美商務部長在一場活動上說特朗普被關稅沖擊到怕了。

中文媒體的翻譯是：“我承認中國的關稅在上個月給我們帶來了痛苦，我對此感到恐懼，總統對此也感到恐懼，但我們必須打這場仗。”

靈哥去看了下原文，用的是horrible這個英文詞。Horrible的確有恐懼的意思，但也有很糟糕，很嚴重，讓人不舒服的意思。

所以這個翻譯是可待商榷的，如果翻譯成恐懼害怕，好像是特朗普怯懦了，馬屁精盧特尼克應該不是這個意思。

他更想表達的是關稅讓百姓和企業受損，特朗普和他感到很糟糕，即情緒上還是和老百姓同在的，感受到老百姓的痛苦。

靈哥一個月文章就寫，搞關稅戰的盧特尼克等已出局，現在華爾街派系的貝森特重新掌握了美國的金融和經貿權力，特朗普已經讓渡了這部分權力。

現在市場關注點已經不是關稅，而是特朗普的減稅法案。

昨天美國股債匯三殺，就是因為20年期美債標售很慘淡。市場擔心特朗普的大規模減稅法案會進一步惡化財政赤字和美債流動性。

果不其然，就在一小時前，特朗普的法案在眾議院以微弱優勢通過，下面將提交到參議院。該法案計劃未來十年減稅4萬億，并削減1.5萬億美元的支出。

特朗普和貝森特想講的故事是通過減稅和去監管化來重振經濟活力，但市場看到的是美國在國債都無人接盤的情況下，還在減稅，財政會進一步惡化。

而且現在對美國更為不利的是，過去日本是那個聽話小弟，各種央行印鈔低利率讓美國套利賺錢，但現在日本的債券收益率暴漲，也開始和美國搶奪存量資金。

過去美債收益率上升，資本從日本往美國去，會帶來貶值。現在美債收益率上升，日元還在升值，這是很反常的。

這代表實際上外國投資者是在加速撤離美國資本市場，越是高收益率，越沒人接盤，機構們要么怕違約，要么怕美元后面大幅貶值。

既然日本國債收益率也到了3%，資金就加速從美國撤走，到他們覺得更安全的日本去。（至于為何日本比美國更安全，看看老巴的選擇也就不難理解了。）

華爾街認為，有一種反抗力量叫債券義勇軍。他們反對特朗普的政策，所以加速賣出和做空美債來逼特朗普讓步。

貝森特在這件事上也已經有所覺察，他說很難知道反抗臨界點在哪。

美國前財長薩默斯向特朗普發出嚴厲警告，希望他在減稅這件事上后退，不然美國會面臨2022年英國的國債被大拋售的金融危機風險。

很可能全球真的將面臨一場債市的流動性危機，也許那時候特朗普就如關稅戰一樣，再玩一次華麗轉身，再玩弄一次市場。

（全文完）

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