2025年5月美國財政部數據公布，中國減持美債189億元，降為美國的第三大債主。

5月16日，國際權威信用評級機構穆迪宣布將美國主權信用評級由“Aaa”下調至“Aa1”，標志著美國自1949年起維持的“頂級信用”將告一段落。

美國的債務問題已顯而易見，有分析人士稱其將是全球最大“灰犀牛”事件之一。

就在這關鍵時期，與之前對中國加征關稅態(tài)度截然不同。

美國總統(tǒng)特朗普竟公開喊話“我愿意馬上飛往北京”，并強調中美關系非常重要。

中美關系是當今世界最重要的雙邊關系之一，經歷了貿易摩擦、科技競爭等多重挑戰(zhàn)。

中方剛減持美債，特朗普主動放低姿態(tài)想要訪華，大國博弈，遠沒有表面這么簡單。

2011年標普首次將美國信用評級由AAA下調至AA+，2023年惠譽基于智力水平惡化和債務上限危機下調美國信用評級。

2025年5月穆迪將美國信用評級下調，成為最后一家剝奪美國最高評級的機構，也標志著美國“3A時代”徹底落幕。

三大評級機構的降級原因主要為1、財政赤字嚴重；2、債務激增；3、債務上限談判僵局。

穆迪在評級報告中預測，2035年美國聯(lián)邦財政赤字將擴大至9%，同時持續(xù)飆升的債務負擔會進一步惡化財務狀況，到2035年光利息支出將吞噬政府30%的總收入。

財政赤字是財政支出大于財政收入的差額。

自2002年以來，美國聯(lián)邦政府財政赤字持續(xù)攀升，特別是新冠疫情和俄烏沖突爆發(fā)以來，美國政府加大財政補貼和軍費開支力度。

據美國財政部顯示，2023年和2024年財政赤字占GDP的比重分別為6.2%和6.4%，2025年上半年，美國財政赤字已超過1.3萬億美元，為半年度歷史第二高，這已是非常沉重的負擔。

為平衡財政收支，美國持續(xù)加大國債發(fā)行力度。

2019年至2024年，美國國債余額由22.7萬億美元攀升至36.2萬億美元，每月以1.2%的速度增長。

目前美國是世界上國債余額最大的國家，國債占GDP比例已達130%。

并且特朗普推動實施綜合性財稅法案“美麗大法案”將額外增加4萬億元美元的財政赤字，穆迪預測美國聯(lián)邦政府債務負擔2035年將升至134%。

此外，美國兩黨圍繞減稅與支出削減展開激烈博弈，若無法達成協(xié)議，8月份可能面臨“技術性違約”。

里根在1981年的就職演說中提到：“政府不是問題的答案，政府正是問題所在”，這句話頗有預見性。

1985年美國從凈債權國變?yōu)閭鶆諊?025年成為世界上最大的債務國，穆迪在評級報告中指出，“歷屆美國政府與國會未能就控制赤字和削減利息支出達成任何有效改革。我們不相信當前審議的財政提案能夠實現實質性削減”。

美國政府的“無為”，使債務問題進一步惡化，加劇了市場的擔憂。

財政赤字過高，債務上限僵局，利息支出攀升，美債風險愈演愈烈，出局“3A”評級，標志著美國財政信譽的歷史性下滑。

如果問題無法有效解決，將威脅美元的國際地位和全球經濟的穩(wěn)定性。

中國減持美債已不是第一次，此次美國財政部罕見地主動對外公布中國減持189億美元排名從第二跌到第三。

看似簡單的數據更迭，實際隱藏著中美之間復雜的金融博弈和外交較量。

適當減持美債，為中國在談判桌上多了一份籌碼。

中國曾是美債最大海外持有國之一，2025年減持美債后退居第三，中國減持可能導致美債收益率上升，增加美國政府的融資成本。

2024年美國政府利息支出達9280億美元，在已然財政吃緊的狀況下，中國減持會進一步增加美國政府財政壓力，迫于壓力，在談判中美方會更加謹慎，避免過度施壓中國。

美債確實是“燙手山芋”，減持是為了實現風險對沖。

在減持美債的同時央行在不斷增持黃金儲備，實質上是對美元資產體系的結構性調整。

美債風險凸顯，從凈債權國變?yōu)槿蜃畲蟮呢搨鶉缫研纬闪私栊逻€舊的資本泡沫。

泡沫越大，破裂的風險越大，一旦破裂，對整個美元體系的影響是不可估量的。

減持美債是中國在規(guī)避潛在風險，為自身外匯儲備的“安全性”和“流動性”雙重護航。

此外，是對中美關稅戰(zhàn)的有力回應。

中國減持美債是在美國宣布新一輪關稅措施后實施，傳遞出了中國不會被動接受貿易霸凌得信號。

美國對中國加征高額關稅，中國民眾支持對等反制，雖然在日內瓦達成協(xié)議后有所緩和，但是科技封鎖、地緣沖突等結構性矛盾仍然存在。

減持美債對美國財政施加了壓力，同時也展現了中國不受美國霸凌的決心和能力，通過多元化資產配置減弱對美元的依賴。

最后中國減持美債不僅是一次經濟行為，更是對全球金融秩序的深刻挑戰(zhàn)。

美元一直被視為全球金融市場的重要基石，中國減持美債，或許會引發(fā)其他國家重新評估自身美債持有策略，進而影響美債市場供求關系和收益率水平。

這一行為背后，是中美博弈長期化、美元霸權的動搖，以及中國從“美元依賴者”向“多級參與者”的角色轉變。

過去靠關稅，現在靠金融，美債、匯率、黃金、數字貨幣，都會成為中美較量的新戰(zhàn)場。

此次中國悄悄布下減持棋子，美國信用評級就被降級，特朗普主動表示希望訪華。

而高手過招并沒有表面這么簡單，訪華其實另有盤算。

特朗普主動提出訪華是在美國多重經濟困境下的戰(zhàn)略妥協(xié)。

一方面美國政府面臨“借新還舊”的惡性循環(huán)，中國減持美債，導致美債市場供需失衡，美債收益率上升，增加美國融資成本。

特朗普希望通過訪華穩(wěn)定美債市場，避免違約風險。

另一方面雖然特朗普在中東獲得了6000億美元的合作協(xié)議，但是作為全球第二大經濟體，中國的影響力與日俱增。

特朗普明白，單純依靠中東難以填補美國經濟的缺口，與中國的經濟協(xié)作與債務穩(wěn)定對美國來說至關重要。

其次貿易戰(zhàn)反噬美國經濟，中國稀土出口管制精準反制，特朗普不得不調整策略。

稀土是國家重要的戰(zhàn)略資源，稀土稀缺造成的影響很廣，涉及半導體、科技、軍工等多個領域。

自4月起，中國加強對稀土出口的審查和控制，打擊走私、優(yōu)化出口流向，直接導致美國多家軍工企業(yè)陷入供應瓶頸。

稀土作為制造戰(zhàn)機、導彈、電磁設備的核心原材料，離不開中國的穩(wěn)定供給。

雖然中美在日內瓦達成協(xié)議，暫停部分關稅90天，但是解除稀土限制可能是特朗普訪華愿望中的一大訴求。

最后為中期選舉考量，緩解中美關系以獲得更多選票。

2026年美國將迎來關鍵的中期選舉，受關稅戰(zhàn)沖擊制造業(yè)工人收入銳減，特朗普在密歇根州、俄亥俄州等關鍵搖擺州指出率下滑。

貿易戰(zhàn)也損害了農業(yè)出口，通脹和債務等是特朗普需要重點解決的問題，這些都與中國息息相關。

因此主動訪華也是特朗普在政治困境中做出的選擇，若是他能以緩解中美貿易關系，重啟中美對話的姿態(tài)出境，可能會為他帶來更多的選票。

特朗普主動訪華的背后，反映出美國日益嚴峻的債務危機和貿易戰(zhàn)反噬效應以及全球金融格局的變化。

其短期目標是爭取中國在美債、貿易問題上的讓步，長期仍會通過技術封鎖、地緣施壓等手段遏制中國。

未來中美需要尋求新的平衡點，構建新型大國關系。

當前中美關系呈現“全方位競爭+有限合作”的復雜局面，雙方都在避免直接沖突的同時，積極構建各自的戰(zhàn)略優(yōu)勢。

表面上還在關稅戰(zhàn)上互相拉鋸，暗地里金融棋已開始布局。

俄烏沖突美國凍結俄央行3000億美元資產，中國減持美債，是對風險的防御，也體現了去美元化的決心。

這個世界從不是一個人說了算的，中國重視國家安全，更追求戰(zhàn)略獨立。

特朗普主動“示好”，中方“已讀不回”，外交并不是說漂亮話，出爾反爾終會自食其果，有誠意、踐行動，才能促合作、共受益。

大國博弈，不是喊得響，而是行得穩(wěn)。