“每加50%的關(guān)稅，AI硬件企業(yè)的凈利潤率下跌10%?！?/p>

文｜王方玉

編｜蘇建勛

文章來源｜智能涌現(xiàn)(ID:AIEmergence)

“對于美國市場，我們已經(jīng)停止發(fā)貨了?！?/p>

張乾是深圳一家AI毛絨玩具企業(yè)的創(chuàng)始人，自4月以來，他眼睜睜看著美國關(guān)稅一路加碼，幾個合伙人的態(tài)度，也從一開始的“影響不大”，變得“越來越緊張”。

直到4月10日，美國政府宣布對中國輸美商品征收的“對等關(guān)稅”稅率提高至125%，“一旦稅率超過100%，產(chǎn)品在美國市場將完全失去競爭力?！睆埱嬖V智能涌現(xiàn)，他和團(tuán)隊已經(jīng)連續(xù)半個月在辦公室加班至半夜，經(jīng)過幾輪測算，終于不得不做出暫停發(fā)貨的決定。

如此高的關(guān)稅下，國內(nèi)出口商品在美國市場的銷售勢必將受到影響。AI硬件作為新興的科技產(chǎn)品又有特殊之處——美國是全球最大的消費電子市場之一，也是很多AI硬件的海外主陣地。

當(dāng)下國內(nèi)的AI硬件創(chuàng)業(yè)項目，驗證市場接受度的第一站通常是出海北美（主要是美國），美國消費者對于創(chuàng)新產(chǎn)品接受度高，付費能力和意愿更強。而一個慣用的做法就是在Kickstarter網(wǎng)站上眾籌，籠絡(luò)第一批種子用戶。

“我們內(nèi)部有一個簡單的經(jīng)驗性總結(jié)，每加50%的關(guān)稅，AI硬件企業(yè)的凈利潤率下跌10%。目前AI硬件行業(yè)內(nèi)，做得好的凈利潤率能到15%，一般的凈利率只有5%-10%。如果終端售價不上漲，超100%的關(guān)稅會讓所有AI硬件企業(yè)的對美業(yè)務(wù)虧損。”某資深硬件投資人李驍對智能涌現(xiàn)表示。

智能眼鏡（包含AR和AI眼鏡）是AI硬件中比較幸運的品類。特朗普在4月12日宣布了一份關(guān)稅豁免清單，涵蓋了智能手機、筆記本電腦、內(nèi)存芯片、硬盤等。多位智能眼鏡從業(yè)人士告訴智能涌現(xiàn)，智能眼鏡目前在關(guān)稅豁免清單之列。

但豁免也可能只是暫時的。美國商務(wù)部部長隨后在4月13日透露，智能手機、電腦和其他部分電子產(chǎn)品將單獨征收關(guān)稅，芯片產(chǎn)品也可能在一個月左右的時間內(nèi)征收關(guān)稅。

智能眼鏡目前在美國關(guān)稅豁免清單之列 來源：視覺中國

李驍所在的機構(gòu)已經(jīng)在近期召開全體會議，對被投項目的關(guān)稅影響進(jìn)行了整體摸底和復(fù)盤，結(jié)論是：“關(guān)稅對于出口美國的AI硬件項目，尤其是中后期項目影響很大，需要重新計算財務(wù)模型和項目估值。”

半個月見證了美國關(guān)稅政策的多次“朝令夕改”，該機構(gòu)已經(jīng)停止推進(jìn)出海美國的AI硬件項目，等待中美關(guān)稅談判的最新進(jìn)展和關(guān)稅政策的塵埃落定。該機構(gòu)合伙人一致認(rèn)為，中美貿(mào)易關(guān)系會有新的解決方案，但不會再回到從前。

AI硬件，更依賴美國市場

關(guān)稅對于不同類別的中國商品影響程度不一，AI硬件則屬于受到?jīng)_擊較大的一類產(chǎn)品。

“籠統(tǒng)地說，越創(chuàng)新的品類越依賴美國市場，受到美國關(guān)稅的影響越大。因為美國市場的消費能力最強，對于創(chuàng)新產(chǎn)品接受度也最高。AI硬件多為新銳產(chǎn)品，要進(jìn)行市場驗證，往往會把美國用戶作為首選的目標(biāo)群體。”AI硬件投資人高斐對智能涌現(xiàn)解釋道。

美國市場的電商滲透率也更高，這使得AI硬件產(chǎn)品更加容易進(jìn)入并打開市場。高斐介紹稱，歐洲四十多個國家整體的電商規(guī)模，加起來都沒有美國一個國家的規(guī)模大（2024年歐洲電商總收入達(dá)到約6591億美元，美國電商整體規(guī)模達(dá)到10364.817億美元）。

Kickstarter總部位于美國紐約，是全球規(guī)模最大的眾籌平臺 來源：視覺中國

以今年1月CES（美國消費電子展）上亮相的明星AI硬件產(chǎn)品為例，AI眼鏡、AI陪伴玩具、AI喂鳥器等不少熱門的AI硬件廠商將市場驗證的第一站選在了Kickstarter眾籌網(wǎng)站，該網(wǎng)站主要面向歐美用戶。

一些智能硬件如泳池清潔機器人、割草機器人，是為歐美、澳洲等國家的House用戶設(shè)計的，它們對于歐美市場依賴度相對更高，受到的負(fù)面沖擊也更大。公開數(shù)據(jù)顯示，北美地區(qū)（以美國為主）占到了全球割草機器人和泳池機器人銷量的35%和36%。

相對成熟的智能硬件品類，如AR眼鏡，也有相當(dāng)部分市場在美國。一家頭部AR眼鏡廠商告訴智能涌現(xiàn)，目前美國市場占其全球銷量的30%-40%。“如果關(guān)稅真的提升至極高水平，我們預(yù)計短期內(nèi)美國業(yè)務(wù)會面臨一定壓力。”

當(dāng)然，也有少部分AI硬件目前只在中國市場銷量，從而免受關(guān)稅沖擊，如兒童AI聽力機、國內(nèi)IP的AI毛絨玩具等。

面對關(guān)稅，AI硬件廠商有能力提價嗎？

樂觀的預(yù)期認(rèn)為，對于3C數(shù)碼、智能硬件，全世界可替代中國的產(chǎn)業(yè)鏈不多，因此廠商有能力適當(dāng)提價。例如安克創(chuàng)新的產(chǎn)品已經(jīng)率先在美國亞馬遜提價五分之一。

但AI硬件廠商目前還沒有提價的動作。李驍告訴智能涌現(xiàn)，出于種種原因，他們投資的多家AI硬件廠商目前還沒有一家提價。“大部分的早期創(chuàng)業(yè)公司，品牌認(rèn)知度不高，國內(nèi)外競品都在虎視眈眈，暫時不太敢貿(mào)然漲價，他們都在等待貿(mào)易談判的結(jié)果?！?/p>

“當(dāng)然，如果美國關(guān)稅定格在125%，他們遲早都要漲價。不過漲價也是有代價的。”李驍解釋稱，大部分的AI硬件不是必需品，而屬于消費升級，消費者可買可不買，一旦提價，容易影響到終端銷量。

舉例來說，手機充電器價格從5美元漲到10美元，用戶的體感也還好；但2000美元的割草機器人提價到2800美元，消費者的體感會非常明顯。

經(jīng)過評估，李驍所在機構(gòu)得出的結(jié)論是：中后期的AI硬件項目受到關(guān)稅沖擊影響最大，未來財務(wù)模型將因此大打折扣；早期硬件項目也受到一定沖擊，但可以快速進(jìn)行市場調(diào)整，關(guān)稅不構(gòu)成決定性因素。

值得一提的是，國內(nèi)商品輸往美國一直存在一種“灰清”的方式。所謂灰清，即出口商將貨物交由專門的清關(guān)公司，通過報低貨值來降低關(guān)稅，這是行業(yè)內(nèi)的“潛規(guī)則”。

不過，“灰清”的方式并不合規(guī)，目前遭遇查驗的可能性也在增大。有媒體報道稱，當(dāng)前美國海關(guān)的查柜頻率已經(jīng)大幅提升，過去100個柜子只查1個，現(xiàn)在100個要查30個。未來“灰清”能否持續(xù)存在，能容納多大體量，仍有待驗證。

“規(guī)模小、知名度低的AI硬件可以通過灰清的方式進(jìn)入美國以躲避高關(guān)稅，比如眾籌階段的企業(yè)，貨值只有100-200萬美元。但如果AI硬件企業(yè)要規(guī)模化出貨，就必須要合規(guī)了。”高斐表示。

他認(rèn)為美國高關(guān)稅下，“灰清”的方式會持續(xù)存在，小公司的AI硬件未來依然可以通過灰清的方式進(jìn)入美國?！盎仪宓娘L(fēng)險不在小公司，而在于中介機構(gòu)，關(guān)稅越高，這種生意的利潤越大，總有一些人做這種生意。”

把雞蛋放在多個籃子里

大多數(shù)AI硬件廠商和投資人們，則是在僵持和觀望當(dāng)中。

智能涌現(xiàn)了解到，一般品牌的海外庫存能支撐2-3個月，很多廠商已經(jīng)停止繼續(xù)發(fā)貨，在等待關(guān)稅談判和政策的下一步進(jìn)展。

一家AI眼鏡品牌創(chuàng)始人預(yù)測，經(jīng)過談判，下一步美國對中國商品的關(guān)稅預(yù)計會穩(wěn)定在30%-40%之間，并認(rèn)為這一稅率水平對于中國商品的競爭力不會造成很大影響。

“100%多的關(guān)稅太過夸張，應(yīng)該不會是一個長期存在的情況?！币患耶a(chǎn)品剛在眾籌網(wǎng)站Kickstarter上線不久的AI陪伴廠商負(fù)責(zé)人Jeffery告訴智能涌現(xiàn)，他們也在等待中美關(guān)稅談判的最新進(jìn)展。

不過，Jeffery也坦誠，如果未來美國對中國產(chǎn)品關(guān)稅保持在100%以上，公司也必須接受現(xiàn)實。他已經(jīng)與合伙人開會商量調(diào)整全球市場規(guī)劃，預(yù)計將美國市場的銷售占比從70%降低到50%以下。

即使美國市場關(guān)稅高企，但仍將是AI硬件企業(yè)全球布局的一部分，只是比重會有所下降。

“未來中國AI硬件廠商選擇線上眾籌，第一站應(yīng)該還是會去Kickstarter，還是要在美國市場做市場驗證，這是由美國的創(chuàng)客文化決定的。即使關(guān)稅加到100%，這部分消費者也還是可以接受。”李驍表示。

而中國廠商需要做的，是把雞蛋分散放在多個籃子里。

“從長期角度看，我反而覺得這是個不錯的時間點，關(guān)稅讓大家比較清晰認(rèn)知到，不能完全依賴美國市場，并在全球范圍內(nèi)來考慮出海這件事?！备哽潮硎尽?/p>

據(jù)高斐介紹，目前中國智能硬件企業(yè)出海目的地分為了幾個層級，第一層是北美和歐洲，第二層則是日韓、新加坡、中東，第三層是東南亞、拉美，最后則是印度、一帶一路沿線?！懊總€市場都有各自的需求，需要根據(jù)市場需求和購買力，去找到性價比最優(yōu)解?！?/p>

一些成熟的品牌早已開始行動。上述AR眼鏡廠商負(fù)責(zé)人告訴智能涌現(xiàn)，公司早已提前布局多元化市場戰(zhàn)略，已經(jīng)覆蓋歐洲、東亞、東南亞、中東等多個區(qū)域市場。

“目前AR眼鏡品類屬于美國對電子產(chǎn)品的關(guān)稅豁免之列，銷量沒有受到?jīng)_擊。如果關(guān)稅真的提升至極高水平，我們也有信心可以確保全球業(yè)務(wù)的穩(wěn)定。”該負(fù)責(zé)人說。

剛結(jié)束的第137屆廣交會商，“中國智造”正在持續(xù)“圈粉”全球客商 來源：視覺中國

AI硬件和出海，是過去不少投資機構(gòu)關(guān)注的熱點，而出海美國的AI硬件企業(yè)則又是熱點中的熱點。美國關(guān)稅沖擊，會影響AI硬件企業(yè)后續(xù)的融資和發(fā)展嗎？

現(xiàn)狀不太樂觀。高斐告訴智能涌現(xiàn)，他了解到業(yè)內(nèi)有多家機構(gòu)準(zhǔn)備暫停對相關(guān)項目的投資。

但他認(rèn)為這只是當(dāng)下對于關(guān)稅沖擊的一種情緒化反應(yīng)?！巴顿Y機構(gòu)的態(tài)度幾個月內(nèi)就可能發(fā)生一次突變，這很正常?！遍L期來看，他認(rèn)為當(dāng)下反而是選到高潛力AI硬件項目的好時機，項目估值會受到關(guān)稅沖擊，投資機構(gòu)擁有更大的選擇權(quán)和主動權(quán)。

“中國制造具有全產(chǎn)業(yè)鏈的韌性，一些精密的數(shù)碼產(chǎn)品比如AI眼鏡，全球只有中國能生產(chǎn)；中國AI的技術(shù)能力也是國際頂尖水平，這決定了中國AI硬件產(chǎn)業(yè)的全球競爭力。中國AI硬件走向全球的腳步不會因為美國關(guān)稅而停止。”高斐說道。

（應(yīng)受訪者要求，文中所有姓名均為化名）

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