伯克希爾哈撒韋股東大會召開，巴菲特在會上宣布，年底交棒給接班人，所以，雖然巴菲特沒說，但很可能這是巴菲特主持的最后一次參加股東大會，未來巴菲特不再是決策者，那么是否參與股東大會完全看巴菲特自己的意愿和心情。

巴菲特股東大會帶給了投資人很多有益的東西，雖然是假期，我認為還是有必要做一些總結。

在此，先說明一下，我不準備做復讀機，而是加入我對巴菲特觀點的理解，畢竟，摘錄巴菲特股東大會言論的新聞如今鋪天蓋地，沒必要我再多此一舉。

其一，關于伯克希爾哈撒韋，巴菲特表示找不到好的投資機會導致公司囤積大量現金。這側面說明當前美股總體偏貴。伯克希爾的問題在于，公司規模太大錢太多，而好的投資機會不夠多。伯克希爾的大原則永遠是“小心駛得萬年船”。

其二，關于美國和美股，美國當下有問題，但問題不會長期存在。美國當下的問題來自美國財政赤字，巴菲特對美國巨大的財政赤字感到恐懼。

對于美股，巴菲特給出了一個預警，即賭場可能取代圣殿，這里是個隱喻，我個人理解，這是巴菲特認為美國人越來越多追求表面繁榮，而忽視“價值創造”。

過去大家投資美國股票，是因為美國公司創造價值的能力強，而如今大家投資美國股票，是因為美國股票的價格波動大，而賭徒可以從價格波動中獲利。

其三，關于日本，巴菲特繼續持有日本五大商社。這里重申對日投資的邏輯，其實巴菲特投資日本是很聰明的操作，其從日本借來低利率的錢，然后投資日本商社，并獲得日本五大商社每年分紅的承諾，這樣，五大商社的分紅直接就可以歸還巴菲特在日本借貸的利息，簡直是無本買賣。

只要五大商社穩定分紅，相信巴菲特不會改變投資初衷。

其四，關于能源，巴菲特很謹慎，投資重點依然是傳統能源。對此，我認為不能要求巴菲特這個年歲“轉急彎”，我們比巴菲特年輕，不必太過教條，新能源就是未來，如今煤炭發電已經成為穩定電網供電的補充。

其五，關于樓市，股市比樓市好，因為樓市成交難度比股市大（也就是股市流動性，變現能力強）。這里也要說明，畢竟美國的股市樓市和中國并不相同，所以，感受并不相通，辯證的看。

其六，關于AI，對于自動駕駛保險，這里就提到保險業的一個大變革，即從保護駕駛員轉變為保護產品，自動駕駛一旦普及成熟，那么車險的賠付成本將大幅降低。所以自動駕駛是對車險業的利好。

對于硅谷投資AI，巴菲特強調自己偏好“輕資產”，比如投資可口可樂母公司而不是灌裝工廠，而如今的AI投入越來越大，儼然已經開始變為重資產。

關于AI，巴菲特承認AI的確帶來了多個行業領域的顛覆，是大勢所趨，伯克希爾會為投資AI做好準備（當然，這可能不是巴菲特擅長的領域）。

其七，關于關稅戰，巴菲特反對關稅戰，認為各國要做自己擅長的事。巴菲特的觀點非常符合“經濟學常識”。

綜上，巴菲特的股東大會其實內容并不多，講的都是一些常識性的東西，可問題就在于，這個世界上，自認為聰明的人很多，而大智若愚的人很少，而自作聰明的人最容易忽視的就是常識。

A股和港股也不例外，很多股票股價高高翹起，但企業本身創造的價值卻是寥寥無幾。中國投資人應該從股神身上學到的，是“務實”，是“常識”，是“謹慎”。

如果你 喜歡每天看我的文章，只要你點下面的“ ”圖案，公眾號就每天會推送給你了。

呂長順（凱恩斯） 證書編號：A0150619070003。【以上內容僅代表個人觀點，不構成買賣依據，股市有風險，投資需謹慎】