01

市場概況

2025年6月5日，三大指數(shù)集體收漲，其中滬指上漲0.23%，收報3384.10點；深證成指上漲0.58%，收報10203.50點；創(chuàng)業(yè)板指上漲1.17%，收報2048.62點。今日兩市成交額12902億元，與上個交易日相比增加約1373億元。

02

盤面觀察

指數(shù)上看，市場全天震蕩反彈，核心寬基指數(shù)漲多跌少，創(chuàng)成長、科創(chuàng)200領(lǐng)漲，紅利指數(shù)、中證紅利領(lǐng)跌。

板塊上看，市場熱點較為雜亂，算力概念股集體反彈，CPO等方向領(lǐng)漲，穩(wěn)定幣概念股震蕩走強(qiáng)，虛擬電廠概念股表現(xiàn)活躍，大消費(fèi)股集體調(diào)整。全市場上漲和下跌家數(shù)基本相當(dāng)，表現(xiàn)一般。

行業(yè)上看，通信、電子、計算機(jī)等板塊上漲，美容護(hù)理、紡織服飾、農(nóng)林牧漁板塊下跌。

概念主題上看，共封裝光學(xué)(CPO)、足球概念、電力物聯(lián)網(wǎng)等板塊上漲，乳業(yè)、動物疫苗、中韓自貿(mào)區(qū)板塊下跌。

03

熱點行業(yè)-通信

今日，通信行業(yè)上漲2.6%。天風(fēng)證券：仍然看好AI行業(yè)作為年度投資主線。整體上我們積極看好25年或成為國內(nèi)AI基礎(chǔ)設(shè)施競賽元年以及應(yīng)用開花結(jié)果之年。中美AI均進(jìn)展不斷，同時推理端持續(xù)推進(jìn)。建議持續(xù)關(guān)注AI產(chǎn)業(yè)動態(tài)及AI應(yīng)用的投資機(jī)會。中長期我們建議持續(xù)重視“AI+出海+衛(wèi)星”核心標(biāo)的的投資機(jī)會：海外線AI核心方向如光模塊&光器件、液冷等領(lǐng)域值得重視，持續(xù)核心推薦；國產(chǎn)算力線如國產(chǎn)服務(wù)器，交換機(jī)，AIDC、液冷等方向核心標(biāo)的建議積極關(guān)注；海風(fēng)行業(yè)國內(nèi)加速復(fù)蘇，海外出海具備良好機(jī)遇，積極把握產(chǎn)業(yè)變化，核心推薦海纜龍頭廠商；衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)國內(nèi)動態(tài)進(jìn)展呈現(xiàn)，看好后續(xù)產(chǎn)業(yè)受催化拉動。

（以上不構(gòu)成個股推薦）

04

熱點資訊

◆【5月財新中國服務(wù)業(yè)PMI解讀：服務(wù)業(yè)經(jīng)營擴(kuò)張速度加快】主要受“五一”假期效應(yīng)帶動，5月居民出行、餐飲消費(fèi)等較此前更為活躍，服務(wù)業(yè)景氣度上升。6月5日公布的5月財新中國通用服務(wù)業(yè)經(jīng)營活動指數(shù)（服務(wù)業(yè)PMI）錄得51.1，較4月上升0.4個百分點，顯示服務(wù)業(yè)經(jīng)營擴(kuò)張速度加快。5月服務(wù)業(yè)新訂單增加，就業(yè)指數(shù)升至六個月新高，市場信心小幅改善，但成本和銷售價格一升一降，企業(yè)盈利承壓。（華爾街見聞）

◆【央行將開展10000億元買斷式逆回購操作 期限為3個月】財聯(lián)社6月5日電，央行公告，為保持銀行體系流動性充裕，2025年6月6日，中國人民銀行將以固定數(shù)量、利率招標(biāo)、多重價位中標(biāo)方式開展10000億元買斷式逆回購操作，期限為3個月（91天）。（財聯(lián)社）

◆【金融監(jiān)管總局周亮：金融加力支持科技創(chuàng)新 科技保險相關(guān)政策正在研究制定中】財聯(lián)社6月5日電，2025天津五大道金融論壇在津召開。國家金融監(jiān)督管理總局副局長周亮出席并演講。周亮表示，金融監(jiān)管總局將持續(xù)加大對科技創(chuàng)新的金融支持力度。一是指導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)一步加強(qiáng)科技金融產(chǎn)品體系、服務(wù)機(jī)制、專業(yè)水平和風(fēng)控能力建設(shè)，圍繞科技創(chuàng)新金融需求，加大信貸投放，提升金融服務(wù)適配性。二是進(jìn)一步強(qiáng)化保險保障。總局正在研究制定科技保險相關(guān)政策，更好發(fā)揮保險業(yè)風(fēng)險補(bǔ)償、風(fēng)險減量、資金杠桿作用。三是深化“貸款+外部直投”聯(lián)動，推進(jìn)金融資產(chǎn)投資公司股權(quán)投資試點和科技企業(yè)并購貸款試點，鼓勵銀行聯(lián)合投資機(jī)構(gòu)投早、投小、投長期、投硬科技。四是指導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)發(fā)展科技金融特色組織體系，培養(yǎng)專業(yè)人才，完善績效考核、盡職免責(zé)等機(jī)制，不斷提升服務(wù)能力。（財聯(lián)社）

◆【證監(jiān)會：抓緊研究制定《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)資本市場中小投資者保護(hù)的若干意見》】財聯(lián)社6月5日電，證監(jiān)會首席律師程合紅6月5日在2025天津五大道金融論壇上發(fā)表主旨演講時表示，下一步，切實做好投資者保護(hù)。廣大投資者的信任、參與，是資本市場支持服務(wù)科技創(chuàng)新的基礎(chǔ)。要堅持對科創(chuàng)企業(yè)的融資服務(wù)和對投資者合法權(quán)益的保護(hù)同部署、同安排、同落實，加強(qiáng)科創(chuàng)企業(yè)有關(guān)科技創(chuàng)新屬性與投資風(fēng)險的信息披露，完善相應(yīng)的投資者適當(dāng)性制度機(jī)制。積極引導(dǎo)支持企業(yè)發(fā)行人及其控股股東、實際控制人、有關(guān)證券公司依法自愿開展對投資者先行賠付的承諾與履行工作。持續(xù)提升12386服務(wù)平臺精細(xì)化服務(wù)管理水平；協(xié)力推動構(gòu)建特別代表人訴訟常態(tài)化工作機(jī)制。支持開展有關(guān)證券期貨行業(yè)仲裁試點工作。抓緊研究制定《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)資本市場中小投資者保護(hù)的若干意見》的投資者保護(hù)綜合性政策文件。（財聯(lián)社）

◆【乘聯(lián)分會：中國5月初步統(tǒng)計新能源車市場零售同比增長30%】乘聯(lián)分會：初步統(tǒng)計，5月1-31日，全國乘用車新能源市場零售105.6萬輛，同比去年5月增長30%，較上月增長14%，全國新能源市場零售滲透率53.5%，今年以來累計零售438萬輛，同比增長34%；5月1-31日，全國乘用車廠商新能源批發(fā)124萬輛，同比去年5月增長37%，較上月增長9%，新能源廠商批發(fā)滲透率54.2%，今年以來累計批發(fā)522.1萬輛，同比增長41%。5月1-31日，全國乘用車市場零售193萬輛，同比去年增長13%，較上月增長10%。今年以來累計零售880.2萬輛，同比增長9%。（華爾街見聞）

◆【美方擬收緊外國公司在美上市 外交部回應(yīng)】財聯(lián)社6月5日電，外交部發(fā)言人林劍6月5日主持例行記者會。有記者就美國擬收緊外國公司在美上市一事提問。林劍表示，美方應(yīng)恪守公平競爭的市場原則，停止將經(jīng)貿(mào)問題政治化，為包括中國企業(yè)在內(nèi)的各國企業(yè)提供公平、公正、非歧視的營商環(huán)境。林劍強(qiáng)調(diào)，中方將采取必要手段，堅決維護(hù)中國企業(yè)的正當(dāng)合法權(quán)益。（財聯(lián)社）

◆【外交部回應(yīng)稀土出口管制：符合國際通行做法 不針對特定國家】財聯(lián)社6月5日電，外交部發(fā)言人林劍6月5日主持例行記者會。日本NHK記者提問，報道稱，受中國稀土出口管制影響，日本汽車制造商鈴木因零部件采購延誤，已暫停在日本生產(chǎn)其主要小型車。外交部對此有何看法？林劍表示，中方出臺的出口管制措施符合國際通行做法，是非歧視性的，不針對特定國家。“關(guān)于你提到的具體問題，建議詢問中方的主管部門。”（財聯(lián)社）

◆【商務(wù)部再回應(yīng)美方對華采取新限制措施】財聯(lián)社6月5日電，商務(wù)部6月5日下午召開例行新聞發(fā)布會，有記者就美方對華采取新限制措施進(jìn)行提問。商務(wù)部新聞發(fā)言人何詠前：5月12日，《中美日內(nèi)瓦經(jīng)貿(mào)會談聯(lián)合聲明》發(fā)布后，中方本著負(fù)責(zé)任的態(tài)度，認(rèn)真對待、嚴(yán)格落實中方義務(wù)，積極維護(hù)日內(nèi)瓦經(jīng)貿(mào)會談共識。反觀美方，在日內(nèi)瓦會談后，對華采取一系列限制措施，嚴(yán)重破壞既有共識，嚴(yán)重?fù)p害中方正當(dāng)權(quán)益。中方對此強(qiáng)烈不滿、堅決反對，要求美方立即停止。如果美方一意孤行，繼續(xù)損害中方利益，中方將堅決采取有力措施，維護(hù)自身正當(dāng)權(quán)益。（財聯(lián)社）

◆【商務(wù)部回應(yīng)汽車行業(yè)“內(nèi)卷式”競爭：加強(qiáng)綜合整治與合規(guī)引導(dǎo)】財聯(lián)社6月5日電，商務(wù)部5日舉行例行新聞發(fā)布會，商務(wù)部發(fā)言人介紹近期商務(wù)領(lǐng)域重點工作有關(guān)情況。有記者就汽車行業(yè)相關(guān)問題提問。商務(wù)部發(fā)言人何詠前表示，近期，商務(wù)部有關(guān)司局組織行業(yè)協(xié)會、研究機(jī)構(gòu)和相關(guān)企業(yè)座談，聽取意見建議，研究進(jìn)一步做好汽車流通消費(fèi)工作。下一步，商務(wù)部將會同有關(guān)部門，繼續(xù)加強(qiáng)對汽車消費(fèi)市場跟蹤、研究和政策引導(dǎo)，推動破除制約汽車流通消費(fèi)堵點、卡點，更好滿足居民多樣化、個性化的消費(fèi)需求。針對當(dāng)前汽車行業(yè)存在的“內(nèi)卷式”競爭現(xiàn)象，商務(wù)部將積極配合相關(guān)部門，加強(qiáng)綜合整治與合規(guī)引導(dǎo)，維護(hù)公平競爭市場秩序，促進(jìn)行業(yè)健康發(fā)展。（財聯(lián)社）

◆【《智能網(wǎng)聯(lián)汽車 組合駕駛輔助系統(tǒng)安全要求》立項制定】財聯(lián)社6月4日電，全國標(biāo)準(zhǔn)信息公共服務(wù)平臺公示關(guān)于征求《智能網(wǎng)聯(lián)汽車 組合駕駛輔助系統(tǒng)安全要求》擬立項強(qiáng)制性國家標(biāo)準(zhǔn)項目意見的通知。國家標(biāo)準(zhǔn)計劃《智能網(wǎng)聯(lián)汽車 組合駕駛輔助系統(tǒng)安全要求》由工信部提出，委托全國汽車標(biāo)準(zhǔn)化技術(shù)委員會智能網(wǎng)聯(lián)汽車分會執(zhí)行。主要起草單位包括中國汽車技術(shù)研究中心有限公司、東風(fēng)汽車集團(tuán)股份有限公司、華為技術(shù)有限公司等。項目周期22個月，于2024年3月22日申報。公示開始日期為2025年6月4日，公示截止日期為2025年7月4日。（財聯(lián)社）

◆【我國第一型自主研制的1000千瓦級民用渦軸發(fā)動機(jī)獲頒生產(chǎn)許可證】財聯(lián)社6月5日電，記者從中國航空發(fā)動機(jī)集團(tuán)有限公司獲悉，6月5日在湖南株洲舉辦的AES100發(fā)動機(jī)研制工作總結(jié)會宣布，AES100發(fā)動機(jī)已獲頒生產(chǎn)許可證并簽訂銷售合同，表明AES100發(fā)動機(jī)從設(shè)計研發(fā)階段邁向批量生產(chǎn)階段，為其投入市場、推動低空裝備發(fā)展奠定了基礎(chǔ)。據(jù)悉，此發(fā)動機(jī)可配裝5至6噸級雙發(fā)直升機(jī)和3至4噸級單發(fā)直升機(jī)，也可用于傾轉(zhuǎn)旋翼機(jī)等飛行器，執(zhí)行運(yùn)輸、觀光、巡邏、警用、救援等任務(wù)。此前已于2024年8月獲頒型號合格證。 (新華社)

◆【香港證監(jiān)會正考慮為專業(yè)投資者引入虛擬資產(chǎn)衍生品交易】財聯(lián)社6月4日電，香港財經(jīng)事務(wù)及庫務(wù)局局長許正宇表示，香港證監(jiān)會正考慮為專業(yè)投資者引入虛擬資產(chǎn)衍生品交易，并會制訂穩(wěn)健的風(fēng)險管理措施。有關(guān)措施將進(jìn)一步豐富香港市場的產(chǎn)品選項，同時確保交易以有序、透明且安全的方式進(jìn)行。另外，出于虛擬資產(chǎn)市場最新發(fā)展情況，財經(jīng)事務(wù)及庫務(wù)局將發(fā)表第二份發(fā)展虛擬資產(chǎn)政策宣言，闡述下一步的政策愿景及方向，包括探討如何結(jié)合傳統(tǒng)金融服務(wù)優(yōu)勢與虛擬資產(chǎn)領(lǐng)域的技術(shù)創(chuàng)新，并提高實體經(jīng)濟(jì)活動的安全性和靈活性，亦會鼓勵本地和國際企業(yè)探索虛擬資產(chǎn)技術(shù)的創(chuàng)新及應(yīng)用。同時，會進(jìn)一步優(yōu)化基金、單一家族辦公室和附帶權(quán)益的優(yōu)惠稅制，包括將虛擬資產(chǎn)納入可享有稅務(wù)寬減的合資格交易。 (證券時報)

◆【美聯(lián)儲褐皮書顯示經(jīng)濟(jì)活動放緩 勞動力需求減弱】財聯(lián)社6月5日電，美聯(lián)儲在最新發(fā)布的褐皮書中指出，近幾周美國經(jīng)濟(jì)活動略有下降，表明關(guān)稅政策和持續(xù)的不確定性正在對經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生廣泛影響。報告稱，“所有地區(qū)都報告經(jīng)濟(jì)和政策不確定性升高，企業(yè)和家庭在財務(wù)決策上表現(xiàn)出猶豫和謹(jǐn)慎。”報告稱，美國物價“適度”上漲，且“有廣泛的受訪者預(yù)計未來成本和價格將以更快速度走高”，部分地區(qū)甚至預(yù)期價格漲幅將“強(qiáng)烈、顯著或大幅”。報告指出，計劃將關(guān)稅成本轉(zhuǎn)嫁給消費(fèi)者的企業(yè)預(yù)計將在三個月內(nèi)實施行動。（財聯(lián)社）

◆【特朗普全面暫停12個國家的公民進(jìn)入美國】財聯(lián)社6月5日電，根據(jù)美國白宮當(dāng)?shù)貢r間6月4日發(fā)布的一份聲明，美國總統(tǒng)特朗普全面暫停12個國家的公民以移民和非移民身份進(jìn)入美國，這些國家分別是阿富汗、緬甸、乍得、剛果共和國、赤道幾內(nèi)亞、厄立特里亞、海地、伊朗、利比亞、索馬里、蘇丹和也門。此外，特朗普還宣布對另外七個國家的公民實施部分限制入境措施，這七個國家是布隆迪、古巴、老撾、塞拉利昂、多哥、土庫曼斯坦和委內(nèi)瑞拉。該禁令和相關(guān)限制措施包含若干豁免情形，包括美國永久居民、阿富汗特別移民簽證持有者、外交人員、運(yùn)動員，以及持有未被該命令波及國家護(hù)照的雙重國籍人士。 (央視新聞)

◆【美國宣布將對哈佛大學(xué)國際學(xué)生實行簽證限制】財聯(lián)社6月5日電，美國總統(tǒng)特朗普6月4日簽署了一項總統(tǒng)公告，宣布對哈佛大學(xué)實施新的限制措施，理由是該校未能充分配合聯(lián)邦政府獲取與外國學(xué)生相關(guān)的安全信息，從而對國家安全構(gòu)成風(fēng)險。根據(jù)公告內(nèi)容，哈佛大學(xué)被指未能回應(yīng)國土安全部（DHS）關(guān)于外國學(xué)生涉嫌非法、暴力或威脅行為的多項信息請求。盡管聯(lián)邦政府要求提供相關(guān)數(shù)據(jù)，哈佛僅提供了三名學(xué)生的有限信息，且數(shù)據(jù)不足以供DHS評估是否需要采取進(jìn)一步行動。特朗普認(rèn)為，這種“不合作行為”削弱了聯(lián)邦政府確保外國學(xué)生遵守美國法律的能力。此外，公告還指出，哈佛大學(xué)近年來的犯罪率，特別是暴力犯罪率顯著上升，而校方未能對某些違規(guī)行為進(jìn)行有效紀(jì)律處分。鑒于這些情況，聯(lián)邦政府認(rèn)為哈佛大學(xué)已不再是國際學(xué)生和交流訪問學(xué)者項目的可信管理者。 (央視新聞)

◆【美國總統(tǒng)特朗普：鮑威爾現(xiàn)在必須降息】財聯(lián)社6月4日電，在美國5月ADP就業(yè)數(shù)據(jù)發(fā)布后，美國總統(tǒng)特朗普表示，鮑威爾現(xiàn)在必須降息。他還表示“這令人難以置信，歐洲已經(jīng)降息九次了”。稍早前，美國5月ADP就業(yè)人數(shù)增3.7萬人，預(yù)期增11.0萬人，前值增6.2萬人。美國5月份的招聘速度達(dá)到2023年3月以來的最低水平。（財聯(lián)社）

◆【馬斯克呼吁美國民眾行動起來，“否決”特朗普減稅法案】前美國政府效率部（DOGE）顧問馬斯克加大了對總統(tǒng)特朗普標(biāo)志性減稅法案（“大漂亮稅法”）的攻勢，呼吁美國民眾聯(lián)系立法者，“否決”該法案。馬斯克在社交媒體上配圖電影《殺死比爾》的劇照，并寫道：“給你的參議員打電話，給你的眾議員打電話。讓美國破產(chǎn)是不對的！”就在馬斯克發(fā)表這篇帖子的前一天，共和黨財政鷹派人士加大了對這項大規(guī)模財政刺激方案的批評力度，馬斯克猛烈抨擊了這項減稅法案，稱其為一項破壞預(yù)算的“令人作嘔的丑惡法案”。特朗普尚未公開回應(yīng)馬斯克的言論，但白宮周三發(fā)表聲明稱，該法案“開啟了一個前所未有的經(jīng)濟(jì)增長時代”。（華爾街見聞）

◆【普京與特朗普通話超1小時 聚焦俄機(jī)場遭襲及伊朗核問題】財聯(lián)社6月5日電，俄羅斯總統(tǒng)新聞秘書佩斯科夫4日表示，當(dāng)天普京與美國總統(tǒng)特朗普進(jìn)行了電話交談。特朗普在社交媒體上透露，他當(dāng)天與普京進(jìn)行了約1小時15分鐘的通話。他表示，雙方討論了烏克蘭對俄機(jī)場發(fā)動的襲擊及近期各類襲擊事件，普京在通話中表示必須對機(jī)場遭襲作出回應(yīng)。此外，兩人還談及伊朗核問題。特朗普表示，伊朗就核武器問題做出決定的時間已經(jīng)不多了，必須盡快做出決定。普京稱將參與與伊朗的談判，推動盡快達(dá)成協(xié)議。（財聯(lián)社）

◆【歐洲央行正式批準(zhǔn)保加利亞加入歐元區(qū)】當(dāng)?shù)貢r間4日，歐洲央行正式批準(zhǔn)保加利亞使用歐元的申請，使其成為歐元區(qū)第21個成員國。歐盟委員會當(dāng)天發(fā)布新聞稿稱，保加利亞已準(zhǔn)備好自2026年1月1日起使用歐元，這是一個重要的里程碑。歐盟委員會主席馮德萊恩表示，保加利亞距離歐元成為其正式貨幣又近了一步。馮德萊恩說，加入歐元區(qū)后，保加利亞的經(jīng)濟(jì)將更加強(qiáng)勁，融資渠道也將更加暢通。（財聯(lián)社）

◆【將查明尹錫悅發(fā)動緊急戒嚴(yán)真相 韓國國會通過“內(nèi)亂特檢法”】當(dāng)?shù)貢r間6月5日，據(jù)記者消息，韓國國會全體會議通過“內(nèi)亂特檢法”，以查明尹錫悅發(fā)動緊急戒嚴(yán)的真相。（央視）

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風(fēng)險提示

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數(shù)據(jù)來源：Wind、iFind、上交所、深交所、各新聞媒體，2025年6月5日