親愛滴小伙伴們

最近微信又改版啦

邀請大家動動手指

把圈主設為星標

這樣就不會錯過我們的精彩推送了

摘 要

1、接下來關稅問題整體進程預計將走向談判和緩和，但過程中還會持續有擾動。短期市場波動率持續回落后可能上升，不過中長線資金持續加碼，市場向下空間或有限，當前階段可以考慮定投、網格等方式逢低布局，關注中證A500ETF（159338）、上證綜指ETF（510760）等寬基標的，同時也可考慮分散配置現金流ETF（159399），應對市場波動。

2、國內多個藥企即將在ASCO 2025上披露最新臨床數據，多個國產創新藥品種有望做口頭報告，或催化創新藥板塊行情。醫藥作為高彈性行業有望在2025年跑贏市場，可以持續關注生物醫藥ETF（512290）、創新藥滬深港ETF（517110）。

3、今年一季度有超過35家企業發布了新的人形機器人整機產品，其中中國企業占據大半，超過21家。人形機器人商業化落地進程提速，有望拉動相關零部件廠商訂單和業績增長。

正 文

本周市場震蕩上行，上證綜指上漲0.56%，中證A500漲0.68%，全A日均成交額1.15萬億元，環比略有放量。行業板塊方面，汽車、美容護理、基礎化工領漲，食品飲料、房地產、煤炭領跌。

周五重要會議召開，強調“要加緊實施更加積極有為的宏觀政策，用好用足更加積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策。”整體來看二季度重點在盡快落實此前已發布的政策，增加后續增量政策的儲備。

周末披露了3月工業企業利潤數據，3月規模以上工業企業利潤增速有所上行。其中營收增速回升，同時營收利潤率增速略有上升，共同帶動本月利潤增速上行。

來源：統計局

往后看，隨著4月開始外部關稅沖擊影響可能會逐漸顯現，疊加去年同期基數走高，工業企業利潤或呈現一定壓力。下周將披露官方PMI數據，可以觀察4月制造業景氣度變化情況。

海外來看，本周關稅政策仍是重點，特朗普表示，對來自中國的商品征收高關稅將“大幅下降，但不會為零”；另外美國財政部長貝森特說，高關稅是不可持續的，他預計世界兩大經濟體之間的關稅戰將“降級”。

接下來關稅問題整體進程預計將走向談判和緩和，但過程中還會持續有擾動，雙方談判的條件仍有不小分歧。而國內重要會議落地，將進入政策效果觀察期，進一步穩增長政策出臺可能要等到7月。

短期市場波動率持續回落后可能上升，不過中長線資金持續加碼，市場向下空間或有限，當前階段可以考慮定投、網格等方式逢低布局，關注中證A500ETF（159338）、上證綜指ETF（510760）等寬基標的，同時也可考慮分散配置現金流ETF（159399），應對市場波動。

本周七部門聯合印發《醫藥工業數智化轉型實施方案（2025—2030 年）》，提出以全產業鏈協調發展為主線，以數智化改造為主攻方向推進醫藥工業高端化、智能化、綠色化、融合化發展。

政策目標涵蓋了醫藥研發、生產、流通、監管等全產業鏈環節，強調通過數智技術提升醫藥全產業鏈競爭力和全生命周期質量管理水平，體現了從整體上推動醫藥工業升級的理念，是突破國內醫藥工業研發效率低、成本高、生產智能化水平不足、供應鏈協同弱等問題的核心路徑。數智技術與醫藥研發深度融合，有望動國產創新藥、高端醫療器械發展。

另外美國臨床腫瘤學會（ASCO）年會作為全球規模最大、最具權威性的臨床腫瘤學會議之一，將于5月30日-6月3日在芝加哥舉行。國內多個藥企即將在ASCO 2025上披露最新臨床數據，多個國產創新藥品種有望做口頭報告，或催化創新藥板塊行情。

醫藥行業已經歷了超過四年的調整期，目前創新藥械收入和利潤正逐步兌現，板塊反腐、關稅擾動逐步減弱，機構持倉水平降至歷史低位。醫藥作為高彈性行業有望在2025年跑贏市場，可以持續關注生物醫藥ETF（512290）、創新藥滬深港ETF（517110）。

本周特斯拉業績會，馬斯克表示5月開始將更多時間聚焦人形機器人和自動駕駛，將在弗里蒙特試產Optimus，2025年將在工廠部署數千個人形機器人，目標2029-2030年年產百萬臺。量產規劃較此前有所推遲，但產業進程仍在持續推進。

國內小鵬汽車人形機器人IRON亮相上海車展，可以自主行走，在現場表演了前進、后退、招手等動作。目前小鵬人形機器人已進入工廠實訓階段，目標是在2026年實現規模化工業量產。

根據新戰略產業研究所不完全統計，今年一季度有超過35家企業發布了新的人形機器人整機產品，其中中國企業占據大半，超過21家。人形機器人商業化落地進程提速，有望拉動相關零部件廠商訂單和業績增長。

2025 年將成為人形機器人的量產元年，國內外的重點廠商預計 2025 年均有百臺級到千臺級別的量產規劃并進行商業化部署，全球人形機器人銷量有望達到上萬臺。在國內政策支持、國內外眾多參與者推動下，人形機器人產業化有望不斷提速，感興趣的投資者可以繼續關注機器人產業ETF（159551），把握產業趨勢下的投資機會。

最后附常推ETF圖

今天就這樣，白了個白~

風險提示

投資人應當充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區別。定期定額投資是引導投資人進行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規避基金投資所固有的風險，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲蓄的等效理財方式。

無論是股票ETF/LOF基金/聯接基金，都是屬于較高預期風險和預期收益的證券投資基金品種，其預期收益及預期風險水平高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場基金。

基金資產投資于科創板和創業板股票，會面臨因投資標的、市場制度以及交易規則等差異帶來的特有風險，提請投資者注意。

板塊/基金短期漲跌幅列示僅作為文章分析觀點之輔助材料，僅供參考，不構成對基金業績的保證。

文中提及個股短期業績僅供參考，不構成股票推薦，也不構成對基金業績的預測和保證。

以上觀點僅供參考，不構成投資建議或承諾。如需購買相關基金產品，請您關注投資者適當性管理相關規定、提前做好風險測評，并根據您自身的風險承受能力購買與之相匹配的風險等級的基金產品。基金有風險，投資需謹慎。