文 | 董武英

二十一世紀(jì)初，《泰坦尼克號(hào)》在全球引發(fā)觀影熱潮，浙江一家公司宣布將公司名字改成這部電影里的男主角名字——杰克。二十余年后，這個(gè)“蹭熱度”的公司成長(zhǎng)為一家總市值突破190億元的上市公司。

這家公司就是杰克股份。這個(gè)名字不同尋常的公司，發(fā)展歷程也十分具有傳奇性。其三個(gè)創(chuàng)始人早年間因家貧輟學(xué)，較早步入社會(huì)工作，做的是如今基本已經(jīng)消失的補(bǔ)鞋生意。

在短短三十年時(shí)間內(nèi)，三名補(bǔ)鞋匠打造出了一個(gè)市值達(dá)190億元的上市公司，他們究竟是怎么做到的？

輟學(xué)補(bǔ)鞋，他們?cè)斐鲆粋€(gè)190億縫紉機(jī)龍頭

補(bǔ)鞋看似是個(gè)小生意，卻頗為賺錢(qián)。杰克股份創(chuàng)始人阮福德、阮積明、阮積祥三兄弟早年間從浙江奔赴東北補(bǔ)鞋，摸索出了一套獨(dú)特的賺錢(qián)門(mén)道：別人定點(diǎn)補(bǔ)鞋，他們做行商，甚至專(zhuān)向深山老林里鉆，來(lái)拓展新客戶(hù)。

在改革開(kāi)放初期，阮積祥憑借著補(bǔ)鞋一個(gè)月能掙到1500-2000元，經(jīng)過(guò)兩年的辛勤積累攢下了2萬(wàn)元，成為了萬(wàn)元戶(hù)。

之后，三兄弟回到了老家——浙江臺(tái)州，并在1995年7月聯(lián)合成立了臺(tái)州飛球縫紉機(jī)有限公司，這也是杰克股份的發(fā)展起點(diǎn)。

當(dāng)時(shí)的國(guó)產(chǎn)家用縫紉機(jī)產(chǎn)品，主要用于出口，銷(xiāo)往發(fā)展中國(guó)家。但飛球公司卻選擇了不同的道路，一方面繼續(xù)推進(jìn)出口業(yè)務(wù)，另一方面拓展國(guó)內(nèi)市場(chǎng)。短短三年多時(shí)間內(nèi)，飛球牌家用縫紉機(jī)銷(xiāo)量已經(jīng)成為了全球第一，卻也迎來(lái)了關(guān)鍵時(shí)刻。

全球第一的名頭雖然好聽(tīng)，但家用縫紉機(jī)產(chǎn)品利潤(rùn)越來(lái)越少也是事實(shí)。1999年，看到這一點(diǎn)的飛球公司，創(chuàng)始人和幾名核心員工研究了三天三夜，決定停掉年銷(xiāo)售額超過(guò)1000萬(wàn)元的家用產(chǎn)品線，專(zhuān)注于工業(yè)縫紉機(jī)的研發(fā)和銷(xiāo)售。

為了拓展新業(yè)務(wù)，阮積祥去天津登門(mén)拜訪國(guó)有大廠退休的縫紉行業(yè)專(zhuān)家滕書(shū)昌，邀請(qǐng)其擔(dān)任總工程師。最終，飛球成功研制出了工業(yè)縫紉機(jī)。

為了拓展國(guó)際市場(chǎng)，飛球公司也宣布改名。2001年8月，飛球縫紉機(jī)宣布更名為“浙江杰克縫紉機(jī)有限公司”。轉(zhuǎn)向工業(yè)縫紉機(jī)市場(chǎng)的杰克股份迅速嶄露頭角，到2004年?duì)I收就突破了1億元。

從這個(gè)時(shí)間開(kāi)始，杰克股份也開(kāi)始進(jìn)行了現(xiàn)代化管理改革。

2003年底，阮積祥將總經(jīng)理職位讓給了清華大學(xué)畢業(yè)的郭衛(wèi)星，兩個(gè)哥哥也將副總經(jīng)理職位讓了出來(lái)。到2006年，杰克股份聘請(qǐng)?jiān)袊?guó)標(biāo)準(zhǔn)縫紉機(jī)集團(tuán)有限公司總經(jīng)理趙新慶擔(dān)任董事長(zhǎng)，阮氏三兄弟僅擔(dān)任副董事長(zhǎng)職務(wù)。此外，阮氏三兄弟還制定了規(guī)矩，除創(chuàng)業(yè)成員外，其他親友不得在關(guān)鍵職務(wù)任職。

在職業(yè)經(jīng)理人和阮氏三兄弟的帶領(lǐng)下，杰克股份在2009年抄底”收購(gòu)了德國(guó)奔馬和拓卡公司，業(yè)務(wù)從工業(yè)縫紉機(jī)制造領(lǐng)域拓展到了自動(dòng)裁剪領(lǐng)域。之后，杰克股份業(yè)績(jī)迅速爆發(fā)，2010年銷(xiāo)量同比增長(zhǎng)了160%，工業(yè)縫紉機(jī)銷(xiāo)量首次成為全球第一，并持續(xù)至今。

2017年和2018年，杰克股份先后收購(gòu)了意大利邁卡公司和威比瑪品牌，前者擁有全球最完善、最先進(jìn)的襯衫智能生產(chǎn)設(shè)備，后者則是領(lǐng)先的牛仔褲工業(yè)縫紉機(jī)品牌。正是在2018年，杰克股份營(yíng)收達(dá)到41.52億元，超越日本重機(jī)成為全球銷(xiāo)售額最高的縫制機(jī)器企業(yè)。

2017年1月，杰克股份登陸A股市場(chǎng)，上市首日市值為52.74億元。上市之初，市場(chǎng)并不看好杰克股份工業(yè)縫紉機(jī)產(chǎn)品的增長(zhǎng)潛力，杰克股份僅僅收獲了三個(gè)漲停就開(kāi)板了，創(chuàng)造出了當(dāng)年A股新股最快開(kāi)板記錄。

不過(guò)，后續(xù)的業(yè)績(jī)表現(xiàn)證明了杰克股份的實(shí)力。2024年，杰克股份營(yíng)收達(dá)到60.94億元，同比增長(zhǎng)了15.11%，歸母凈利潤(rùn)達(dá)8.12億元，同比增長(zhǎng)50.86%。今年一季度，杰克股份同樣保持著營(yíng)收和凈利潤(rùn)的高增長(zhǎng)。

在業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)的帶動(dòng)下，從2024年以來(lái)，杰克股份股價(jià)持續(xù)上漲。截至今年5月26日收盤(pán)，杰克股份最新市值高達(dá)191.94億元。

布局人形機(jī)器人，追逐熱點(diǎn)還是打造新增長(zhǎng)極？

杰克股份之所以能夠從一家小企業(yè)做到全球第一，主要原因在于其始終堅(jiān)持在技術(shù)領(lǐng)域的研發(fā)布局。

數(shù)據(jù)來(lái)看，從2014年以來(lái)，無(wú)論營(yíng)收是否出現(xiàn)波動(dòng)，杰克股份研發(fā)費(fèi)用率始終保持著增長(zhǎng)趨勢(shì)。2014-2018年，杰克股份研發(fā)費(fèi)用率保持在4.65%-5%之間，在2019年突破5%，2021年突破6%，2022年突破7%。在2024年其研發(fā)費(fèi)用達(dá)到4.88億元，研發(fā)費(fèi)用率進(jìn)一步突破8%。

在持續(xù)的研發(fā)投入下，杰克股份近年來(lái)推出了多款爆款產(chǎn)品。2023年6月推出平縫機(jī)爆品“快反王”，搭載了九腦章魚(yú)芯片和大力猿電機(jī)的AMH面料自適應(yīng)系統(tǒng)，可以解決“小單快反”時(shí)代不同材質(zhì)、不同厚薄面料的頻繁切換問(wèn)題。

2024年6月，杰克股份推出了包縫機(jī)爆品“過(guò)梗王”，這款產(chǎn)品是杰克股份與斯坦福大學(xué)、中科院、清華大學(xué)、浙江大學(xué)等全球頂尖院校、科研院合作推出的產(chǎn)品，可以智能控制壓布力與送布力參數(shù)，實(shí)現(xiàn)了AI科技在縫制設(shè)備上的深度應(yīng)用。

不過(guò)，服裝制造業(yè)是一個(gè)受經(jīng)濟(jì)周期影響較大的行業(yè)，工業(yè)縫紉機(jī)市場(chǎng)也呈現(xiàn)出明顯的周期性波動(dòng)。據(jù)券商研報(bào)，行業(yè)上一輪周期頂點(diǎn)是在2021年，行業(yè)存量更新升級(jí)需求周期在3-4年，因此2024年以來(lái)行業(yè)逐漸進(jìn)入更新替換高峰期。

杰克股份的營(yíng)收表現(xiàn)也呈現(xiàn)出了一定波動(dòng)。其營(yíng)收規(guī)模在2021年同比大增71.91%，首次突破60億元，但在2022年和2023年連續(xù)兩年出現(xiàn)了營(yíng)收下滑的情況，直至2024年才重新恢復(fù)增長(zhǎng)，營(yíng)收規(guī)模小幅超越了2021年高峰。

如何降低工業(yè)縫紉機(jī)行業(yè)的周期波動(dòng)影響，探索出新的業(yè)務(wù)增量，正成為杰克股份需要解決的問(wèn)題。

近年來(lái)，杰克股份一邊加大在智能化領(lǐng)域的布局，開(kāi)始從純粹的縫制設(shè)備單機(jī)制造商，向成套智聯(lián)解決方案服務(wù)商轉(zhuǎn)型。另一邊探索新業(yè)務(wù)，推出中小工商業(yè)光儲(chǔ)產(chǎn)品進(jìn)入新能源市場(chǎng)，甚至宣布自研人形機(jī)器人產(chǎn)品，受到了資本市場(chǎng)的廣泛關(guān)注。

在2024年年報(bào)中，杰克股份表示，報(bào)告期內(nèi)，公司自研的“杰克1號(hào)”人形機(jī)器人產(chǎn)品初具雛形，預(yù)計(jì)將在2026年下半年發(fā)布，并在服裝產(chǎn)業(yè)批量化應(yīng)用。

人形機(jī)器人是2025年最熱點(diǎn)的概念之一，縫紉機(jī)巨頭進(jìn)軍人形機(jī)器人，這究竟追逐熱點(diǎn)還是打造新增長(zhǎng)極？

需要注意到的是，“杰克1號(hào)”與近年來(lái)熱炒的人形機(jī)器人發(fā)展方向并不一致。

阮積祥在一次公開(kāi)演講中表示，在開(kāi)發(fā)人形機(jī)器人之前，杰克股份在與包括特斯拉、優(yōu)必選等機(jī)器人企業(yè)交流時(shí)，發(fā)現(xiàn)他們的機(jī)器人產(chǎn)品有著極好的精度控制，但對(duì)行業(yè)了解有限，在服裝行業(yè)應(yīng)用存在較大限制。

“所有機(jī)器人公司都在講他們的精度控制很好，會(huì)翻跟斗，走路非常穩(wěn)，效率更高，但在服裝行業(yè)，這幾個(gè)技術(shù)沒(méi)什么太大價(jià)值?！?/p>

結(jié)合縫制環(huán)節(jié)的應(yīng)用，阮積祥認(rèn)為，縫制環(huán)節(jié)人形機(jī)器人不需要極高的精度控制，且是固定工位操作，無(wú)需走動(dòng)，技術(shù)難度和成本并不算高。同時(shí)，杰克股份有著大量的產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)，對(duì)行業(yè)需求有著深刻了解，因此選擇自己開(kāi)發(fā)人形機(jī)器人產(chǎn)品和專(zhuān)業(yè)大模型。

從阮積祥的言論中可以判斷，“杰克1號(hào)”人形機(jī)器人更加追求在縫紉行業(yè)的實(shí)際應(yīng)用，更像是此前工業(yè)機(jī)器人的人形版本，而不是對(duì)標(biāo)特斯拉等人形機(jī)器人的技術(shù)路線。

目前，人形機(jī)器人實(shí)際應(yīng)用場(chǎng)景有待開(kāi)拓，杰克股份的人形機(jī)器人在縫紉行業(yè)落地，對(duì)于人形機(jī)器人行業(yè)發(fā)展和縫紉行業(yè)智能化升級(jí)也將是一次有益的探索。展望未來(lái)，杰克股份能否憑借人形機(jī)器人產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)進(jìn)一步突破，尺度商業(yè)將持續(xù)關(guān)注。