《科創板日報》5月8日訊 今日，A股國防軍工板塊大漲。截至收盤，航天南湖、中航成飛、晨曦航空等20CM漲停，華如科技、晶品特裝等漲超10%，銀河電子、佳馳科技、天箭科技等跟漲。

據《科創板日報》統計，科創板上市公司中共計有34家涉及軍工行業，其業務大致覆蓋射頻集成電路、電子信息裝備制造等軍工電子領域，以及無人機系統研發、航天部件材料制造等航空裝備領域。其中，國博電子、西部超導、中無人機等公司市值居前，分別達327.51億元、322.82億元、297.2億元。

從今年一季度營業收入來看，超55%公司實現營收同比正增長。其中，航天南湖以1201.58%的增速位列第一，該公司主要從事防空預警雷達研發、生產、銷售和服務。此外，中無人機、晶品特裝、邁信林等營收增速亦超1倍，三者主營業務分別為無人機系統開發、光電偵察設備和軍用機器人生產銷售，以及航空航天零部件制造。

從凈利潤來看，近一半（16家）公司實現同比正增長。其中，航天南湖、納睿雷達、邁信林業績增速居前，均實現同比增超4倍。

關于業績增長原因，納睿雷達一季報顯示，公司2025年新增簽署合同金額約為1.12億元，同比增長249.63%。方正證券研報指出，該公司大多未確認訂單有望在2025年完成交付確認。與此同時，邁信林同樣在2024整體業績向好的基礎上依然保持亮眼增速，東吳證券分析稱，其增長得益于業務板塊來料加工訂單持續增加。

從科創板軍工行業整體的存貨情況來看，上述34家公司中，有28家于2025年第一季度的存貨指標實現環比增長，在此之中又有19家合同負債金額一并上漲。其中，國科軍工、佳馳科技2家公司增長情況尤為明顯，第一季度合同負債分別為2.35億元、801.28萬元，環比去年第四季度增長1101.66%、256.28%；兩者第一季度存貨為2.33億元、1.65億元，環比增長15.13%、43.97%。

公開資料顯示，國科軍工專注于導彈固體發動機動力與控制產品及彈藥裝備的研發、生產與銷售。中郵證券研報指出，公司于2024年獲得了更多導彈固體發動機模塊訂單，實現了產品交付量大幅增長；2025年公司披露7.39億合同，奠定了2025年彈藥業務增長的基礎。值得一提的是，該公司系科創板唯一從事地面兵裝行業的軍工企業。

此前2025年政府工作報告已提出，要深入推進練兵備戰，加快發展新質戰斗力，構建中國特色現代軍事理論體系，堅定捍衛國家主權、安全、發展利益。抓好軍隊建設“十四五”規劃收官，加緊實施國防發展重大工程，加快推進網絡信息體系建設。協力推進跨軍地改革，優化國防科技工業體系和布局，健全一體化國家戰略體系和能力建設工作機制。

與此同時，2025年以來，中航工業、航天科工、兵器裝備、中國電科、中航技、中國船舶工業貿易、中國北方工業等軍工集團和軍貿公司紛紛將軍貿作為其主責主業或核心使命，陸續圍繞軍貿業務開展交流與合作，高質量推進軍貿工作。中航成飛、中無人機、洪都航空、航天彩虹、中天火箭、航天南湖、內蒙一機、國睿科技、北方導航、中兵紅箭、富吉瑞、國科軍工等多家軍工上市公司公告里明確公司業務已經涉及或正在規劃軍貿業務。

國海證券指出，2025年是“十四五”收官之年，軍工行業有望擺脫近兩年的低迷期，迎來全面復蘇的景氣拐點。隨著訂單恢復正常并陸續釋放，軍工板塊或將進入業績改善與估值提升的“戴維斯雙擊”階段。