醫(yī)藥行業(yè)一直是資本市場(chǎng)的重要組成部分，在全球經(jīng)濟(jì)格局不斷演變的當(dāng)下，技術(shù)突破正以前所未有的力度重塑著產(chǎn)業(yè)生態(tài)，也為投資者帶來(lái)了諸多潛在機(jī)會(huì)。在醫(yī)藥領(lǐng)域，中歐醫(yī)療基金經(jīng)理葛蘭對(duì)于技術(shù)突破帶來(lái)的產(chǎn)業(yè)投資機(jī)會(huì)有著獨(dú)到的見(jiàn)解。
從宏觀數(shù)據(jù)來(lái)看，2025 年一季度，醫(yī)藥行業(yè)在復(fù)雜內(nèi)外部環(huán)境下呈現(xiàn)顯著結(jié)構(gòu)性分化，申萬(wàn)醫(yī)藥指數(shù)平穩(wěn)上漲 2.30%，其中創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)鏈表現(xiàn)突出，化學(xué)制藥板塊上漲 5.9%，醫(yī)療研發(fā)外包板塊更是大漲 12.4%。這一數(shù)據(jù)背后，隱藏的是技術(shù)突破所引發(fā)的產(chǎn)業(yè)變革力量，而葛蘭已然從中捕捉到關(guān)鍵信號(hào)。
在中歐醫(yī)療創(chuàng)新的一季報(bào)中，葛蘭分析道，創(chuàng)新藥領(lǐng)域中多抗、ADC等前沿技術(shù)研發(fā)加速突破，使得國(guó)內(nèi)多家企業(yè)在國(guó)際市場(chǎng)上嶄露頭角，國(guó)內(nèi)多家企業(yè)與海外跨國(guó)公司就多個(gè)品種達(dá)成重磅合作協(xié)議，標(biāo)志著國(guó)產(chǎn)創(chuàng)新藥國(guó)際化能力顯著提升。而這，也為投資者帶來(lái)了新的機(jī)遇。
葛蘭注意到，海外企業(yè)在收購(gòu)國(guó)內(nèi)品種后，正緊鑼密鼓地推進(jìn)多種適應(yīng)癥的全球臨床試驗(yàn)，國(guó)際會(huì)議期間披露的重要臨床數(shù)據(jù)將成為投資者關(guān)注的焦點(diǎn)。例如，美國(guó)癌癥研究協(xié)會(huì)（AACR）和美國(guó)臨床腫瘤學(xué)會(huì)（ASCO）等盛會(huì)期間，國(guó)內(nèi)企業(yè)將披露多項(xiàng)重要臨床數(shù)據(jù)。而 AI 制藥技術(shù)在靶點(diǎn)發(fā)現(xiàn)中的應(yīng)用，更是為創(chuàng)新藥研發(fā)帶來(lái)了革命性的變化，值得持續(xù)關(guān)注。
同期醫(yī)療器械方面，國(guó)內(nèi)醫(yī)療設(shè)備市場(chǎng)招投標(biāo)數(shù)據(jù)顯著回升，顯示出市場(chǎng)需求正在逐步恢復(fù)，各個(gè)細(xì)分領(lǐng)域都蘊(yùn)含著巨大的潛力。再加上技術(shù)突破帶來(lái)的產(chǎn)業(yè)投資機(jī)會(huì)正在醫(yī)藥行業(yè)中逐步顯現(xiàn)，基于長(zhǎng)期價(jià)值投資思路，結(jié)合企業(yè)盈利周期、歷史估值水平和經(jīng)營(yíng)趨勢(shì)，葛蘭表示仍舊看好創(chuàng)新藥持續(xù)突破、消費(fèi)醫(yī)療復(fù)蘇與產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)鍵環(huán)節(jié)國(guó)產(chǎn)替代等方向，并將繼續(xù)在創(chuàng)新藥械及其產(chǎn)業(yè)鏈、OTC、消費(fèi)醫(yī)療等領(lǐng)域進(jìn)行重點(diǎn)配置。
對(duì)于投資者而言，把握這些機(jī)會(huì)不僅需要敏銳的市場(chǎng)洞察力，還需要對(duì)行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)有深入的了解和判斷。市場(chǎng)的不確定性、技術(shù)研發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)以及政策環(huán)境的變化等因素，都如同隱藏在暗處的礁石，需要投資者謹(jǐn)慎應(yīng)對(duì)。