滿屏大消息，A股卻依然萎靡。今天量能繼續萎縮，沒準要跌破1萬億了。今年成交不到1萬億的日子一只手數得過來。

下跌縮量也往往是階段性筑底的信號。GJD和資管機構出手的信號又開始出現了。

雖然今天板塊除了銀行、房地產、中證醫療淺紅外，其他幾乎全綠，但個股整體跌幅不算大。截至下午2點50，全A等權指數還微漲0.16%。

最近科技板塊明顯隨整個大盤持續回調，對于一些長線看好的方向，感覺又可以逆勢關注起來了。

板塊上也有一些利好，比如最近科創行業的并購重組，已經拉開序幕了。科創板上市公司海光信息，要換股吸收合并滬市主板上市公司中科曙光。

這兩家公司股票從昨天開始都已經停牌，預計停牌時間不超過10個交易日。雖然相關股票無法交易，但資金可以提前埋伏在相關ETF里，比如科創半導體ETF（588170）和芯片ETF（159995），因為國產替代、自主可控邏輯，疊加并購重組預期，這幾天的交易都很活躍。

半導體行業的并購重組大潮，很可能只是剛開始。國內半導體行業這些年突破很大，但跟海外一比，依然存在一個問題就是，多而不強。

全球半導體三強，美日韓，他們的半導體上市公司數量加起來都沒我們多。美國也就大概60多家，日本只有大概30家，韓國還不到20家。而我們，有200多家。

玩家太多，就容易陷入低效內卷。這樣的故事在我們的新能源車、光伏、鋼鐵等幾乎所有制造行業都上演過。而通過并購重組來提高整個行業的資本效率，加速企業做大做強，就是一個大趨勢。

其實這也是之前“國九條”、“科創板八條”、“并購六條”等一系列政策反復在說的事情，現在終于開始落地了。如果推進順利，給半導體芯片板塊帶來一個上升的貝塔收益，也是可以預期的事情。

制造業瘋狂內卷，是這兩天市場最關注的話題。

這話題是被長城汽車董事長魏建軍帶起來的。（名字里帶“軍”的企業家，都這么會來事兒嗎）

此軍最近在媒體訪談中爆了好幾個大猛料，除了說汽車行業的“恒大”已經存在、只是還沒爆而已，引發市場和板塊動蕩外，還爆出了新能源汽車行業的“0公里二手車”怪象。

這“0公里二手車”我也是頭回聽說，啥意思？就是現在很多汽車經銷商把庫存時間較長的新車，上牌注冊為“已注銷”狀態后，再以二手車名義出售。這些車名義上是“二手車”，其實就是開了0公里的新車。在某音、瓜子等二手車流通平臺，有多達三四千家渠道都在這樣賣。

據說，昨天商W部已經通知汽車相關行業機構，以及東風集團、比亞迪等車企，還有二手車流通平臺，去開會。

我知道新能源汽車行業產能過剩、內卷，沒想到已經卷到這個程度。借用昨天評論區一位讀者的話，我也是小刀割屁股，開了眼了。

你肯定納悶，為啥新車賣不出去，搖身變成二手車就好賣了？

我也去找人了解了下，大致是這樣：

首先，二手車沒有新車那樣的價格限制。經銷商賣新車時受廠商指導價和最低限價限制，不能隨意打折，否則會被廠商處罰或失去返點。可一旦轉為二手車，就不再受限價制度約束，經銷商可以自由定價，哪怕打7折也沒人管。這樣不就好賣了？

其次是，供需失衡后，經銷商現在的庫存壓力超級大。每輛新車都會占用經銷商大量資金，還要交金融利息、倉儲費用。有的車可能一年都賣不出去，越壓越虧。把這些車“注銷”后以二手車名義處理掉，可以快速回籠資金，避免繼續虧損。

有的廠商甚至還鼓勵“虛假交車”。為了完成銷售任務，經銷商會先把車上牌“自銷”給自己（俗稱“沖量”），賬面上看銷量提升了，其實車還在自己手里。沖完量后就通過二手車途徑賣出。

當然還有一個是，現在消費者對二手車的接受度也比以前高了。尤其是當看到這是沒開過的0公里新車，卻能比新車低幾萬塊到手，就更覺得自己撿了個大便宜。

但是大家在買這類車的時候，還是要想清楚。二手車在很多城市都不能享受新車落戶政策，車輛殘值縮水也很嚴重（雖然是0公里，但也已經是二手車了），另外質保期也大大縮短了（質保是從車輛第一次上牌，也就是在經銷商手中倒騰的時候就開始計算了），這些商家可能都不會主動告訴你。

這個怪象歸根結底還是行業在過去幾年過度擴張，而現在大環境又變了，內外需求都減弱，結果導致供過于求，廠家也只好瘋狂內卷，價格戰打到沒有盡頭。這兩天比亞迪又開啟新一輪大降價，把這個行業癥結凸顯到了極致。

從消費者角度，車價越來越便宜，自然是好事。可是行業整體利潤率越來越低，大部分車企的日子可就難熬了。重倉相關股票和基金并且默默堅守的人，就是這個行業的最美化債人。

AH股相關指數技術面走勢（僅為技術面現狀描述，并非趨勢預測）。暫時不變。

風險提示：本文所有內容均不構成任何投資建議，請務必獨立判斷。股市有風險，投資須謹慎。