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市場概況

2025年5月12日，三大指數大幅上漲，其中滬指上漲0.82%，收報3369.24點；深證成指上漲1.72%，收報10301.16點；創業板指上漲2.63%，收報2064.71點。今日兩市成交額13083億元，與上個交易日相比增加約1164億元。

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盤面觀察

指數上看，市場全天高開震蕩，核心寬基指數悉數上漲，創業板50、北證50領漲，中證紅利、紅利指數漲幅靠后。

板塊上看，市場熱點集中在軍工、機器人等方向，軍工股再度爆發，機器人板塊集體走強，農業、創新藥、電力、代糖概念等板塊跌幅居前。全市場超4100只個股上漲，表現很好。

行業上看，國防軍工、電力設備、機械設備等板塊上漲，僅農林牧漁、醫藥生物、公用事業板塊下跌。

概念主題上看，中船系、成飛概念、軍工信息化等板塊上漲，重組蛋白、代糖概念、轉基因板塊下跌。

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熱點行業-國防軍工

今日，國防軍工行業上漲4.8%。太平洋證券：近年來，我國國防預算增幅維持在7%左右，國防支出占GDP的比重不到1.5%，低于世界主要軍事大國的平均水平。我們認為，中國的國防支出仍有較大增長空間，未來或將長期高于GDP增速。2025年是“十四五”收官之年，行業有望擺脫近兩年的低迷期，迎來全面復蘇的景氣拐點。隨著訂單恢復正常并陸續釋放，軍工板塊或將進入業績改善與估值提升的“戴維斯雙擊”階段，建議關注先進戰機、低空經濟、國產大飛機、衛星互聯網、深海科技等領域中競爭格局好、技術壁壘高的優質龍頭公司。

（以上不構成個股推薦）

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熱點資訊

◆【中美日內瓦經貿會談聯合聲明】據商務部網站，中華人民共和國政府（“中國”）和美利堅合眾國政府（“美國”），認識到雙邊經貿關系對兩國和全球經濟的重要性；

認識到可持續的、長期的、互利的雙邊經貿關系的重要性；

鑒于雙方近期的討論，相信持續的協商有助于解決雙方在經貿領域關切的問題；

本著相互開放、持續溝通、合作和相互尊重的精神，繼續推進相關工作；

雙方承諾將于2025年5月14日前采取以下舉措：

美國將（一）修改2025年4月2日第14257號行政令中規定的對中國商品（包括香港特別行政區和澳門特別行政區商品）加征的從價關稅，其中，24%的關稅在初始的90天內暫停實施，同時保留按該行政令的規定對這些商品加征剩余10%的關稅；（二）取消根據2025年4月8日第14259號行政令和2025年4月9日第14266號行政令對這些商品的加征關稅。

中國將（一）相應修改稅委會公告2025年第4號規定的對美國商品加征的從價關稅，其中，24%的關稅在初始的90天內暫停實施，同時保留對這些商品加征剩余10%的關稅，并取消根據稅委會公告2025年第5號和第6號對這些商品的加征關稅；（二）采取必要措施，暫停或取消自2025年4月2日起針對美國的非關稅反制措施。

采取上述舉措后，雙方將建立機制，繼續就經貿關系進行協商。中方代表是國務院副總理何立峰，美方代表是財政部長斯科特·貝森特和美國貿易代表賈米森·格里爾。協商可在中國、美國，或雙方商定的第三國進行。根據需要，雙方可就相關經貿議題開展工作層面磋商。（華爾街見聞）

◆【商務部：中美各取消了共計91%的加征關稅，暫停實施24%的反制關稅】商務部新聞發言人就中美日內瓦經貿會談聯合聲明發表談話。其中指出，美方承諾取消根據2025年4月8日第14259號行政令和2025年4月9日第14266號行政令對中國商品加征的共計91%的關稅，修改2025年4月2日第14257號行政令對中國商品加征的34%的對等關稅，其中24%的關稅暫停加征90天，保留剩余10%的關稅。相應地，中方取消對美國商品加征的共計91%的反制關稅；針對美對等關稅的34%反制關稅，相應暫停其中24%的關稅90天，剩余10%的關稅予以保留。中方還相應暫停或取消對美國的非關稅反制措施。（華爾街見聞）

◆【國務院新聞辦公室發布《新時代的中國國家安全》白皮書】白皮書強調，中國國家安全堅決履行黨和人民賦予的重大責任，維護中國共產黨的執政地位和社會主義制度，提高人民群眾獲得感、幸福感、安全感，保障高質量發展，維護國家領土完整和海洋權益，確保新興領域安全可靠，為實現中華民族偉大復興筑牢安全屏障。中國重視統籌發展和安全，努力實現高質量發展和高水平安全的良性互動，推動開放和安全相互促進、協同提升。中國國家安全堅持以改革創新為動力，以體系化和機制化為主線，健全聯動高效的國家安全體系，鍛造實戰實用的國家安全能力。 白皮書指出，全球安全倡議既是人類命運共同體的“安全篇”，也是總體國家安全觀的“世界篇”。中國統籌自身安全和共同安全，主張加強全球安全治理，踐行共商共建共享的全球治理觀，堅持真正的多邊主義，推動全球安全治理體系朝著更加公正合理的方向變革。（新華社）

◆【中美瑞士會談后中國會否取消礦產出口許可要求？外交部回應】5月12日，外交部發言人林劍主持例行記者會。彭博社記者提問，有關中美在瑞士日內瓦舉行的經貿高層會談，中國是否會取消對礦產的出口許可要求？“關于具體情況，你可以參閱中方發布的消息稿和雙方的聯合聲明。”林劍說。（澎湃新聞）

◆【加強戰略礦產出口全鏈條管控工作部署會召開】5月12日，國家出口管制工作協調機制辦公室組織商務部、工業和信息化部、公安部、國家安全部、自然資源部、交通運輸部、國務院國資委、海關總署、市場監管總局、國家郵政局等部門及內蒙古、江西、湖南、廣東、廣西、貴州、云南等戰略礦產資源集中省份的地方主管部門在湖南省長沙市召開加強戰略礦產出口全鏈條管控工作部署會。會議指出，戰略礦產出口管制事關國家安全和發展利益，加強出口全鏈條管控是關鍵。各部門、各地方要加強對本領域、本地區相關經營主體的培訓指導與日常監管，堅持“預防在先，處置在前”，密切跟蹤戰略礦產流向，強化信息研判共享，及時做好預警和相關處置，嚴防戰略礦產非法外流。會議強調，各部門要密切配合，按照職責分工，認真履行戰略礦產開采、冶煉、加工、運輸、制造、銷售、出口等各環節監管職責，切實加強全鏈條管控；各地方人民政府要強化屬地監管責任，對本地區戰略礦產出口全鏈條各環節企業進行系統摸排并建立臺賬，指導屬地企業加強合規制度建設，提高企業合規意識和能力，合力確保管控措施落實到位。（商務部網站）

◆【1至4月我國汽車產銷量首次雙超千萬輛】財聯社5月12日電，中國汽車工業協會12日公布的數據顯示，今年4月，我國汽車產銷分別完成261.9萬輛和259萬輛，同比分別增長8.9%和9.8%，環比分別下降12.9%和11.2%。今年前4個月，我國汽車產銷量歷史上首次雙雙突破1000萬輛。據統計，今年1至4月份，我國汽車產銷量分別完成1017.5萬輛和1006萬輛，同比分別增長12.9%和10.8%。其中，新能源汽車產銷量分別完成442.9萬輛和430萬輛，同比分別增長48.3%和46.2%，新能源汽車新車銷量達到汽車新車總銷量的42.7%。在出口方面，今年1至4月份，汽車出口193.7萬輛，同比增長6%。其中新能源汽車出口64.2萬輛，同比增長52.6%。（財聯社）

◆【ST板塊成資金“風暴眼“ 一圖速覽年內摘帽戴帽股】財聯社5月12日電，近期，ST板塊熱度激增，其中，今日共有39股漲停，占整個板塊近兩成。目前，年報及一季報行情告一段落，各項財務指標塵埃落定，市場關注ST股“摘帽”及“戴帽”情況。據財聯社統計，截至今日，年內已有16只ST股完全“摘星脫帽”，而另有99股為年內新增ST標的。（財聯社）

◆【特朗普：將簽署行政令 藥價將立即降低30%-80%】財聯社5月12日電，美國總統特朗普在其社交平臺上表示，明天上午9點（北京時間周一21點）將在白宮簽署一項美國歷史上影響極為深遠的行政命令，處方藥和藥品價格幾乎會立即下降30%至80%。（財聯社）

◆【日本30年期國債收益率升至近二十五年來的最高水平】貿易談判引發的樂觀情緒激勵投資者拋售避險資產，日本30年期國債收益率攀升至近二十五年高點。30年期日債收益率漲5個基點至2.955%，為2000年11月以來最高水平。市場還擔心超長期債券的需求惡化。（華爾街見聞）

風險提示

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數據來源：Wind、iFind、上交所、深交所、各新聞媒體，2025年5月9日