TCL科技擬百億收購華星半導體21.53%股權一事再迎進展。

5月26日晚間，TCL科技披露《發行股份及支付現金購買資產并募集配套資金報告書（草案）（上會稿）》（下稱“《草案》”），公司擬向重大產業基金發行股份及支付現金購買其持有的深圳華星半導體21.53%股權。交易完成后，TCL科技合計控制深圳華星半導體84.21%的股權。

根據交易方案，該交易總對價為115.62億元，TCL科技將采用“股份+現金”的支付方式：現金對價72.03億元，其中約43.59億元擬通過定向增發募集，募資對象為不超過35名的特定投資者；股份對價43.59億元，將按4.42元/股的價格向重大產業基金發行約9.86億股。

此次交易完成后，深圳市重大產業發展一期基金將成為TCL科技的主要股東之一，持股比例為4.99%。TCL科技董事長李東生及其一致行動人合計的持股比例將由交易前的6.74%稀釋至6.40%，但繼續保持第一大股東地位。在股權結構方面，TCL科技仍將保持無控股股東及實際控制人的股權結構。

TCL科技表示，本次交易前，上市公司聚焦半導體顯示、新能源光伏的核心主業發展。作為半導體顯示領域代表企業之一，上市公司將持續聚焦于半導體顯示業務發展。本次收購深圳華星半導體少數股權，有利于上市公司進一步強化主業、提升盈利能力，并進一步提升上市公司在半導體顯示行業的核心競爭力，鞏固行業領先地位。

作為全球半導體顯示龍頭之一，TCL科技創立于1982年，2018年進行重大資產重組，剝離了傳統消費終端及相關配套業務，全面押注面板產業。2020年7月，其已通過競價收購天津中環電子集團，間接入主中環股份，從而進入新能源光伏及半導體材料產業賽道。當下TCL科技的業務主要聚焦于半導體顯示、新能源光伏和半導體材料三大板塊。

受面板市場復蘇的影響，2024年，TCL科技半導體顯示業務的營收同比增長24.6%至1043億元，創歷史新高，營收占比超過六成；凈利潤由2023年的微虧0.07億元大幅扭轉為盈利62.3億元。TCL華星作為旗下核心面板業務主體，是中國大陸僅次于京東方的第二大面板廠商，大尺寸液晶電視面板為其核心優勢。根據TCL華星CFO楊安明此前在業績會上透露，從整體收入結構上看，大尺寸面板對應TCL華星約五成收入，中尺寸、小尺寸面板分別對應26%和24%的收入。

深圳華星半導體作為TCL華星t6、t7工廠的運營主體，承載著公司超大尺寸面板的核心產能，主要生產65英寸及以上超大尺寸顯示產品。公開信息顯示，t6、t7兩條產線均為G11代TFT-LCD產線，目前全球僅有5條G10.5代及以上產線，TCL華星t6、t7占據兩條，其中，t6總投資465億元，于2019年實現量產；t7總投資427億元，于2021年量產。

股權結構方面，深圳華星半導體成立于2016年6月，初期由TCL華星全資持有，后引入深圳重大產業發展一期基金、三星顯示等外部股東。2024年6月底，重大產業基金以42億元的價格向TCL華星轉讓8.37%股權，本次交易為其退出的第二步。交易完成后，重大產業基金持股比例將降至10.77%，TCL科技合計持股提升至 84.21%；三星顯示仍持有深圳華星半導體5.0239%的股份。

值得關注的是，這已是TCL科技近一年內在半導體顯示領域發起的第二起超百億元級并購。根據該公司4月披露的公告，TCL科技已完成對樂金顯示（中國）有限公司（LGDCA）80%股權及樂金顯示（廣州）有限公司100%股權的收購，交易總金額達112億元。目前，標的公司已完成公司名稱及股權變更的工商變更登記手續， 并已于2025年第二季度起納入公司合并報表。

此次收購并非孤立動作。早在2025年1月，TCL華星已通過廣州產權交易所，以26.15億元競得廣州高新區科技控股集團持有的LGDCA剩余20%股權。至此，TCL華星實現對LGDCA及其模組工廠樂金顯示（廣州）有限公司的100%全資控股。公開資料顯示，LGDCA為韓國LG顯示（LG Display）在華設立的液晶面板制造基地，主要生產大尺寸電視及商用顯示面板，而樂金顯示（廣州）有限公司是其配套的模組工廠。

來源：國際金融報

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