必讀要聞一：華為與優(yōu)必選簽署協(xié)議共推人形機(jī)器人落地，機(jī)構(gòu)稱(chēng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展將明顯提速

據(jù)媒體報(bào)道，近日，華為與優(yōu)必選科技在深圳達(dá)成全面合作協(xié)議。雙方將聚焦具身智能和人形機(jī)器人領(lǐng)域，在技術(shù)研發(fā)、場(chǎng)景應(yīng)用及產(chǎn)業(yè)體系等方面展開(kāi)合作。通過(guò)華為昇騰、鯤鵬、華為云等技術(shù)能力，結(jié)合優(yōu)必選全棧式人形機(jī)器人技術(shù)，共同推動(dòng)人形機(jī)器人從實(shí)驗(yàn)室走向工業(yè)、家庭等實(shí)際場(chǎng)景，提升效率并實(shí)現(xiàn)規(guī)模化復(fù)制。

山西證券表示，人形機(jī)器人作為AI落地物理世界的重要載體，其后續(xù)應(yīng)用場(chǎng)景想象空間極大，國(guó)內(nèi)政策支持力度不斷提升，2024年以來(lái)各地產(chǎn)業(yè)基金加速落地，市場(chǎng)參與主體從初創(chuàng)型企業(yè)，汽車(chē)整車(chē)廠到各領(lǐng)域龍頭公司，可以預(yù)見(jiàn)產(chǎn)業(yè)發(fā)展將明顯提速。行業(yè)2025年進(jìn)入量產(chǎn)元年，隨著數(shù)據(jù)積累、大模型迭代以及硬件成本下降人形機(jī)器人大規(guī)模走向工業(yè)以及家用場(chǎng)景值得期待。

必讀要聞二：3月國(guó)內(nèi)市場(chǎng)手機(jī)出貨量2276.5萬(wàn)部，同比增長(zhǎng)6.5%

據(jù)媒體報(bào)道，中國(guó)信通院數(shù)據(jù)顯示，3月國(guó)內(nèi)市場(chǎng)手機(jī)出貨量2276.5萬(wàn)部，同比增長(zhǎng)6.5%，其中，5g手機(jī)1942.4萬(wàn)部，同比增長(zhǎng)9.5%，占同期手機(jī)出貨量的85.3%。2025年1~3月，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)手機(jī)出貨量6967萬(wàn)部，同比增長(zhǎng)3.3%，其中，5G手機(jī)6104.3萬(wàn)部，同比增長(zhǎng)8.2%，占同期手機(jī)出貨量的87.6%。

華源證券表示，高端國(guó)產(chǎn)化浪潮起，消費(fèi)電子性?xún)r(jià)比凸顯。當(dāng)前消費(fèi)電子產(chǎn)業(yè)鏈已經(jīng)處于歷史估值的中下部區(qū)間，且經(jīng)營(yíng)節(jié)奏有望穩(wěn)健向上，應(yīng)重點(diǎn)從“業(yè)績(jī)”和“估值”兩個(gè)維度去篩選底部品種進(jìn)行布局。

必讀要聞三：中國(guó)航空工業(yè)集團(tuán)：AG600批產(chǎn)首架機(jī)總裝下線交付試飛

據(jù)中國(guó)航空工業(yè)集團(tuán)官微消息，近日，AG600批產(chǎn)首架機(jī)(1101架)完成總裝下線。目前，AG600批產(chǎn)第二架機(jī)(1102架)已完成發(fā)動(dòng)機(jī)、起落架等系統(tǒng)大件安裝和全機(jī)線束導(dǎo)通絕緣，正開(kāi)展航電系統(tǒng)測(cè)試工作。批產(chǎn)第三架機(jī)(1103架)也已完成機(jī)翼、垂平尾等大部件對(duì)接，進(jìn)入系統(tǒng)安裝階段。

AG600水陸兩棲飛機(jī)，是中國(guó)為滿(mǎn)足森林滅火和水上救援的迫切需要，首次研制的大型特種用途飛機(jī)。天風(fēng)證券王澤宇認(rèn)為，發(fā)動(dòng)機(jī)系統(tǒng)被稱(chēng)為大飛機(jī)的“心臟”，技術(shù)含量和價(jià)值量均較高。一般而言，航空發(fā)動(dòng)機(jī)價(jià)值占整架商用飛機(jī)價(jià)值量約20-30%。基于此測(cè)算，未來(lái)20年（2023-2042年）我國(guó)新增商用發(fā)動(dòng)機(jī)市場(chǎng)需求或有望超6000億美元、平均每年需求超2000億元人民幣，市場(chǎng)空間廣闊。

必讀要聞四：項(xiàng)目建設(shè)加速，機(jī)構(gòu)稱(chēng)該細(xì)分板塊已進(jìn)入密集催化期

媒體報(bào)道，日本政府近日宣布，將參與為設(shè)計(jì)耐用性較高且安全的核聚變反應(yīng)堆、正在歐洲推進(jìn)的建材試驗(yàn)計(jì)劃。目前相關(guān)設(shè)施正在西班牙建設(shè)，日本將負(fù)擔(dān)其中一部分費(fèi)用。當(dāng)天在大阪·關(guān)西世博會(huì)的會(huì)場(chǎng)，日本文部科學(xué)副大臣野中厚與西班牙方面相關(guān)人士簽署了合作備忘錄。

招商證券研報(bào)指出，國(guó)內(nèi)核聚變項(xiàng)目建設(shè)加速。3月9日，CRAFT（聚變堆主機(jī)關(guān)鍵系統(tǒng)綜合研究設(shè)施）1/8真空室及總體安裝系統(tǒng)通過(guò)測(cè)試和驗(yàn)收。5月1日，BEST（聚變能緊湊燃燒等離子體裝置）項(xiàng)目工程總裝啟動(dòng)儀式舉行，較原計(jì)劃提前兩個(gè)月啟動(dòng)。招商證券認(rèn)為，商業(yè)化進(jìn)程加速，核聚變板塊已進(jìn)入密集催化期。后續(xù)相關(guān)催化包括國(guó)光電氣混合堆項(xiàng)目揭牌及潛在招標(biāo)包括BEST、CRAFT、星火一號(hào)、“中國(guó)環(huán)流三號(hào)”等項(xiàng)目密集招投標(biāo)。以托克馬克為代表的可控核聚變技術(shù)正處于快速發(fā)展的黃金時(shí)期，實(shí)驗(yàn)堆的快速落地推動(dòng)上游設(shè)備產(chǎn)業(yè)鏈的快速發(fā)展，相關(guān)企業(yè)有望受益。

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2025.05.14

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