4月16日，合肥科拜爾新材料股份有限公司（股票代碼：920066，簡稱：科拜爾）發布上市后首份年度業績報告。報告顯示，2024年公司實現營業收入45,376.30萬元，較上年同期增長16.73%；歸母凈利潤4,852.12萬元，同比增長7.25%，呈現出營收利潤雙增長的良性發展態勢，公司盈利能力持續增強。

家電行業景氣度攀升，兩大主營業務深度受益

科拜爾主要從事功能性改性塑料和色母料的研發、生產與銷售，產品主要應用于家用電器、日用消費品、汽車零部件等領域。經過十余年行業深耕，公司已與四川長虹、美的集團、TCL、惠而浦、海信集團等家電龍頭企業建立了穩定的合作關系。

2024年家電行業在政策支持與市場復蘇的雙重驅動下實現突破性增長。國內方面，四季度實施的消費品“以舊換新”政策有效激活存量市場；國際方面，海外市場需求回暖推動出口規模擴張。據國家統計局數據，全年限額以上單位家電類商品零售額首破萬億大關，同比增長12.3%，創歷史新高；海關總署數據顯示家電出口額同比增長14.0%至1,124億美元，刷新歷史紀錄。行業整體效益顯著提升，全年主營業務收入逼近2萬億元，同比增長5.6%；利潤總額1,737億元，同比增幅達11.4%。

隨著下游家電市場景氣度提升，科拜爾兩大主營業務持續向好發展：

作為公司業績支柱，改性塑料業務2024年實現營收38,627.44萬元，同比增長19.0%，營收占比提升至85.1%。從發展軌跡來看，該業務收入從2021年的19,379.54萬元持續攀升至2023年的32,449.56萬元，年均復合增長率達18.6%。產品主要應用于冰箱內膽、洗衣機平衡環、空調外機組件等具有較高技術門檻的核心部件，其持續增長彰顯了公司在高分子材料改性技術領域的競爭優勢。

色母料業務方面，公司相關產品亦主要用于家用電器行業，覆蓋冰箱內膽、洗衣機外殼、空調面板等多元領域，盡管2024年營收占比微降至14.2%，但實現收入6,429萬元，同比增長5.5%，顯示出持續的市場滲透潛力。

值得注意的是，2024年北交所上市為科拜爾帶來重要發展契機。截至報告期末，公司總資產規模達45,880.06萬元，較上年末大幅增長72.4%；歸屬于上市公司股東的所有者權益增至3.8億元，同比增幅達82.7%；資產負債率優化至17.7%，展現出健康的財務結構。

強化研發助力進口替代，汽車業務拓展成果初現

隨著家電市場持續擴容，為滿足消費者日益多元化的產品需求，家電企業不斷拓展產品品類與功能創新。特別是在物聯網及AI技術驅動下，智能家居浪潮加速家電產品迭代升級，這對上游材料供應商的技術創新能力提出了持續性要求。

面對下游市場差異化、定制化的性能需求，科拜爾依托多年技術沉淀，已在改性塑料與色母料的產品配方設計、工藝創新方面形成顯著技術優勢。

以冰箱內膽HIPS材料為例，傳統材料存在的耐油性和耐腐蝕性不足易導致冰箱內部開裂問題。公司通過開發耐油耐腐蝕擠板吸塑級PP復合材料，創新采用PS與PP材料共混技術，成功研制出CPP擠板吸塑級復合材料。該材料ESCR（耐環境應力開裂）保持率較HIPS材料提升超20%，不僅攻克了困擾行業的“膽裂”難題，更達到國際先進水平，打破了跨國企業對冰箱內膽材料的長期壟斷，實現了關鍵材料的進口替代與供應鏈自主可控。

技術突破離不開持續的研發投入。年報顯示，2024年，科拜爾研發費用達1,746.57萬元，與2023年基本持平，研發投入強度保持在3.85%的行業較高水平。持續的研發投入結出碩果，公司當年新增授權發明專利3項，并以第一起草單位主導發布團體標準1項。截至2024年末，公司已累計擁有專利17項，其中發明專利12項，占比71%，構筑起堅實的技術護城河。

在鞏固家電領域優勢的同時，科拜爾正加速布局汽車產業鏈。目前公司已獲得汽車行業質量管理體系認證（IATF16949：2016），相關產品通過江淮汽車等整車廠供應商體系驗證，初步形成業務收入。這一戰略性拓展不僅打開了成長天花板，更為公司培育出極具潛力的第二增長曲線。

下游長期增長性明確，把握機遇加速新品落地

作為新材料領域的關鍵分支，改性塑料憑借輕量化、低碳化及環保化特性，在家電與汽車兩大核心市場占據重要地位。數據顯示，2022年我國家電和汽車領域改性塑料消費量分別占據37%和15%的份額，構成行業發展的雙引擎。

家用電器方面，在延續2024年消費品以舊換新政策基礎上，2025年家電國補政策進一步擴容，覆蓋品類從冰箱、洗衣機等8大類增至12類，新增微波爐、凈水器等高頻使用家電；單戶空調補貼數量上限提升至3臺。值得注意的是，2025年《政府工作報告》特別安排3,000億元超長期國債支持以舊換新，較2024年的1,500億元實現翻倍。政策執行效率顯著提升，截至2025年2月底，僅實施兩月的家電國補已消耗中央資金近300億元，反映出市場需求的強勁爆發。

改性塑料因其優異的絕緣性、耐熱性及輕量化特性，已成為家電制造中僅次于鋼材的第二大材料。隨著政策紅利加速釋放家電存量市場更新需求，上游改性塑料行業迎來確定性增長機遇，這為科拜爾2025年的發展打開了廣闊空間。

汽車輕量化方面，改性塑料在降低整車重量、控制生產成本及提升節能效率方面具有獨特優勢。中汽協數據顯示，2024年我國汽車銷量達3,144萬輛，同比增長4.5%；2025年一季度銷量達747萬輛，增速躍升至11.2%。但當前我國乘用車單車改性塑料使用率僅13%，較德國等發達國家約25%的應用率仍有顯著差距，技術升級帶來的替代空間巨大。

作為行業領先的改性塑料供應商，科拜爾正加速汽車領域滲透。年報披露的三項在研技術進展具有戰略意義：已完成結項的“低氣味抗菌材料”可滿足汽車內飾環保要求；進入客戶試模階段的“良外觀高耐候材料”瞄準外飾件性能提升；處于試制階段的“負離子健康材料”則實現跨領域應用，覆蓋家電與汽車雙場景。這些技術儲備與2024年取得的IATF16949汽車質量認證形成協同效應。

當前公司募投項目正在穩步推進，建成后將實現雙重突破，一方面將大幅提升公司產能，保持家用電器應用領域競爭力，鞏固市場領先地位；另一方面打通“實驗室-中試-量產”轉化鏈條，加速汽車、日消領域創新產品的商業化進程，為公司長期可持續發展提供重要動能。