近日，國航公布2025年第一季度業績：
營業收入為400.23億元，同比下降0.11%；
凈虧20.44億元，同比增虧3.7億元。
國航也成了民航虧損最多的公司，也是唯一虧損超20億元的公司。
說實話，作為老民航人，看到這樣的消息，心里并不是滋味。

有人可能會詬病國航這個、那個，但是問題的本質到底是什么？
到底是國航自身的問題，還是整個民航業的問題？

對于國航來說，也許只是虧多虧少的問題！

但對于民航業來說，確實行業的生存發展問題！
國航一直是翼哥所欽佩的航空公司。

多年來國航一系列的戰略決策在行業內無疑是最成功、最有效的！

除了和國泰航空的戰略合作之外，翼哥認為：

國航強樞紐戰略

國航穩價策略

都是無比正確的決策。

只是這個行業被搞壞了，“內卷式”競爭越演越烈。

在這種氛圍下，國航顯得有點特立獨行。

現在民航已陷入囚徒困境當中：

1.航空公司都不降價，大家都賺錢。

2.航空公司都降價，大家都虧錢。

3.誰先降價，要么多賺錢，要么少虧錢。

4.誰不降價，要么少賺錢，要么多虧錢。

所以，大家都怕做最后一個。

以下是2025年一季度，6家上市公司的生產數據，大家能看出什么來？

翼哥看到了兩個數據：

一是運力投入增速，國航同比增速2.6%，是所有公司增長最慢的。

二是客座率水平，國航80.2%，是所有公司里最低的。

這就說明兩個問題：

一是國航沒有過多加大運力投入，要知道，國航過去一年凈增飛機是最多的。（當然客觀上也受到普惠發動機的影響。）

二是國航沒有大幅降低票價。

當下，民航運力本就過剩，許多客源是低價吸引來的。

因此，適當控制運力投入、不搞價格戰對行業來說是件好事。

但問題是，正如前面所說，誰不降價，誰少投運力，要么少賺錢，要么多虧錢。

于是乎：

不多投運力，掙那少得可憐的邊貢

不搞價格戰，相互之間惡性廝殺

這樣的國航虧損最多，也是非常正常的了。

如果民航業“內卷式”競爭還這樣持續下去，光伏行業就是我們的前車之鑒。

所實話，當民航業的帶頭大哥，國航扛起穩價、穩市場的大旗，我就知道民航業還有希望。

當然，也許國航只是最后的騎士！