前兩天上海一座高架橋的光伏聲屏障起火了，不過這個事情似乎很快就被壓下去了，因為影響不好。

這個高架橋比較特殊，是我們第一個 "光伏 + 隔聲屏" 的示范工程，組件也比較特殊，采用的是柔性組件。

而且，這個東西才用兩周的時間，說出去也太不好聽了。

其實新能源的防火問題，一直都是難點。

不管是光伏，還是儲能，還是動力電池，起火的風險從來就沒消除過。

動力電池就不用說了，所有車企都是膽戰心驚，生怕哪天就冒出來一起，網絡上肯定是滿屏風言風語。

儲能是重災區，因為密度太大了，集中式儲能起火的風險尤其高，這讓我想起陽光電源年報里的一句話：“所有參與的儲能項目未出現一例安全事故”。

除了陽光電源，沒有哪家公司敢這樣說，包括寧德時代。

當然陽光電源今年的年報還會不會這樣說，就不知道了。

光伏組件其實也很容易起火，如果光伏板被各種殘渣或者樹葉遮擋，組件的局部溫度可能會超過 130℃，這么高的溫度，當然就很容易起火。

那能不能做到盡可能高的防火性呢？

當然可以，但是成本就高了。

光伏和鋰電現在都卷成什么樣了，都恨不得把成本壓榨之后再燒成灰，能多低就多低，不然哪賣得出去。

即便是這樣，該虧還得虧。

如果按經營凈利潤的標準來算，TCL中環虧損108億，隆基去年虧損87億，通威股份虧損81億，晶澳科技虧損51億，后面就不排了。

都已經虧到這個份上，誰還有心思去把同樣的產品增加成本？

這些光伏企業的年報數據，肯定是有水分的，不過短期內的財技調節，是沒問題的。

比如晶科能源，去年是唯一賺錢的光伏巨頭，公司的老會計不知道熬掉多少腦細胞，才終于把年報做成了盈利不到一個億，保住了光伏最后一絲顏面。

不過這種方式肯定是不能持續的，你看晶科今年一季度立馬就虧了14億。

TCL中環的大硅片，一直是公司強調的買點，也確實有優勢，但是當市場價格低到一定程度的時候，這些都是浮云。

壓力最大還是通威股份，通威霸氣的風格，要做就要做第一，所以產能狂飆，而且還要做全產業鏈一體化，硅料、電池和組件通吃。

產能太大了，規模太龐大了，通威肯定是全行業最希望盡快結束這場內卷噩夢的，因為那么多生產線，上面的灰塵每多一層，賬上的計提就要多幾個零。

今年一季度，通威虧損擴大到30億，成為了新的虧損之王。

隆基綠能是最不想行業技術突破的，他把全部身家都壓在BC上面了，公司的說法是這兩年要把所有的產能都換成BC產能。

本來行業內還有個愛旭，也是混BC的，但是從現在的情況來看，我估計愛旭未來會淪為隆基的代工廠了。

跟著大哥喝口湯也好，光伏的水太深了，愛旭這個小胳膊小腿的，真經不起那個風浪。

這段時間關于鈣鈦礦電池的消息也挺多的，虛虛實實弄不清楚真正的含金量，反正隆基是最不希望看到鈣鈦礦技術發展太快的，因為BC都還沒成熟，都還沒來得及吃上肉，又冒出來一個新技術，自己的臉往哪擱？

說到面子問題，前兩天還有位會員朋友在問我關于隆基創始人離任的影響，我說老李和老鐘沒有交接的問題，隆基最大問題是不要在自己打臉了。

上圖是隆基2024年的年報，公司很誠實，主動承認HPBC1.0產品功率、成本沒有與競品拉開差距，之前公司可不是這樣說的。

我就不把公司之前的話拿出來了，免得火上澆油的嫌疑。

當然不是說隆基不好啊，我從不說假話，也不說片面的話，是怎么樣就怎么樣。

隆基只要保證HPBC2.0不出問題，只要別在今年的年報再這樣來一次承認錯誤，只要2.0產品是成功的，那我是看好隆基的。

正好還有半年的時間，老鐘得加把勁。

另外前段時間不是傳出一個消息嗎，說幾大硅料龍頭組團收購其他硅料企業的產能，然后把落后產能給關了，行業自然就恢復正常了。

道理很對，但是邏輯不通，也沒有可執行性。

商場又不是過家家，不排除有部分企業是愿意出售旗下硅料產能的，但是這六家就想一統江湖，開什么玩笑，這不符合人性。

不要覺得硅料企業數量很少，我們平時經常說硅料四大天王，除了這幾家巨頭，還有非常多的小產能企業。

以什么樣的價格收購，這個錢誰來出，會不會有人坐地起價等等，一大堆的問題，根本不現實。

而且退一萬步來說，就算真這樣做了，也沒用啊。

去年通威股份、新特能源、大全能源、協鑫科技這四家的銷量是113萬噸，再加上兩家小的，肯定也不超過140萬噸。

但是你們知道他們的產能有多大嗎，粗略估算一下也有240萬噸左右，也就是只算他們六家，產能就已經過剩了100萬噸。

買不買別人的產能，還有意義嗎？

所以硅料行業想要恢復供需平衡，四大天王必須拿自己開刀，他們自己不砍產能，說什么都是假的。

不過可以確定的是行業現在是底部，不會再差了，或者說產能已經是頂峰了，不會再高了，因為從今年開始，多晶硅的項目審批，已經被上面收走了，地方上沒有審批多晶硅生產線的權限了。

從歷史上來看，這個權限的收與放，總共經歷了四次。

在2009年之前，審批權限是下方的，所以很多地方都大肆建硅料產能，到了2009年，因為多晶硅產能過剩，審批權就被收上去了。

市場經過2012年的“雙反”重創之后，行業非常低迷，所以2013年又把審批權限下方了，一直到今年，再次收上去了。

很多人可能會問，前兩年就明顯產能過剩了，為什么不早點收？

沒辦法，也要考慮經濟和就業，這兩年的大事特別多，幾家光伏企業不算什么。

既然行業不會再大規模擴產了，那就是在現有的盤子里競爭，現在行業產能超過300萬噸，產能至少過剩一半。

為了活到最后，各家的看家本領還都不一樣，大全是躺平的，反正不欠錢，就躺著看你們斗。

協鑫是差異化競爭，使勁推他的顆粒硅。

新特是有大樹當靠山，家里既有煤礦，還有電廠，卷成本根本不怕。

通威是靠巨大的產能，和優惠的電價，據說通威的成本是最低的，但是幾家公布的成本，我覺得都不靠譜，不符合邏輯。

用我們外人站著說話不腰疼的方式來說，怎么就這么難，硅料企業相對來說，其實算是集中度比較高的，幾個巨頭協商一下，都按比例減減產能，不就完了嗎。

事實沒這么簡單，雖然幾個巨頭的產能就足夠滿足行業的需求，但是外部畢竟還是有一百多萬噸的產能，這部分雖然分散，但是這要還存在，巨頭就不敢減產。

如果是他們幾個瓜分市場那沒問題，相信很容易就達成一致，但是他們肯定都不愿意其他中小企業分一杯羹，憑什么我給他人做嫁衣？

所以難難難！

另外聽說好像又要退出組件期貨了，也不知道是誰出的主意，當然真的假的還不知道啊，只是有這個傳聞。

這肯定不是好主意，碳酸鋰推出期貨后，價格是什么走勢？工業硅推出期貨后，價格是什么走勢？這就不用我多說了吧。

當然不是說期貨不好，也不是說期貨是導致產品價格大跌的元兇。

但期貨不是這樣玩的，套期保值也不是這樣玩的，這樣只會給行業雪上加霜。

不過咱就是一凡夫俗子，人微言輕，隨口那么一說而已。

這就是光伏企業的眾生相，在問題沒有解決之前，一把火之后，只會有更多的火燒起來。

我做了下面這張《A股核心資產研究匯總》表，里面精選了上百家優質公司，并附數萬字的分析方法。

所有分析過的公司都會在上面這個表里更新數據。

#財經#