5月16日，短期股市調整，回撤幅度不會太大，多頭市中，投資人持股要有定力。

經濟學里面有兩個詞：一個叫飛輪效應，說企業、行業的飛輪一旦轉動起來，無人能讓他停下來，企業會成長到不可思議的高度，典型代表就是英偉達，據悉，又有人開始增持英偉達股票，比如索羅斯、Third Point等對沖基金，英偉達股價很可能成長到不可思議的程度，3萬億不是天花板，就好像比特幣一樣，這些行業、企業的飛輪作用時間很長，投資人就是要盡早發現這類飛輪轉動的企業；

另一個叫棘輪效應，說企業、消費者的棘輪一旦轉動就停不下來，消費者在經濟繁榮的時候花錢大手大腳，在經濟蕭條的時候就停不下來，這里也有個案例，巴菲特開始減持美國的金融股，但繼續持有蘋果，如果蘋果公司是消費股，那么金融股具有更加明顯的周期特征，巴菲特此次減持，可能是擔憂美國消費者的購買力可能會出現下滑，事實上，美國正在抑制國民的消費沖動，比如加關稅，比如解雇政府雇員，這些都是刺激需求政策措施退出的跡象。

消費者消費剎不住車，就會借錢消費，銀行的錢借給消費者和借給企業并不相同，借給消費者，等到消費者收入不濟的經濟收縮期，就會出現消費者違約，銀行壞賬就會上升，所以，巴菲特可能預見了美國經濟潛在的一個問題：從政府到居民，統統都是債臺高筑。特朗普能夠消除赤字嗎？不可能，因為棘輪效應。

小米還能投資嗎？最近小米和雷軍被罵慘了，從3月兩會上的如日中天，到如今四面楚歌，僅僅2個月不到的時間，小米和雷軍就完成了從天堂到地獄的過程。只不過，我對小米的抱怨可能比別人還早一點，我對小米的不滿，從小米配股開始。那時候還沒人說小米有問題。

然而，既然是分析股票，我們就應該比別人更加先知先覺，我認為小米正在從公關泥淖中脫身，因為小米其實沒有犯太大的錯誤。

大家知道，我投資，最喜歡“困境反轉”，而小米如今就處于這么一個節點。現階段小米要做的，就是以其擅長的營銷來扭轉消費者對其的看法，而解決問題最佳的方式，是坦誠和改善。坦誠是態度，改善是行動。

當然，我不對小米本身做出評價，從投資人的角度，我認為小米股票依然值得關注。

除了營銷，小米另一個優勢其實就是輪子。小米成功之處不是技術，而是生態，而小米生態的飛輪一旦飛起來，那么小米可以進入到任何一個細分領域，無論冰洗空白電，還是電視電腦手機數碼等黑電，又或者是智能網聯車，一套模式能夠復制到千行百業，這才是小米的飛輪。

板塊上，現階段A股存在輪動，今天板塊以造車業為主，強制性國家標準《輕型汽車自動緊急制動系統技術要求及試驗方法》完成起草，這其實很有意思。

現在的問題是，小米事故后消費者不相信智駕，而這些新規則就是為了打補丁，以政府測試背書的方式，讓消費者重新相信車子的安全性。政府給車企考試，通過的，能買，不通過的，回去修煉。其實早該這么做了。

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呂長順（凱恩斯） 證書編號：A0150619070003。【以上內容僅代表個人觀點，不構成買賣依據，股市有風險，投資需謹慎】