今年 5 月 19 日，新疆銀行發(fā)布上市財務(wù)顧問服務(wù)項目招標(biāo)公告，正式邁出沖刺資本市場的關(guān)鍵一步。作為新疆維吾爾自治區(qū)唯一一家省級地方法人金融機(jī)構(gòu)，新疆銀行若成功上市，將填補(bǔ)新疆無上市銀行的空白，成為西北首家省級上市城商行。

亮眼規(guī)模背后的 “信貸隱憂”

新疆銀行成立于 2016 年 12 月 30 日，由自治區(qū)與兵團(tuán)共同發(fā)起新設(shè)，注冊資本 7.06 億元，國有股份占比 88.49%。經(jīng)過多年發(fā)展，截至 2024 年末，該行表內(nèi)外資產(chǎn)總額達(dá)到 1844.53 億元，呈現(xiàn)出穩(wěn)健增長的態(tài)勢。

據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道 5 月 20 日消息，新疆銀行最新一季報顯示，截至 2025 年 3 月末，新疆銀行不良貸款率為 1.93%，與 2023 年末的 0.91% 相比，有顯著上升。盡管在 2024 年三、四季度，通過強(qiáng)化信用風(fēng)險化解和不良資產(chǎn)處置，不良貸款余額和不良貸款率逐步下降，但全年數(shù)據(jù)依然反映出信貸資產(chǎn)質(zhì)量承壓。而且，該行正常類貸款遷徙率從年初到 2024 年末增加了 1.75 個百分點，達(dá)到 4.69%；關(guān)注類貸款遷徙率增加 1.07 個百分點至 39.90%；可疑類貸款遷徙率更是大幅增加 17.73 個百分點，達(dá) 94.12%。貸款質(zhì)量有向下遷徙的趨勢，潛在不良貸款風(fēng)險在上升。

年報解釋，關(guān)注類下遷至不良的貸款以對公貸款為主，集中在租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)、批發(fā)和零售業(yè)、交通運輸業(yè)等，主要受經(jīng)濟(jì)下行等因素影響，部分行業(yè)經(jīng)營困難，客戶現(xiàn)金流短缺。

IPO “冰封期”：大環(huán)境下的艱難突圍

除了自身貸款質(zhì)量問題，近兩年整體銀行上市速度變慢的大環(huán)境，也給新疆銀行的上市之路增添了諸多不確定性。自 2022 年 1 月蘭州銀行成功在深交所上市后，A 股銀行 IPO 已“空窗”多年。

從宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境來看，經(jīng)濟(jì)增長的減緩使得信貸需求不足，銀行利息收入增長受限。與此同時，部分企業(yè)經(jīng)營陷入困境，這直接導(dǎo)致銀行不良貸款率上升，嚴(yán)重影響了銀行的盈利能力與抗風(fēng)險能力。在此情形下，銀行上市所需要滿足的條件變得更加苛刻，上市吸引力也大打折扣。

在市場環(huán)境方面，過去兩年市場波動劇烈，銀行板塊估值普遍下行。在這樣的市場行情下，銀行上市時難以獲得理想的估值，這無疑影響了銀行上市的積極性。此外，資本市場資金流出，A 股市場融資能力下降，監(jiān)管部門出于穩(wěn)定市場的考慮，放緩了 IPO 節(jié)奏，并且優(yōu)先保障硬科技等重點行業(yè)企業(yè)的融資需求，銀行業(yè)的上市進(jìn)程因此被延后。

監(jiān)管政策層面，注冊制推行后，監(jiān)管部門對銀行 IPO 審查標(biāo)準(zhǔn)越發(fā)嚴(yán)格，對銀行的經(jīng)營規(guī)范性、財務(wù)穩(wěn)健性以及未來成長潛力等方面提出了更高要求。部分中小銀行，包括一些擬上市的城商行，在公司治理、合規(guī)運營等方面存在短板，如股權(quán)質(zhì)押、股東變更問題頻發(fā)，或者監(jiān)管罰單較多等，這些都使得它們難以達(dá)到嚴(yán)苛的審查標(biāo)準(zhǔn)，進(jìn)而阻礙了 IPO 進(jìn)程。

區(qū)域銀行困局：新疆銀行的上市 “攔路虎”

新疆銀行，作為區(qū)域性銀行，其經(jīng)營范圍主要集中在新疆地區(qū)，對當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r高度依賴。新疆經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)相對單一，對能源、礦產(chǎn)等資源型產(chǎn)業(yè)依存度較高，一旦這些行業(yè)出現(xiàn)周期性波動，比如產(chǎn)品價格下跌或者政策調(diào)整，新疆銀行的資產(chǎn)質(zhì)量和經(jīng)營業(yè)績都可能受到?jīng)_擊。而且，新疆地區(qū)人口密度較低，城鎮(zhèn)化率相對滯后，這在一定程度上限制了零售業(yè)務(wù)的發(fā)展，客戶基礎(chǔ)相對薄弱，進(jìn)一步增加了銀行經(jīng)營和上市的難度。

盡管新疆銀行在資產(chǎn)規(guī)模等方面有一定成績，且已啟動上市流程，但無論是自身的貸款質(zhì)量問題，還是當(dāng)前銀行上市整體遇冷的大環(huán)境，都對其上市構(gòu)成了挑戰(zhàn)。未來，新疆銀行能否成功打破銀行 IPO “兩年沉默”，還需持續(xù)關(guān)注。