5月12日，特朗普在白宮簽下了一紙堪稱“藥界核彈”的行政令，宣布要把美國藥價“鋸下來”30%到80%。不同于以往的喊口號，直接要動用“最惠國待遇”條款——也就是說，誰敢在別國賣便宜藥、在美國賣天價藥，就準備好被行政大棒伺候。而背后的信號已經極其明確：美國，也要搞“國家集采”了。

但和中國搞集采那種“規則談判+價格博弈”的緩進式不同，特朗普這次是開門就沖，把“市場”這塊遮羞布扯得精光。更準確的說法是：他不準備再跟藥企談，是直接準備“砍”了。

“你在歐洲賣20塊一針，在美國賣200塊，你以為沒人知道？這不叫商業自由，這叫勒索。”

特朗普這番話的背后，其實不是一時興起，而是清晰的算賬——目前，美國人在處方藥上的年均支出約為1600美元，是經合組織平均水平的2.8倍（OECD統計，2023年），其中至少60%以上集中在專利期內的品牌藥和高價生物藥上。而這些藥的生產成本，往往只占終端售價的5%-10%。剩下的部分，全進了研發、試驗、廣告、專利保護和游說費用的“黑箱”里。

他用“集采”這個中國早已爛熟的思路，硬插進美國這個以“自由市場”為圖騰的醫療體系，像是在硬砸！而這次被砸的，不只是制藥巨頭，還有那些跟著賺藥價差、拿回扣的PBM（藥品福利管理機構）和GPO（集團采購組織）體系。

要知道，美國80%以上的藥品，是通過這兩類中介完成采購與價格結算的。這套體系表面上是“批量壓價”，但實際上把定價權牢牢握在企業手里，并將復雜的返點機制隱藏在厚厚的合同層層轉包下。也就是說，藥品看似便宜，但實際到消費者手里時，價格早就被各種環節“加碼”了不止一次。

特朗普的行政令一出，制藥股盤中一片閃崩。輝瑞（Pfizer）、禮來（Eli Lilly）與強生（Johnson & Johnson）當天股價跌幅均超過6%，而生物制藥巨頭Moderna更是一度跌破年內最低點。

金融市場的反應恰恰說明了一點：這次不再是好言相勸，是真動起了手。

制藥企業內部的討論文件已經外泄——路透社獨家披露，諾華和阿斯利康內部會議已討論“是否需要重構歐美市場策略”，包括推遲部分新藥在美上市時間，以避免“首發價被錨定為全球最低”。

藥價背后，不是單純的“市場行為”，而是一條以專利為核心，以資本為骨架，以FDA審批為盾牌的利益結構。而這次的美版“集采”，就像在這套結構上打入一根鋼釘——它不一定馬上擊穿，但它會裂縫。

根據《金融時報》的測算，一旦“最惠國價”政策生效，美國前十種使用量最高的專利藥，至少有五種將面臨直接降價40%以上。而這些藥的年銷售額都在30億美元以上，任何一個都關系到藥企的全球財務報表。這可不是降價那么簡單。

從特朗普此次的布局可以看出，他要干掉的，不是藥價本身，而是幾十年來被企業、投資者、游說集團共同操控的“定價結構”。

最具爭議的，是美國的PBM制度。它們是游走在藥企和保險公司之間的“藥價黑手”，通過談判、返點、醫保目錄制定等操作，從藥品每一筆交易中抽成，而不承擔任何醫療責任。

這次特朗普沒有點名PBM，但把“最低價”錨定為標準，一步就踩在了PBM的命根子上：你不能再靠談價格來獲利了，因為價格由外部最低標準決定。

這才是整個藥企體系的隱痛：他們靠的不只是創新，更靠“信息不對稱+審批壁壘+全球差價套利”三板斧。而特朗普砍掉的，恰恰是這第三板斧。

聽起來很野蠻，但別忘了，美國醫保體系支出已達GDP的18.3%（2024年數據，CMS），超過國防、教育和基礎建設的總和。如果藥價不降，對美國財政就是個無底黑洞。

它或許不能立刻砍掉80%的藥價，但它已經砍開了一個口子——讓全球醫藥企業第一次認真思考：美國還能不能當那個“最貴市場”？還能不能隨意定價、隨意套利？還能不能靠一個專利在不同國家割不同的韭菜？

當中國用規則把藥價打下來時，美國用一紙行政令拉開了殺價的帷幕。這兩種治理模式的分野，代表著全球醫療資源重新定價的起點。