從彈簧廠到千億營(yíng)收，賽力斯不甘心只做“華為代工廠”

　　文｜星暉

　　編｜陳梅希

　　以“中國(guó)”命名的車企，一共有幾個(gè)？

　　看到這個(gè)問題，很多人都會(huì)直接回答只有一個(gè)——成立于一五計(jì)劃時(shí)期的中國(guó)一汽。但細(xì)究起來，自主品牌民營(yíng)車企“賽力斯”也算一個(gè)。

　　古希臘語中，“賽力斯”（SERES）的意思是絲綢之國(guó)——中國(guó)的意思。這也成了賽力斯品牌的命名的由來。很多人初次聽到賽力斯這個(gè)名字，可能因它的“不洋不土”而莫名其妙，了解之后才發(fā)現(xiàn)，這個(gè)音譯而來的名字，其實(shí)大有深意。

　　圖片來源：賽力斯官網(wǎng)

　　但更多人完全不關(guān)注賽力斯，它旗下與華為合作的品牌“問界”所發(fā)出的光芒，幾乎完全掩蓋了這家來自重慶、有著二十年造車經(jīng)驗(yàn)的民營(yíng)車企本身。

　　2025年4月底，賽力斯向港交所遞交了招股書。其實(shí)，賽力斯在2016年已經(jīng)是A股上市公司了，只不過當(dāng)時(shí)上市的名字還不叫賽力斯，而是知名度更高的“小康股份”，直到2022年才改名為賽力斯。

　　從重慶農(nóng)村一家不起眼的彈簧廠，到和東風(fēng)汽車合作、問鼎“中國(guó)微車三巨頭”的東風(fēng)小康，再到憑借問界M9一款車型，穩(wěn)穩(wěn)占據(jù)自主品牌高端銷量榜第一的賽力斯，這家重慶民營(yíng)企業(yè)，似乎一直都能精準(zhǔn)迎上時(shí)代的風(fēng)口，以小搏大成功“逆襲”。

　　在香港二次上市之后，賽力斯會(huì)迎來一個(gè)新的起點(diǎn)嗎？

　　
賽力斯，“起號(hào)”最快的自主品牌

　　從生產(chǎn)拉貨小面包車的“東風(fēng)小康”，到全球第四家盈利的新能源車企，賽力斯只用了四年時(shí)間，就來到了全國(guó)乃至世界汽車市場(chǎng)的C位。單純從增長(zhǎng)速度來看，也許只有一些創(chuàng)業(yè)早期的互聯(lián)網(wǎng)公司能和賽力斯在營(yíng)收增速這塊相提并論了。

　　只看剛剛過去的2024年，賽力斯的營(yíng)收增速達(dá)到了驚人的305%，營(yíng)收超1400億、盈利59.46億，實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)轉(zhuǎn)正。

　　賽力斯與華為合作推出AITO問界品牌，并發(fā)布問界第一款車問界M5，是在2021年。

　　問界M5剛剛上市時(shí)，銷量并不突出，后來的問界M7也是如此。真正讓問界成為爆款品牌的，是2023年上市的新問界M7，在上市的第一個(gè)月，銷量即突破6萬臺(tái)。到2025年4月，問界M7累計(jì)交付數(shù)量突破了30萬臺(tái)。

　　如果說問界M7是中端SUV市場(chǎng)不可繞過的一款車，那么2024年上市的問界M9，則用實(shí)際銷量——上市13個(gè)月，累計(jì)交付18萬臺(tái)，真正讓國(guó)產(chǎn)新勢(shì)力在50萬+級(jí)別的豪華市場(chǎng)站穩(wěn)腳跟，這是此前所有中高端汽車品牌都沒有做到的事。

　　問界M9 圖源鴻蒙智行小紅書賬號(hào)

　　相比問界M7，問界M9貴了1倍。把一款均價(jià)50萬的新能源汽車賣到月銷量過萬臺(tái)，縱觀世界范圍內(nèi)的汽車品牌，也只有問界一家。至于問界M9的巨大成功，有人將其歸功于精準(zhǔn)拿捏高端人群的產(chǎn)品定義，也有人認(rèn)為是華為賦予的智能化靈魂，但最重要的一點(diǎn)，在刺猬公社看來，還是因?yàn)樗帽群廊A品牌低得多的價(jià)格，給出了越級(jí)的駕乘體驗(yàn)。

　　問界的銷量也因此逐年暴漲，特別是在2024年迎來了大爆發(fā)。賽力斯招股書顯示，2022年、2023年的銷量分別為7.5萬臺(tái)、9.4萬臺(tái)，而在2024年的銷量達(dá)到了38.7萬臺(tái)。

　　讓問界年銷量從0到將近40萬，賽力斯只用了短短4年。在此之前，賽力斯的主要車型是SF系列的SF5、SF7，雖然也有華為智選的助力，但月銷不過千輛規(guī)模。

　　而在10年前，賽力斯的前身東風(fēng)小康，是一家面向下沉市場(chǎng)，主要生產(chǎn)面包車、小貨車的公司。

　　賽力斯“進(jìn)化”的速度，一是體現(xiàn)在銷量和營(yíng)收規(guī)模上，二是體現(xiàn)在品牌的高端化上。這種程度的“狂飆”，也是近幾年自主品牌整體的縮影。以“絲國(guó)”為名的賽力斯，則是其中最具代表性的車企之一。

　　
“低調(diào)”的張興海

　　與賽力斯的狂飆突進(jìn)不同，賽力斯的創(chuàng)始人張興海走的是極其低調(diào)的路線，在幾乎每個(gè)老板都在發(fā)力個(gè)人IP的時(shí)代，張興海則鮮少露面。

　　張興海的對(duì)外發(fā)聲更是少之又少。被人廣泛記住的只有兩次，此前一次是2022年，他建議“年輕人少送外賣，多進(jìn)工廠”，登上了熱搜第一；最近一次是在2024年底的第十三屆中國(guó)汽車工程學(xué)會(huì)暨展覽會(huì)，張興海略顯調(diào)侃地說，自己干了二十年汽車，還是第一次參加這么“高級(jí)”的會(huì)議。

　　這也從側(cè)面說明，從山城小廠到汽車舞臺(tái)的中央，張興海用了足足二十年。其中最引人矚目的成就，是在最近兩三年取得的，并且合作伙伴華為和余承東的光芒，相當(dāng)程度上把賽力斯和張興海遮擋住了。在此之前，張興海足夠低調(diào)，人們對(duì)這家公司的關(guān)注也足夠少。

　　關(guān)于張興海的故事，就更少了。其中一個(gè)最廣為流傳的，是張興海在10年前花費(fèi)百萬，買來一臺(tái)特斯拉Model S進(jìn)行研究，“順便”成為重慶第一位特斯拉車主；為了更好地學(xué)習(xí)新能源技術(shù)，他還讓兒子張正萍去美國(guó)，收購(gòu)了特斯拉創(chuàng)始人馬丁·艾伯哈德的電動(dòng)公司InEVit。

　　除此之外，人們對(duì)張興海的了解幾乎是一片空白，不用和蔚小理米等新勢(shì)力創(chuàng)始人相比，就算對(duì)比李書福、魏建軍等“傳統(tǒng)”民營(yíng)車企的創(chuàng)始人，張興海也顯得過于低調(diào)了。

　　在給外界留下的低調(diào)印象之下，張興海是一個(gè)喜歡冒險(xiǎn)的登山愛好者。作家蜀水的散文《登峰者——張興海印象》記述了多年前他和張興海同爬峨眉山的場(chǎng)面，那時(shí)的張興海就走在前面，還不住地給作者加油打氣；后來，他們一同攀登到“岡仁波齊旁邊絕壁上的寺廟”“珠穆朗瑪峰大本營(yíng)”，張興海本人更是幾十次帶領(lǐng)團(tuán)隊(duì)進(jìn)入西藏，對(duì)公司產(chǎn)品進(jìn)行高原測(cè)試。

　　登山探險(xiǎn)，一度是很多企業(yè)家用來標(biāo)榜自己“敢于挑戰(zhàn)極限”的人設(shè)標(biāo)簽，比如王石、張朝陽等等。但無一例外，企業(yè)家的登山經(jīng)歷，都成為他們商業(yè)人設(shè)的一部分。張興海極少提及這些，就像賽力斯和華為的合作一樣，主動(dòng)隱入幕后，把光環(huán)讓給合作伙伴。

　　在造車之外，張興海和他的家族還經(jīng)營(yíng)著更多生意，有媒體形容道，“減震器、摩托車、微面皮卡和賽力斯、問界等新能源汽車，這只是張興海商業(yè)冰山浮于水上的部分”，有色金屬礦產(chǎn)、房地產(chǎn)、金融、租賃等行業(yè)，其家族都有涉及。

　　張正萍

　　更少有人知道的是，從小康到賽力斯，這家公司其實(shí)是一個(gè)典型的“家族企業(yè)”，雖然央企東風(fēng)持有其21.68%的股權(quán)。張興海的兒子張正萍，早在2020年就已經(jīng)接任賽力斯集團(tuán)的董事長(zhǎng)；和張興海一起創(chuàng)業(yè)的兄弟張興禮、張興明，各自持有小康集團(tuán)四分之一的股權(quán)；張興海的侄子張正源，也是賽力斯集團(tuán)的董事。

　　創(chuàng)始人的低調(diào)，也使得外界對(duì)于這家公司業(yè)務(wù)之外的消息不太關(guān)心，沉默成了最好的保護(hù)色。

　　
“華為代工”，賽力斯不甘心

　　就在上個(gè)月——2025年4月，張興海從重慶出發(fā)，開著問界最新推出的車型問界M8，跑了一趟西藏，來測(cè)試這款車的綜合性能。

　　M8比M9便宜了10萬元，也被視作問界接下來繼續(xù)狂飆的希望。4月底，距離上市不到兩周，問界M8的大定就達(dá)到了6萬臺(tái)。

　　圍繞問界，持續(xù)產(chǎn)出新的爆款車，是過去幾年賽力斯內(nèi)部已經(jīng)反復(fù)驗(yàn)證過的成功經(jīng)驗(yàn)。如何圍繞著問界這塊招牌把車賣好，是賽力斯最核心的課題。

　　帶著M9的成功經(jīng)驗(yàn)，問界在低了10萬的價(jià)位段，用越級(jí)的科技配置、更強(qiáng)的品牌力“拿捏”這個(gè)價(jià)位段的消費(fèi)者。

　　賽力斯陡峭的增長(zhǎng)曲線

　　但繼續(xù)復(fù)制2024年305%的高增長(zhǎng)，對(duì)于之后的問界來說不是一件容易的事。理想汽車、長(zhǎng)安深藍(lán)等競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，都在不斷拿出科技感更強(qiáng)、更年輕化，乃至價(jià)格更低的直接競(jìng)品。

　　此外，華為也在與越來越多的傳統(tǒng)車企合作，問界不再是消費(fèi)者們體驗(yàn)華為智駕和座艙的唯一選擇，鴻蒙智行品牌內(nèi)部也會(huì)產(chǎn)生直接競(jìng)爭(zhēng)。問界能否在其中繼續(xù)領(lǐng)跑，還要看之后的產(chǎn)品布局。

　　當(dāng)前，賽力斯幾乎可以和問界畫等號(hào)。為什么要說幾乎呢——除了問界，賽力斯旗下還有自己的新能源品牌藍(lán)電，同樣搭載了華為Hicar智能座艙，價(jià)格也來到了10萬級(jí)。雖然在互聯(lián)網(wǎng)上“問界青春版”藍(lán)電沒有什么流量，但每月銷量仍能有數(shù)千臺(tái)的規(guī)模。

　　在問界風(fēng)生水起之時(shí)，賽力斯仍然堅(jiān)持做完全自主的藍(lán)電品牌，也能說明它的目標(biāo)，絕不僅僅是“抱緊鴻蒙智行大腿”，避免在產(chǎn)品、技術(shù)、營(yíng)銷上全方位依賴華為的托舉，不想只做“華為代工廠”。

　　這在賽力斯的招股書中也有所體現(xiàn)。有媒體統(tǒng)計(jì)稱，“499頁(yè)的招股書，僅有10次提到華為，且都不涉及賽力斯的業(yè)務(wù)。”

　　藍(lán)電品牌的推出時(shí)間是2023年3月，那時(shí)的問界已經(jīng)處于銷量大爆發(fā)的前夜。這足以說明，賽力斯也有“獨(dú)立”做品牌的考量。瞄準(zhǔn)下沉市場(chǎng)的藍(lán)電，能否成為賽力斯的下一個(gè)爆款？這也將對(duì)賽力斯未來的銷量增長(zhǎng)起到至關(guān)重要的影響。

　　在招股書中，賽力斯提到，IPO所獲資金除了研發(fā)用途之外，還將用于出海、充電網(wǎng)絡(luò)和新渠道營(yíng)銷等等。

　　雖然這已經(jīng)是每個(gè)在香港融資的自主品牌車企固定“話術(shù)”，但依靠出海走出去獲得更高銷量，對(duì)于每個(gè)品牌來說也是必答題。

　　2025年4月的重慶經(jīng)貿(mào)推介會(huì)上，賽力斯集團(tuán)海外事業(yè)部總裁助理劉利穎表示，賽力斯整車已經(jīng)出口到70多個(gè)國(guó)家和地區(qū)、累計(jì)出口整車超55萬輛。在香港上市，對(duì)于進(jìn)一步拓展塞力斯的海外知名度、提升品牌價(jià)值，也能起到一定助力。

　　
尾聲

　　山城重慶，向來是一個(gè)常常在不聲不響之間，就冒出行業(yè)高端品牌的城市。

　　比如地產(chǎn)行業(yè)輝煌的時(shí)代，發(fā)源于重慶的龍湖地產(chǎn)，一度被稱為全國(guó)最頂尖的民營(yíng)房企。雖然發(fā)軔于西南山城，卻依靠品質(zhì)和服務(wù)，不斷積累起了良好的口碑。

　　賽力斯也是如此，依靠問界M9一款產(chǎn)品，就在短時(shí)間內(nèi)拿下了被BBA甚至保時(shí)捷統(tǒng)治了二十年的五十萬級(jí)高端豪華市場(chǎng)，并且接下來的問界M8，大有復(fù)制M9的成功之勢(shì)。

　　時(shí)至今日，盡管地產(chǎn)行業(yè)遠(yuǎn)不復(fù)往日輝煌，但龍湖至今依然是具有全國(guó)影響力的高端地產(chǎn)品牌。當(dāng)我們把時(shí)間線拉長(zhǎng)，二十年后的賽力斯，還能站穩(wěn)高端嗎？

　　參考資料

　　1、新華社客戶端《業(yè)務(wù)高度依賴華為 H股遞表前大筆花錢賽力斯新一輪資本運(yùn)作面臨多重挑戰(zhàn)》

　　2、Report視野《賽力斯的背影，張興海的背景》

　　3、蜀水 《登峰者——張興海印象》