【人民幣近期穩步增長，兌美元匯率在5月26日突破7.17關口，達到2024年12月以來的最高值。盡管下一日的匯率有所回落，離岸人民幣回落至7.18左右，但趨勢仍然令人印象深刻：5月至今，在、離岸人民幣兌美元匯率漲幅均超1%。專家認為，國際貨幣體系的系統性變化及美元風險加劇等短期因素導致人民幣此輪漲勢。】

數據顯示，在岸人民幣對美元匯率自4月初開始震蕩上行。4月9日，在岸人民幣對美元匯率報收7.3498，為今年以來最低點，此后持續上行，收復“7.3”關口，4月9日至4月30日，在岸人民幣對美元匯率上漲1%。

進入5月份后，在岸人民幣對美元匯率上漲趨勢仍較強，在此期間收復“7.2”關口。5月26日，離岸人民幣對美元匯率持續走高，盤中升破7.18關口，最高達7.1833元，創下自2024年11月8日以來的新高。截至5月28日，5月份以來在岸人民幣對美元匯率上漲1.01%。若從年初算起，在岸人民幣對美元匯率已上漲1.48%。

中國人民大學重陽金融研究院高級研究員賈晉京認為，美元風險加劇等短期現實因素導致人民幣匯率朝著長期理論趨勢發生了一些回歸。

專家解釋稱，“目前美元處于風險較高的狀況?，美元指數也呈現下跌態勢。可以說在國際貨幣體系存在巨大變動風險的情況下，人民幣匯率上漲是必然趨勢。”

4月初，特朗普推出全面對等關稅政策，全球貿易局勢緊張，在全球秩序重構、美國政策高度不確定性、美國經濟及債務擔憂加劇等綜合影響下，美元指數快速走弱。美元指數從4月9日盤中最高103.3376一度跌至4月21日的97.923；此后盡管出現小幅回升，但5月26日美元指數再次跌至98.694。近日，美聯儲官員承認，隨著通脹走高和失業率增加，美國在未來數月可能面臨艱難的權衡。美聯儲研究人員預計美國出現經濟衰退的風險升高。

賈晉京表示，考慮到經濟和匯率之間的長期關系，人民幣近些年理論上應該處在升值的趨勢中。因為根據巴拉薩-薩繆爾森效應?，在經濟增長較快的國家，整體國民獲得的報酬水平是上漲趨勢，從而導致貨幣實際匯率升值。當然，這只是一個理論內容，現實并非如此，這說明實際上還有很多現實因素會影響貨幣匯率的實際走勢。

專家表示：“短期來看，這主要與國際貨幣體系的系統性變化及美元風險因素加劇有關。長期來看，中國經濟發展的態勢意味著人民幣匯率應該處在更高一些的位置。因此，短期因素促使人民幣匯率朝著長期理論趨勢發生了一些回歸。”

5月7日，中國央行等部門推出包括降息降準在內的十項貨幣政策措施，向金融機構提供規模可觀的、低成本的中長期資金。這些舉措增強了國內宏觀經濟抵御外部波動的韌性，對人民幣匯率形成內在支撐。

中國國家外匯管理局副局長李斌年初表示，未來一段時期，中國經濟回穩向好態勢將進一步鞏固，國際收支總體平衡的格局不會改變，外匯市場韌性會不斷增強，人民幣匯率完全有條件保持基本穩定。

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