1.有大事

下面這個小號關注一下吧，防止失聯：

今天早上刷新聞，又看到關稅的事兒鬧騰起來了。

懂王提起上訴，然后全球開始大跌。A股今天更是超過4100家下跌。

說實話，這個話題我們已經聊了好幾年了，從2018年貿易戰開始，到現在川普重新上臺，關稅這把達摩克利斯之劍就一直懸在那兒。每次有點風吹草動，A股就跟著抖三抖。

但這次我想和大家聊點不一樣的，不是簡單的利空利好，而是從更深層次看看，這個關稅到底對咱們的投資有什么實際影響。

關稅這事兒，到底誰更受傷？

很多人一聽到加關稅，第一反應就是"完了，出口要受影響，A股要跌"。但實際情況真的是這樣嗎？

我翻了翻數據，發現一個很有意思的現象：從2018年到現在，雖然貿易摩擦一直在，但中國的出口結構其實在悄悄發生變化。

以前咱們出口的主要是服裝、玩具這些低附加值的東西，現在呢？新能源汽車、鋰電池、太陽能板，這些高科技產品占比越來越大。而且這些東西，老美想找替代品還真不容易。

所以現在的情況是，川普想加關稅，但加了之后受傷的不只是中國企業，美國消費者也得跟著買單。畢竟，你總不能讓美國人不用手機、不開電動車吧？

再說回A股，我觀察了這幾年的走勢，發現一個規律：市場對關稅消息的反應越來越鈍化了。

2018年第一次貿易戰的時候，只要川普發個推特，A股就能跌個2-3%。現在呢？即使真的宣布加關稅，市場最多也就是開盤跳個水，然后該漲的還是漲，該跌的還是跌。

為什么會這樣？我覺得有幾個原因：

第一，投資者變理性了。經歷了幾輪關稅風波，大家發現，短期的政策沖擊往往只是情緒面的影響，真正影響股價的還是企業的基本面。那些有核心競爭力的公司，即使面臨關稅壓力，照樣能找到出路。

第二，產業鏈在重構。這幾年，很多中國企業都在布局海外生產基地，或者通過技術升級來應對貿易壁壘。比如新能源車企業，通過在歐洲建廠，既規避了關稅風險，又貼近了目標市場。

第三，內循環在發力。國內市場足夠大，消費升級的趨勢也很明顯。即使出口受到一些影響，內需市場也能提供足夠的增長動力。

哪些板塊值得關注？

既然聊到這兒了，那就順便說說投資機會。在關稅這個大背景下，我覺得有幾個方向特別值得關注：

首先是新能源產業鏈。雖然美國可能會對中國的新能源產品加關稅，但全球碳中和的大趨勢是擋不住的。而且中國在這個領域的技術優勢和成本優勢太明顯了，即使加了關稅，競爭力依然很強。

特別是鋰電池、光伏這些細分領域，中國企業占據了全球主導地位。美國想要完全擺脫對中國供應鏈的依賴，至少需要5-10年時間。這就給了中國企業足夠的緩沖期來調整策略。

其次是高端制造。關稅其實是個雙刃劍，雖然增加了出口成本，但也逼著中國企業往價值鏈上游走。那些能夠掌握核心技術、提供高附加值產品的企業，反而可能在這個過程中獲得更大的市場份額。

比如半導體設備、工業機器人、精密儀器這些領域，中國企業正在快速追趕國際先進水平。一旦技術突破，市場空間是巨大的。

最后是內需消費。這個邏輯很簡單，關稅主要影響的是出口，對內需的直接影響有限。而且在外部環境不確定的情況下，政策層面肯定會加大對內需的刺激力度。

所以像醫療健康、教育培訓、文化娛樂這些與內需相關的板塊，可能會受益于政策傾斜。

總的來說，我對A股在關稅風波中的表現還是比較樂觀的。

不是說關稅沒有影響，而是說這個影響已經在很大程度上被市場消化了。而且隨著中國經濟結構的轉型升級，我們應對外部沖擊的能力在不斷增強。

關稅也好，貿易戰也好，都只是成長路上的插曲。真正決定我們投資收益的，還是時間和復利的力量。

這一輪跌下來，我感覺可以繼續上車滬深300和中證A500了。

最后點贊關注小酒館，市場撲朔迷離，我來幫你撥云見日！