銷量10.4萬噸，同比增長41.5%；
• 環保高性能再生材料全球銷量28.59萬噸，同比增長7.44%。

公司在產品和技術上的革新與迭代同樣功不可沒。拿車用材料來說，輕量化產品能夠實現零部件減重30%、新型無鹵阻燃復合材料能夠實現整車續航提升10%，這類產品自然受到客戶歡迎，進入多家頭部車企供應鏈中。

而在海外市場，公司正在加速推進海外本土化供應和服務能力，美國金發、歐洲金發、印度金發、越南金發、馬來西亞金發等海外基地協同發力，市場份額大幅提升。

2024年海外業務實現產成品銷量23.35萬噸，同比增長29.51%。

不僅如此，海外市場的毛利率較國內要高出8個百分點，因此海外市場也成為金發科技后續重點發力的對象。

（來源：金發科技公告20241216）

基于改性塑料的優勢地位，金發科技近些年也在著手打通“上游樹脂合成-中游材料解決方案-下游制品”的產業鏈一體化布局，致力于發揮產業鏈協同效應，截至目前也已獲得不錯的成果。

（來源：金發科技公告2024年報）

聚丙烯和ABS是改性塑料的最主要原材料，近些年金發科技通過寧波金發和遼寧金發，自主研發和生產聚丙烯和ABS，2024年銷量分別達到80萬噸、48萬噸，不僅確保原材料的供應鏈安全，更是將能耗物耗與生產成本控制在自己手中。

除了自用以外，寧波金發和遼寧金發大部分產成品已經開始對外銷售。2024年，二者所在的綠色石化板塊創收114.36億元，同比增長22.3%，在總營收中的占比達到18.9%，相較2022年提高了近10個百分點。

隨著聚丙烯和ABS產能的陸續投放以及產成品開始外銷，綠色石化板塊明顯減虧，2024年毛利率-6.36%，較上年提升超6個百分點。

可以預見的是，隨著上游持續有優化技改工程、不斷提升產能利用率，金發科技的一體化協同效應有望持續加強，從而助力金發科技進一步強化在改性塑料上的王者地位。

新技術、新材料、新場景，打開千億市值空間

金發科技帶來的驚喜不止于此。

還記得2025年央視春晚中，一群身著花襖與舞蹈演員共舞的人形機器人嗎？

高性能特種工程塑料因其優異的機械性能、耐熱性和輕量化特性，成為人形機器人關節、傳動結構和外殼等關鍵部件的理想選擇。金發科技自主研發的特種工程塑料系列高性能半芳香聚酰胺和PEEK，也已應用于人形機器人結構件。雖然目前營收占比比較小，但無疑是一個前景廣闊的藍海市場。

（來源：Choice終端，上證e互動）

除此之外，金發科技在低空經濟、數據中心、合成生物、新能源等新興火爆賽道也均有涉獵，有望進一步打開其成長空間。

• 公司研發的多個新規格LCP，廣泛應用于高速連接器、高轉速散熱風扇等核心部件，保障 AI 服務器及數據中心高效傳輸與散熱效能。
• 公司研發的新一代無鹵阻燃半芳香聚酰胺，解決了新能源汽車三電系統零部件關鍵性能和電氣安全問題，迅速成為行業標桿。
• 公司研發的新型長碳鏈聚酰胺、纖維級LCP樹脂，應用于新能源行業，樹立了行業新標桿，實現了國產替代。
• 公司研發的連續碳纖維增強復合材料，解決了熱固復合材料高效加工、高精度加工等成型瓶頸，在低空經濟、電動工具等多個行業實現了高速增長。

2024年，公司新材料產量、銷量均再創新高，分別達到32.55萬噸、23.6萬噸，同比增速分別達到14.4%、32.5%，其中公司特種工程塑料銷量同比增長17%。

新材料板塊創收36.54億元，同比增長15.73%。

能夠攻克多個技術難關，繼而打開新市場，公司靠的不是別的，而是持之以恒的研發。

2024年，公司研發費用24.9億元，同比增長26.2%，2025年第一季度的同比增速更是高達51.5%。

（來源：市值風云APP）

成果相當顯著，截至2024年末，金發科技累計申請國內外專利共計6,813件，其中發明專利達到4,966件，在國內制造業企業中處于頂尖水平。

值得一提的是，金發科技在股東回報上也毫不含糊，2024年擬派發現金分紅2.57億，現金分紅率為31.22%。

上市至今，金發科技已累計派發分紅67.53億元，遠超股權募資總額53.47億，這樣的股東回饋力度值得點贊。

作為一位化工老將，金發科技正在向我們勾勒出一幅從傳統改性塑料龍頭向高端新材料平臺躍遷的戰略圖景。

在行業周期波動與全球產業鏈重構的復雜環境下，公司憑借技術沉淀與產業協同的雙重優勢，不僅牢牢穩固改性塑料的基本盤根基，更在低空經濟、人形機器人、新能源材料等新興領域建立起先發優勢，有望打開千億級藍海市場。

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