《電鰻財經(jīng)》電鰻號/文

在資本市場的舞臺上，“80 后”創(chuàng)始人陳方明正領(lǐng)著博雷頓開啟新的篇章。博雷頓沖刺港股 IPO上市首日便高開，這一亮眼表現(xiàn)宛如吹響了沖鋒號，吸引了眾多目光。然而，輝煌背后藏著的是三年累計近7億元的虧損賬單。

招股書顯示，從2022年至2024年，博雷頓的收入分別約為3.6億元、4.6億元及6.4億元;同期，凈虧損分別約為1.78億元、2.29億元及2.75億元，虧損呈現(xiàn)持續(xù)擴大的趨勢，近三年合計虧損6.82億元。同時，對應(yīng)毛利率較低，近三個年度分別為2.3%、2%及5.8%。

博雷頓是一家總部位于中國的電動工程機械提供商。該公司設(shè)計、開發(fā)具有自動作業(yè)能力的電動工程機械并使其商業(yè)化，以及提供智能運營服務(wù)。根據(jù)灼識咨詢的資料，于2024年，博雷頓于中國所有新能源寬體自卸車及裝載機制造商中分別排名第三及第七，按出貨量計算， 市場份額分別為18.3%及3.8%，為該兩類新能源工程機械頭部制造商中唯一的純新能源工 程機械制造商。于2024年，按收入計算，公司于中國寬體自卸車市場及裝載機市場的市場份額分別為3.2%及1.3%，兩個市場均包括新能源及燃油動力機械。公司亦設(shè)計及開發(fā)電動牽引車的動力系統(tǒng)成套件，并與制造商合作將該等車輛投放市場。

陳方明作為掌舵人，其果敢與魄力在二次沖擊中盡顯。首次折戟并未讓他退縮，反而越挫越勇，精心籌備再戰(zhàn)港股。上市首日高開，無疑是市場對博雷頓未來潛力投下的信任票，投資者們似乎在新能源、智能機械這類前沿概念里，看到了博雷頓彎道超車的無限可能，股價高開便是這種樂觀預(yù)期的直觀映射。可三年近 7 億的虧損如同沉重的枷鎖，時刻提醒著前行的艱難。研發(fā)新品、拓展市場、升級技術(shù)，每一步都像燒錢的漩渦，吞噬著資金，卻也夯實著根基。

從行業(yè)視角看，博雷頓身處的賽道競爭激烈，對手環(huán)伺，既有老牌巨頭憑深厚底蘊占據(jù)高地，又有新興黑馬攜創(chuàng)新技術(shù)虎視眈眈。

上市首日高開帶來的資本助力，恰似東風(fēng)，若借好這股東風(fēng)，博雷頓或能化虧為盈，抹平虧損鴻溝，讓技術(shù)研發(fā)轉(zhuǎn)化為盈利利器，以產(chǎn)品優(yōu)勢奪回市場份額，在行業(yè)洗牌中站穩(wěn)腳跟，開啟盈利新周期。

《電鰻財經(jīng)》將繼續(xù)關(guān)注后續(xù)發(fā)展。