2025年5月以來，A股出現(xiàn)多只股價(jià)翻倍股，擁有重組預(yù)期、小市值、國企等特征。目前，市值50億元以下、2024年及2025年一季度凈利潤虧損、一季度末資產(chǎn)負(fù)債率超80%的國企股票，剔除收到終止上市事先告知書的個(gè)股后，合計(jì)有35只，*ST步森、*ST建藝、美芝股份等8只個(gè)股市值均低于20億元。

來源：攝圖網(wǎng)

這只翻倍股官宣資產(chǎn)收購

二級(jí)市場(chǎng)信息顯示，2025年5月6日至19日，恒而達(dá)（300946.SZ）股價(jià)由最低34.96元/股上漲至最高91.97元/股，公司市值從43.72億元漲到101.33億元。

消息面上，5月10日，恒而達(dá)公告，與德國磨床企業(yè)SMSMaschinenbauGmbH（以下簡稱：SMS公司）簽署了《資產(chǎn)購買協(xié)議》，公司擬以現(xiàn)金收購SMS公司名下高精度數(shù)控磨床業(yè)務(wù)，并承接相關(guān)資產(chǎn)、特定合同權(quán)利義務(wù)及相關(guān)人員，交易對(duì)價(jià)850萬歐元，約合人民幣6935.66萬元，收購資金來源為恒而達(dá)自有或自籌資金，不涉及發(fā)行股份及配套募集資金。

政策面上，5月16日，證監(jiān)會(huì)正式發(fā)布實(shí)施修訂后的《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》，在簡化審核程序、創(chuàng)新交易工具、提升監(jiān)管包容度等方面作出優(yōu)化。修訂后的重組辦法創(chuàng)多個(gè)“首次”：首次建立簡易審核程序；首次調(diào)整發(fā)行股份購買資產(chǎn)的監(jiān)管要求；首次建立分期支付機(jī)制；首次引入私募基金“反向掛鉤”安排。

平安證券研報(bào)指出，并購重組改革持續(xù)升級(jí)進(jìn)一步激發(fā)市場(chǎng)活力，推動(dòng)新質(zhì)生產(chǎn)力的發(fā)展，建議關(guān)注并購重組升級(jí)及產(chǎn)業(yè)邏輯共振下的資本市場(chǎng)機(jī)遇：一是受益于創(chuàng)新資產(chǎn)整合的新質(zhì)生產(chǎn)力企業(yè)（科技/高端制造），二是受益于產(chǎn)業(yè)整合或轉(zhuǎn)型升級(jí)的大型企業(yè)，例如傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)中的周期、制造、金融行業(yè)中的大型龍頭企業(yè)。

兩家國企股價(jià)翻倍

5月以來，國企成飛集成（002190.SZ）、中郵科技（688648.SH）股價(jià)也翻倍。

成飛集成股價(jià)5月7日至16日連續(xù)8個(gè)交易日的收盤價(jià)格漲幅偏離值累計(jì)達(dá)112.98%，并于5月20日創(chuàng)出42.98元/股的新高。截至5月27日，成飛集成市值123.08億元。不過，成飛集成在互動(dòng)平臺(tái)表示，公司目前沒有收到控股股東相關(guān)重組計(jì)劃。

公司主營業(yè)務(wù)以汽車零部件和工裝模具為主，航空零部件業(yè)務(wù)為輔，截至2024年末，汽車零部件和工裝模具收入占比為96.91%，航空零部件業(yè)務(wù)收入占比為1.74%。

中郵科技5月6日至27日股價(jià)由25.65元/股上漲至56.63元/股，漲幅120.78%。截至5月27日，公司市值達(dá)75.07億元。中郵科技在異動(dòng)公告中指出，不存在公司應(yīng)披露而未披露的重大信息或可能對(duì)公司股票價(jià)格產(chǎn)生較大影響的事項(xiàng)，包括但不限于并購重組、股份發(fā)行、債務(wù)重組、業(yè)務(wù)重組、資產(chǎn)剝離和資產(chǎn)注入等重大事項(xiàng)。

中郵科技主要從事智能物流系統(tǒng)的研發(fā)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)、銷售并提供相關(guān)服務(wù)，公司主要產(chǎn)品有智能物流系統(tǒng)和智能專用車，智能物流系統(tǒng)包括智能分揀系統(tǒng)、智能傳輸系統(tǒng)等。

上述幾只翻倍股在上漲之前，擁有重組、小市值、國企等特征。

根據(jù)Choice金融終端數(shù)據(jù)，截至5月26日，有35只市值在50億元以下、2024年及2025年一季度凈利潤虧損、一季度末資產(chǎn)負(fù)債率超80%的國企股票。其中，*ST步森（002569.SZ）、*ST建藝（002789.SZ）、美芝股份（002856.SZ）等8只個(gè)股市值低于20億元。