2025年全球地緣局勢(shì)持續(xù)動(dòng)蕩

印巴沖突：5月7日印巴爆發(fā)高強(qiáng)度對(duì)抗，印度損失多架“陣風(fēng)”戰(zhàn)機(jī)，巴方使用中國(guó)殲-10CE、紅旗-9防空系統(tǒng)表現(xiàn)亮眼，直接拉動(dòng)軍貿(mào)需求。

中東變局：蘇丹與阿聯(lián)酋斷交，紅海航道風(fēng)險(xiǎn)加劇，中東國(guó)家加速裝備換代，中國(guó)無(wú)人機(jī)、防空系統(tǒng)訂單激增。

邏輯推演：沖突外溢效應(yīng)催生全球防御性采購(gòu)需求，中國(guó)憑借性價(jià)比優(yōu)勢(shì)（歐美同類價(jià)格40%-60%）和實(shí)戰(zhàn)驗(yàn)證（如梟龍Block3擊落印軍戰(zhàn)機(jī)），軍貿(mào)份額有望從5.4%躍升至10%。

中國(guó)軍貿(mào)三大核心競(jìng)爭(zhēng)力

1. 技術(shù)代差優(yōu)勢(shì)：殲-10CE搭載氮化鎵雷達(dá)，超視距打擊能力碾壓F-16；翼龍-2無(wú)人機(jī)市占率全球第一。

2. 全產(chǎn)業(yè)鏈自主可控：從雷達(dá)（國(guó)睿科技）、發(fā)動(dòng)機(jī)（航發(fā)動(dòng)力）到芯片（國(guó)博電子），打破歐美封鎖。

3. 政治中立性：不結(jié)盟政策規(guī)避美俄附加條款，中東、東南亞多國(guó)轉(zhuǎn)向中國(guó)采購(gòu)。

三大軍貿(mào)龍頭，訂單爆發(fā)式增長(zhǎng)

1. 中航成飛

殲-10CE（單價(jià)7600萬(wàn)美元，僅為“陣風(fēng)”1/3）、梟龍Block3戰(zhàn)機(jī)。 巴基斯坦已采購(gòu)60架殲-10CE，中東潛在訂單超200架；一季度合同負(fù)債增長(zhǎng)35%，動(dòng)態(tài)PE僅28倍。 2025年珠海航展或官宣沙特百億訂單。

2. 航天彩虹

彩虹系列市占率35%，2024年中東訂單增長(zhǎng)120%，毛利率突破45%。 民用物流無(wú)人機(jī)占比提升至25%，沙特生產(chǎn)線落地后產(chǎn)能翻倍。 彩虹-7隱身無(wú)人機(jī)全球獨(dú)一檔，適配反恐、邊境巡邏多場(chǎng)景。

3. 最看好的一家

這家我最看好，避免主力干擾，想知曉名稱來(lái)公眾號(hào)：上板。紅旗-9防空系統(tǒng)核心供應(yīng)商，反隱身技術(shù)國(guó)際領(lǐng)先，中東反無(wú)人機(jī)訂單激增。 近4日大漲75%，機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)2025年凈利增速超50%。 國(guó)內(nèi)唯一X波段雷達(dá)出口商，深度綁定軍貿(mào)巨頭北方工業(yè)。