導(dǎo)讀：因中鼎恒盛IPO被卷入追責(zé)的漩渦，并不是國(guó)泰君安近年來首次因IPO項(xiàng)目遭到深交所的懲處，自然，對(duì)于近年來曾因投行項(xiàng)目違規(guī)頻繁受罰的海通證券來說，也早已不新鮮，然而，這卻是國(guó)泰君安與海通證券合并重組后，這家名副其實(shí)的巨無(wú)霸券商首次因IPO項(xiàng)目的保薦而被追責(zé)。

本文由叩叩財(cái)經(jīng)（ID：koukouipo)獨(dú)家原創(chuàng)首發(fā)

作者：陳渝川@北京

編輯：翟 睿@北京

在IPO失敗一年多后，中鼎恒盛氣體設(shè)備（蕪湖）股份有限公司（下稱“中鼎恒盛”）“帶病闖關(guān)”上市的處罰結(jié)果終于出爐。

2025年5月23日，深交所正式發(fā)布一系列紀(jì)律處分及監(jiān)管措施，宣布對(duì)中鼎恒盛及一干相關(guān)人等予以嚴(yán)懲。

這一結(jié)果并不讓人意外。

因?yàn)樵缭谥卸闶⑸陥?bào)IPO后不久，其便被證監(jiān)會(huì)抽中現(xiàn)場(chǎng)檢查。

中鼎恒盛是在2023年5月8日在彼時(shí)尚未重組更名的國(guó)泰君安保薦之下向深交所遞交其創(chuàng)業(yè)板上市申請(qǐng)的。

一個(gè)多月后的2023年7月7日，證監(jiān)會(huì)公布了《2023年第三批首發(fā)企業(yè)信息披露質(zhì)量抽查抽簽情況》，在這批于2023年6月30日前受理的225家首發(fā)企業(yè)中，11 家公司被抽中，中鼎恒盛就成為了這不幸的十一分之一。

熟悉A股IPO發(fā)行流程的人都應(yīng)當(dāng)知曉現(xiàn)場(chǎng)檢查對(duì)擬上市企業(yè)的“威懾”之力。

在過去多年中，但凡被抽中現(xiàn)場(chǎng)檢查的擬IPO企業(yè)，能扛過監(jiān)管層剝絲抽繭般檢驗(yàn)的公司寥寥無(wú)幾，多數(shù)在被檢查之前就充當(dāng)“逃兵”，剩余的選擇接受檢查的企業(yè)，也大多數(shù)在查處諸多違規(guī)事項(xiàng)后，不僅IPO前程盡毀，還需遭到監(jiān)管的追責(zé)。

雖然在接受現(xiàn)場(chǎng)檢查后的這很長(zhǎng)一段時(shí)間中，中鼎恒盛的相關(guān)檢查結(jié)果一直遲遲未公布，但中鼎恒盛早已在一年多前就以實(shí)際行動(dòng)“暗示”其此次上市或?qū)⒑蠊麌?yán)重。

2024年3月4日，深交所發(fā)布公告稱決定終止對(duì)中鼎恒盛首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市的審核，其理由即為中鼎恒盛主動(dòng)向其提交撤回上市相關(guān)申請(qǐng)材料。

還有一個(gè)值得深思的細(xì)節(jié)是，中鼎恒盛此次IPO早在2023年5月29日即收到了來自深交所的首輪問詢，但直到其被宣布終止申請(qǐng)，就算是有現(xiàn)場(chǎng)檢查的時(shí)間耽擱，但足足近十個(gè)月過去了，其都未能完成相關(guān)回復(fù)函。

在遭遇現(xiàn)場(chǎng)檢查后，主動(dòng)“認(rèn)栽”撤回上市申請(qǐng)，種種細(xì)節(jié)都顯示中鼎恒盛在證監(jiān)會(huì)的現(xiàn)場(chǎng)檢查中出問題了。

果不其然。

公開信息顯示，中鼎恒盛主營(yíng)業(yè)務(wù)為隔膜壓縮機(jī)及其核心零部件的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售，據(jù)中鼎恒盛此前向深交所提交的IPO申報(bào)材料稱，成立于2009年它，長(zhǎng)期深耕隔膜壓縮機(jī)領(lǐng)域，已在技術(shù)、產(chǎn)品、渠道等方面具備了較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，成長(zhǎng)為隔膜壓縮機(jī)行業(yè)頭部企業(yè)之一。

按照中鼎恒盛的原本計(jì)劃，其欲通過此次創(chuàng)業(yè)板IPO發(fā)行不超過2970.4萬(wàn)股新股以募集高達(dá)10億資金投向“隔膜壓縮機(jī)智能化生產(chǎn)基地建設(shè)”、“研發(fā)中心建設(shè)”、“營(yíng)銷及服務(wù)網(wǎng)絡(luò)建設(shè)”和“企業(yè)信息化升級(jí)改造”等四大項(xiàng)目及補(bǔ)充流動(dòng)資金。

雖然在同期申報(bào)創(chuàng)業(yè)板上市的一眾企業(yè)中，中鼎恒盛的營(yíng)收和利潤(rùn)規(guī)模并不起眼，但勝在成長(zhǎng)性優(yōu)異。

數(shù)據(jù)顯示，在2020年至2022年的三年間，中鼎恒盛營(yíng)業(yè)收入從最初僅僅7000萬(wàn)出頭猛增至2.4億，即便在其此次IPO報(bào)告期的最近一年中，其營(yíng)業(yè)收入距離3億規(guī)模仍有距離，但復(fù)合增長(zhǎng)率卻高達(dá)84.90%，遠(yuǎn)超創(chuàng)業(yè)板上市所要求的最近一年?duì)I業(yè)收入不足3億者需”“最近三年?duì)I業(yè)收入復(fù)合增長(zhǎng)率不低于20%”的規(guī)定。

同樣，在上述三年IPO報(bào)告期內(nèi)，中鼎恒盛的扣非凈利潤(rùn)也完成了令人嘆為觀止的持續(xù)猛增的奇跡，2020年時(shí)，其扣非凈利潤(rùn)尚僅1410.09萬(wàn)元，次年2021年，其扣非凈利潤(rùn)就以同比增長(zhǎng)162.2%的幅度達(dá)到了3697.22萬(wàn)，2022年，中鼎恒盛繼續(xù)延續(xù)著扣非凈利潤(rùn)高增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)，當(dāng)期錄得超過6000萬(wàn)規(guī)模的利潤(rùn)，同比增長(zhǎng)幅度也近70%。

中鼎恒盛在向深交所提交的上市申請(qǐng)中，也曾自豪地宣稱，在此次IPO報(bào)告期內(nèi)，隨著市場(chǎng)需求的快速增長(zhǎng)，公司經(jīng)營(yíng)規(guī)模不斷擴(kuò)張，資產(chǎn)規(guī)模、 營(yíng)業(yè)收入、員工數(shù)量等均有較快增長(zhǎng)，凈資產(chǎn)由2020年末的5438.23萬(wàn)元增加 至2023年6月末的92447.79萬(wàn)元，員工人數(shù)由2020年末的100人增長(zhǎng)至2023 年6月末的410人。

即便營(yíng)業(yè)收入規(guī)模有限，但中鼎恒盛在研發(fā)投入上也并不吝嗇。

在2020年至2022年中，中鼎恒盛研發(fā)投入占當(dāng)期營(yíng)業(yè)的比重分別都超過了5%。

但就是這樣一家看似完全滿足創(chuàng)業(yè)板定位的高成長(zhǎng)性的高新技術(shù)企業(yè)，其資本化的道路卻被一場(chǎng)現(xiàn)場(chǎng)檢查“輕易”阻斷。

打鐵還需自身硬！

“縱然表面數(shù)據(jù)無(wú)論粉飾得多優(yōu)秀，其企業(yè)的內(nèi)控有效性和信披的真實(shí)性，仍是擬上市企業(yè)所必須修煉好的‘內(nèi)功’，試圖蒙混過關(guān)者，一旦被查實(shí)，將面臨著嚴(yán)重的后果。”2025年5月23日，在中鼎恒盛相關(guān)懲處落定后，一位接近于監(jiān)管層的投行人士向叩叩財(cái)經(jīng)坦言，在如今監(jiān)管層更大幅度加大擬上市企業(yè)的現(xiàn)場(chǎng)檢查比例和覆蓋規(guī)模的情況之下，類似中鼎恒盛的企業(yè)更應(yīng)該從相關(guān)案例中汲取教訓(xùn)和警示。

據(jù)深交所發(fā)布的相關(guān)中鼎恒盛“帶病闖關(guān)”IPO的處罰決定顯示，經(jīng)過證監(jiān)會(huì)現(xiàn)場(chǎng)檢查發(fā)現(xiàn)，中鼎恒盛在財(cái)務(wù)信息的可靠性、研發(fā)費(fèi)用內(nèi)部控制、收入確認(rèn)上都存在重大缺陷或不規(guī)范之處。其還未完整披露對(duì)賭協(xié)議的特殊權(quán)利條款。

此外，更有意思的是，在收到證監(jiān)會(huì)的現(xiàn)場(chǎng)檢查通知后，中鼎恒盛還緊急對(duì)其金蝶軟件歷史數(shù)據(jù)中的財(cái)務(wù)憑證號(hào)碼、日期及金額等信息進(jìn)行了刪改。

由此，深交所認(rèn)定中鼎恒盛作為信息披露義務(wù)人，未能保證發(fā)行上市申請(qǐng)文件和信息披露的真實(shí)、準(zhǔn)確、完整，決定對(duì)其給予一年內(nèi)不接受其提交的發(fā)行上市申請(qǐng)文件的處分。即在2025年5月23日 至2026年5月22日期間，不接受其提交的發(fā)行上市申請(qǐng)文件。

與此同時(shí)，深交所也決定對(duì)對(duì)中鼎恒盛實(shí)際控制人、董事長(zhǎng)、總經(jīng)理羅克欽，實(shí)際控制人、董事、副總經(jīng)理?xiàng)钊鸾埽?cái)務(wù)總監(jiān)施洋給予公開譴責(zé)的處分。

中鼎恒盛也是2025年以來第四家因IPO違規(guī)而遭到監(jiān)管層“限制申報(bào)”處罰的企業(yè)。

在一個(gè)多月前的2025年3月28日晚間，上交所剛剛才通報(bào)了對(duì)國(guó)宏工具系統(tǒng)（無(wú)錫）股份有限公司（下稱“國(guó)宏工具”）帶病闖關(guān)的處理結(jié)果（詳見叩叩財(cái)經(jīng)相關(guān)報(bào)道《申萬(wàn)宏源“虎口奪食”中信證券反引禍端！現(xiàn)場(chǎng)檢查揭國(guó)宏工具帶“病”闖關(guān)科創(chuàng)板IPO四大“罪狀”，兩保薦代表人執(zhí)業(yè)暫停再遭“資格罰”》）。

與中鼎恒盛一樣，上交所宣布對(duì)國(guó)宏工具予以1年內(nèi)不接受其提交的發(fā)行上市申請(qǐng)文件的紀(jì)律處分。

需要指出的是，國(guó)宏工具和中鼎恒盛可謂是名副其實(shí)的“難兄難弟”。因?yàn)槎叩氖芰P皆源于同一批次的現(xiàn)場(chǎng)檢查。

是的，國(guó)宏工具也是在2023年第三批首發(fā)企業(yè)信息披露質(zhì)量抽查中被抽中的11家企業(yè)之一。

在中鼎恒盛和國(guó)宏工具之前，安徽安芯電子科技股份有限公司（詳見叩叩財(cái)經(jīng)相關(guān)報(bào)道《過會(huì)一年有余終難入注冊(cè)關(guān)，安芯電子IPO鎩羽真相揭曉：“會(huì)后”現(xiàn)場(chǎng)檢查揭多項(xiàng)“情節(jié)嚴(yán)重”內(nèi)控硬傷，國(guó)元證券兩保代再遭“禁業(yè)”罰！》）和想念食品股份有限公司（詳見叩叩財(cái)經(jīng)相關(guān)報(bào)道《首發(fā)企業(yè)現(xiàn)場(chǎng)檢查實(shí)施十余年首遭企業(yè)“拒絕、阻礙”，想念食品上市遭禁五年！國(guó)金證券成注冊(cè)制下第一家因IPO保薦被公開譴責(zé)的券商》）也才剛剛被上交所分別予以予以1年內(nèi)和五年內(nèi)不接受其提交的發(fā)行上市申請(qǐng)文件的紀(jì)律處分。

當(dāng)然，作為中鼎恒盛IPO相關(guān)中介保薦機(jī)構(gòu)，因其帶病上市被揭，自然也難逃干系。

國(guó)泰君安如今已與海通證券重組更名為國(guó)泰海通。

深交所在相關(guān)紀(jì)律處罰決定中坦言，國(guó)泰海通及相關(guān)保薦代表人，未按照相關(guān)規(guī)則要求和深交所審核問詢的要求充分關(guān)注中鼎恒盛內(nèi)部控制的有效性，核查程序執(zhí)行不到位，發(fā)表的核查意見不準(zhǔn)確。決定給予國(guó)泰海通通報(bào)批評(píng)的處分。

這也是國(guó)泰海通正式成立以來首次因IPO投行項(xiàng)目獲得的監(jiān)管重罰。

1）現(xiàn)場(chǎng)檢查揭中鼎恒盛IPO闖關(guān)四大病癥

正如上文所言，中鼎恒盛在申報(bào)IPO的報(bào)告期內(nèi)，其雖然營(yíng)收和利潤(rùn)規(guī)模不大，但身在成長(zhǎng)性優(yōu)異，這也成為了其此次申報(bào)創(chuàng)業(yè)板上市最大的籌碼之一。

但這份看似優(yōu)異的成績(jī)單卻經(jīng)不起監(jiān)管層的細(xì)細(xì)核查，經(jīng)過證監(jiān)會(huì)現(xiàn)場(chǎng)檢查，中鼎恒盛IPO申報(bào)材料中未披露影響財(cái)務(wù)信息可靠性的重大內(nèi)部控制缺陷問題首當(dāng)其沖浮出水面。

據(jù)中鼎恒盛此前提交給深交所的招股說明書（申報(bào)稿）顯示，2020年和2021年，其母公司單體財(cái)務(wù)報(bào)表中資產(chǎn)總額分別為1.39億元、5.29億元，凈資產(chǎn)分別為0.64億元、3.95億元，營(yíng)業(yè)收入分別為0.61億元、1.29 億元，凈利潤(rùn)分別為0.14億元、0.32億元。

雖然在報(bào)告期內(nèi)，中鼎恒盛也承認(rèn)存在轉(zhuǎn)貸、實(shí)際控制人占用資金等財(cái)務(wù)內(nèi)控不規(guī)范的情形。但中鼎恒盛在向深交所提交的相關(guān)審核材料中堅(jiān)稱，其在報(bào)告期內(nèi)的內(nèi)部控制不規(guī)范行為已完整披露且整改完畢，整改后內(nèi)部控制健全并有效運(yùn)行。

但中國(guó)證監(jiān)會(huì)現(xiàn)場(chǎng)檢查發(fā)現(xiàn)，中鼎恒盛所謂的“優(yōu)異”業(yè)績(jī)的背后，部分卻是來源于其對(duì)報(bào)告期內(nèi)部分原始業(yè)務(wù)資料進(jìn)行重新制作，對(duì)2020年至2022年6月的財(cái)務(wù)核算進(jìn)行重新整理（下稱“理賬”）。

在中鼎恒盛對(duì)相關(guān)財(cái)務(wù)核算理賬前后，數(shù)據(jù)差異較大。如2020 年，中鼎恒盛母公司單體報(bào)表資產(chǎn)總額和凈資產(chǎn)理賬前后差異率分別為43%和36%，營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)的差異率分別為20%和24%。

此外，中鼎恒盛對(duì)存貨的理賬未依據(jù)原始業(yè)務(wù)單據(jù)。

中鼎恒盛曾在其IPO招股說明書（申報(bào)稿）中披露， 報(bào)告期各期末，其存貨賬面價(jià)值增長(zhǎng)較快，分別為0.65億元、 1.20 億元、1.47億元和1.84億元。

經(jīng)證監(jiān)會(huì)現(xiàn)場(chǎng)查，中鼎恒盛對(duì)存貨進(jìn)行理賬的依據(jù)并非原始業(yè)務(wù)單據(jù)，而是由倉(cāng)庫(kù)人員制作且僅由倉(cāng)庫(kù)人員審核的出入庫(kù)單，部分存貨入庫(kù)對(duì)應(yīng)的供應(yīng)商發(fā)貨單系后補(bǔ)。

“上述行為反映出發(fā)行人會(huì)計(jì)基礎(chǔ)薄弱、內(nèi)部控制存在重大缺陷，嚴(yán)重影響發(fā)行人財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息可靠性”，深交所在最新下發(fā)的針對(duì)中鼎恒盛的處罰決定中指出，中鼎恒盛未按照《公開發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第57號(hào)——招股說 明書》第七十條、《監(jiān)管規(guī)則適用指引——發(fā)行類第5號(hào)》5-8的要求披露上述內(nèi)部控制重大缺陷，嚴(yán)重影響深交所所對(duì)其是否符合發(fā)行上市條件的審核判斷。

同樣，在看似高比例研發(fā)投入的背后，中鼎恒盛亦存在未充分披露研發(fā)費(fèi)用內(nèi)部控制不規(guī)范的情形。

這也是證監(jiān)會(huì)現(xiàn)場(chǎng)檢查出中鼎恒盛闖關(guān)創(chuàng)業(yè)板上市的第二大“帶病”之處。

按照彼時(shí)創(chuàng)業(yè)板對(duì)擬上市企業(yè)“三創(chuàng)四新”的定位要求標(biāo)準(zhǔn)，申報(bào)企業(yè)最近三年的研發(fā)投入需不低于5000萬(wàn)元，或“最近三年研發(fā)投入復(fù)合增長(zhǎng)率不低于15%，最近一年 研發(fā)投入金額不低于 1000 萬(wàn)元”。

中鼎恒盛即沿用的后者。

中鼎恒盛也在向深交所遞交的相關(guān)申報(bào)材料中披露，其2022年研發(fā)費(fèi)用為 1220.68 萬(wàn)元，滿足相關(guān)上市條件，并也同時(shí)稱，其已建立了研發(fā)費(fèi)用相關(guān)的內(nèi)部控制制度，相關(guān)制度完善并得到有效 執(zhí)行，報(bào)告期各期研發(fā)費(fèi)用核算準(zhǔn)確。

然而事實(shí)也并非如此。

證監(jiān)會(huì)檢查發(fā)現(xiàn)，中鼎恒盛未充分披露研發(fā)費(fèi)用內(nèi)部控制不規(guī)范情形，研發(fā)樣機(jī)會(huì)計(jì)處理不規(guī)范。

其一是研發(fā)資料與其他業(yè)務(wù)資料不匹配。

2022年，中鼎恒盛共開展10個(gè)研發(fā)項(xiàng)目，其中7個(gè)項(xiàng)目存在研發(fā)信息不匹配的情形；研發(fā)資料原件與相關(guān)審 計(jì)底稿存在明顯差異；研發(fā)人員參與研發(fā)項(xiàng)目時(shí)間與其在職時(shí) 不一致。

其二是研發(fā)領(lǐng)料存在不規(guī)范情形。

2022年，中鼎恒盛部分研發(fā)領(lǐng)料單據(jù)制單人為行政文員且未提供相關(guān)研發(fā)需求以及實(shí)際領(lǐng) 用人的相關(guān)資料；存在將2021年領(lǐng)用的研發(fā)材料通過手工調(diào)整為 2022年研發(fā)領(lǐng)料等不規(guī)范情形。

其三是研發(fā)樣機(jī)會(huì)計(jì)處理不規(guī)范。

中鼎恒盛報(bào)告期內(nèi)共形成11臺(tái)研發(fā)樣機(jī)，部分研發(fā)樣機(jī)編碼與銷售合同記載的產(chǎn)品編碼一致且該產(chǎn)品編碼具有唯一性，但中鼎恒盛未做會(huì)計(jì)處理。

除了在財(cái)務(wù)信息可靠性的重大內(nèi)部控制缺陷問題、研發(fā)費(fèi)用內(nèi)部控制不規(guī)范外，證監(jiān)會(huì)通過現(xiàn)場(chǎng)檢查還指出中鼎恒盛IPO違規(guī)的第三大“問題”為未充分披露收入確認(rèn)存在的不規(guī)范情形。

中鼎恒盛主要產(chǎn)品為隔膜壓縮機(jī)，該產(chǎn)品報(bào)在2020年至2023年上半年期的“三年一期”中銷售收入分別為0.60億元、1.27億元、2.19 億元和1.35億元，占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例各期均超過90%。

中鼎恒盛在向深交所所提交的相關(guān)審核問詢回復(fù)中稱，其依據(jù)客戶出具的驗(yàn)收單確認(rèn)收入，營(yíng)業(yè)收入確認(rèn)真實(shí)、準(zhǔn)確。

中國(guó)證監(jiān)會(huì)現(xiàn)場(chǎng)檢查發(fā)現(xiàn)，中鼎恒盛收入確認(rèn)依據(jù)不充分，其存在零件未完整發(fā)貨即確認(rèn)設(shè)備收入的情形，2021年、2022年涉及金額分別為230 萬(wàn)元、2823.75萬(wàn)元。中鼎恒盛部分委外驗(yàn)收設(shè)備存在兩份驗(yàn)收單，但中鼎恒盛未充分說明其合理性，2021年、2022年涉及金額分別為 969.47 萬(wàn)元、220.07萬(wàn)元。

不僅如此，中鼎恒盛部分驗(yàn)收單據(jù)也不規(guī)范。其部分驗(yàn)收單系復(fù)印件或掃描件、客戶未蓋章或未簽署驗(yàn)收時(shí)間。

中鼎恒盛被查處的最后一大帶病闖關(guān)之癥，則是未完整披露對(duì)賭協(xié)議的特殊權(quán)利條款。

在IPO申報(bào)報(bào)告期內(nèi)，中鼎恒盛進(jìn)行了A輪、 B 輪融資，相關(guān)投資協(xié)議涉及對(duì)賭回購(gòu)條款，A輪投資方享有效力 恢復(fù)條款等。

中鼎恒盛此前僅稱在2022年8月已經(jīng)與相關(guān)投資人簽署了補(bǔ)充協(xié)議解除上述對(duì)賭回購(gòu)協(xié)議，上述條款自始無(wú)效。

中國(guó)證監(jiān)會(huì)現(xiàn)場(chǎng)檢查發(fā)現(xiàn)，中鼎恒盛與投資方簽署的上述投資協(xié)議中，除上述已披露的條款外，還明確約定了A輪投資方單獨(dú)享有的業(yè)績(jī)承諾條款，以及兩輪投資方享有優(yōu)先分紅權(quán)、優(yōu)先認(rèn)購(gòu)權(quán)、股東(大)會(huì)及董事會(huì)特殊權(quán)利等其他特殊權(quán)利條款，但中鼎恒盛未按照《監(jiān)管規(guī)則適用指引——發(fā)行類第4號(hào)》4-3的要求 在首次提交的招股說明書（申報(bào)稿）中完整披露對(duì)賭協(xié)議的特殊權(quán)利條款。

2）國(guó)泰海通重組合并后首度遭罰

“內(nèi)部控制健全有效是首次公開發(fā)行股票的發(fā)行條件，發(fā)行人未披露其在報(bào)告期內(nèi)進(jìn)行理賬且理賬前后財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)差異較大，會(huì)計(jì)基礎(chǔ)薄弱、內(nèi)部控制存在重大缺陷，嚴(yán)重影響本所對(duì)發(fā)行人是否符合發(fā)行上市條件的審核判斷”，深交所認(rèn)定，因在中鼎恒盛IPO保薦過程中，國(guó)泰海通、賈超、陳金科作為項(xiàng)目保薦人和保薦代表人，未按照相關(guān)規(guī)則要求和本所審核問詢 的要求充分關(guān)注發(fā)行人內(nèi)部控制的有效性，核查程序執(zhí)行不到位， 發(fā)表的核查意見不準(zhǔn)確，在履職盡責(zé)上存在違規(guī)。

除了未能審慎核查前述中鼎恒盛被證監(jiān)會(huì)現(xiàn)場(chǎng)檢查出的“四大病癥”外，國(guó)泰海通及相關(guān)保薦代表人還被深交所指出對(duì)中鼎恒盛“實(shí)際控制人資金占用流向以及關(guān)鍵崗位人員的 資金流水核查不到位”。

中鼎恒盛此前曾向深交所披露稱，其實(shí)際控制人羅克欽、楊瑞杰曾占用中鼎恒盛資金6754.31萬(wàn)元，主要用于個(gè)人股票投資、購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品、歸還個(gè)人貸款等。但截至IPO報(bào)告期末，羅克欽、 楊瑞杰已歸還前述占用資金及利息。

但真實(shí)情況卻是，在報(bào)告期內(nèi)，國(guó)泰海通及相關(guān)保薦代表人對(duì)羅克欽、楊瑞杰上述占用發(fā)行人資金中部分資金的最終流向，以及對(duì)關(guān)鍵崗位人員任繼偉（董事、副總經(jīng)理）、黃琰（董事、副總經(jīng)理）與自然人之間存在的大額資金往來核查并不到位。

一是遺漏核查報(bào)告期內(nèi)羅克欽向中鼎恒盛間接股東張某轉(zhuǎn)賬300萬(wàn)元的資金流水，張某將該筆資金通過蕪湖喜粵新媒三號(hào)股權(quán)投資基金合伙企業(yè)（有限合伙）（以下簡(jiǎn) 稱喜粵新媒三號(hào)）向中鼎恒盛出資，喜粵新媒三號(hào)為中鼎恒盛提交申請(qǐng)前12個(gè)月內(nèi)新增股東。

二是對(duì)羅克欽、楊瑞杰、任繼偉、黃琰與自然人之間存在的上述大額資金往來主要通過訪談確認(rèn)凈流資金的性質(zhì)，國(guó)泰海通及相關(guān)保薦代表人未獲取借款協(xié)議等充分客觀的核查證據(jù)。

由此，深交所決定對(duì)賈超、陳金科給予六個(gè)月內(nèi)不接受其簽字的發(fā)行上市申請(qǐng)文件、信息披露文件的處分。在2025年5月23日至2025 年11月22日期間，不接受其簽字的發(fā)行上市申請(qǐng)文件、信息披露文件。同時(shí)亦對(duì)國(guó)泰海通給予通報(bào)批評(píng)的處分。

隨著賈超、陳金科兩名保薦代表人因中鼎恒盛IPO而遭到“禁業(yè)罰”，2025年前5個(gè)月中，已經(jīng)有6名保薦代表人因IPO項(xiàng)目的保薦不力被叫停了保薦資格。

在2025年的2月底，來自于國(guó)元證券的保薦代表人徐明、馬志濤因安芯電子IPO的違規(guī)同樣被叫停保薦資格6個(gè)月。

2025年3月，申萬(wàn)宏源的保薦代表人吳杏輝、雷晨予也緊接著被上交所處以6個(gè)月內(nèi)不接受其簽字的發(fā)行上市申請(qǐng)文件及信息披露文件的紀(jì)律處分。二人受罰則源于對(duì)國(guó)宏工具IPO的不審慎。

因中鼎恒盛IPO被卷入追責(zé)的漩渦，并不是國(guó)泰君安近年來首次因IPO項(xiàng)目遭到深交所的懲處，自然，對(duì)于近年來曾因投行項(xiàng)目違規(guī)頻繁受罰的海通證券來說，也早已不新鮮，然而，這卻是國(guó)泰君安與海通證券合并重組后，這家名副其實(shí)的巨無(wú)霸券商首次因IPO項(xiàng)目的保薦而被追責(zé)。

2025年4月11日，國(guó)泰海通正式在上交所掛牌亮相，這標(biāo)志著國(guó)泰君安與海通證券的合并重組圓滿落地。

作為新“國(guó)九條”實(shí)施以來首例頭部券商合并，國(guó)泰君安、海通證券合并進(jìn)展迅速，從首次披露起算，兩家公司僅用100天完成全部公司治理程序、137天完成全部行政審批程序、191天完成重組全部工作。

此前，國(guó)泰君安作為存續(xù)公司披露了模擬合并的2024年度財(cái)務(wù)報(bào)表審閱報(bào)告顯示，截至2024年末，模擬合并的公司總資產(chǎn)達(dá)1.73萬(wàn)億元、歸母凈資產(chǎn)達(dá)3283億元，資本實(shí)力位居行業(yè)第一。

據(jù)證券業(yè)協(xié)會(huì)最新數(shù)據(jù)顯示，合并后的國(guó)泰海通現(xiàn)金共有保薦代表人多達(dá)803人，為國(guó)內(nèi)券商保薦代表人數(shù)之最，遠(yuǎn)超此前有著“投行王者”之稱的中信證券，目前，中信證券在冊(cè)保薦代表人共計(jì)595人。

（完）