上海
財聯社5月23日訊（編輯 劉蕊）早在一個月前，美國總統特朗普對全球發起關稅戰之后，高盛研究高級貨幣策略師邁克爾·卡希爾（Michael Cahill）就曾發布報告，警告美國關稅可能會導致美元貶值。
而一個月后，盡管中美貿易爭端暫時“休戰”，美國的貿易和經濟前景略有改善，但高盛仍維持對2025年剩余時間美元的看跌預期。
高盛分析師表示，目前盤繞在美元上方的兩大陰云仍未散去：美國貿易政策的結構性轉變，以及全球資產重新配置趨勢，這將繼續令美元承壓。
美元仍受兩大利空壓制
盡管在中美在日內瓦會談達成進展后，高盛已經下調了其對美國的關稅稅率的假設。但高盛警告稱，美國貿易體制仍然是高度保護主義的。
高盛預計，特朗普關稅將持續抑制美國民眾的實際收入，擠壓企業利潤率，導致美國經濟持續面臨不確定性。而這種不確定性又可能會進一步抑制投資和定價決策，限制美元的吸引力。
另一方面，對于全球投資者來說，加大對非美資產的多元化投資趨勢在近期日益明顯。
盡管美股回報率在近期有所提高，但高盛認為，美股估值并不算低，美國以外地區的資產回報潛力更大，支持資金流向非美元資產。
此外，美國特朗普政府的政策反復不定，這種不確定性也會進一步促使全球投資者減少對美元及美元資產的投資。
“遠超預期的海外支出計劃和疲軟的美國資產表現，已經導致一些資金短暫但積極地撤出美國資產。”高盛在研究報告中寫道，外國央行正在減少對美元的依賴，而私人投資者可能很快就會效仿。
總之，高盛預計，受揮之不去的貿易政策不確定性和全球投資組合重新平衡、減少以美國為中心的配置趨勢的推動，美元將在2025年繼續疲軟。
隨著外國投資者在不斷變化的宏觀和政策環境中重新評估其風險敞口，美元的強勢預計將逐漸減弱。高盛預測，美元兌歐元年內將繼續下跌10%，兌日元和英鎊將下跌9%。
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