6月5日中美之間進(jìn)行了通話，引起不少國際關(guān)注。只是沒有想到通話24小時(shí)之后，美國傳來新消息，特朗普突然“換帥”，打算公布任命結(jié)果，而美國的經(jīng)濟(jì)也出現(xiàn)新問題，全球大型機(jī)構(gòu)從美國撤資，這究竟是怎么回事呢？

中美間的貿(mào)易博弈如同一場漫長的經(jīng)濟(jì)拳擊賽，今年4月，美國率先揮舞關(guān)稅大棒，可攻勢不到一個(gè)月便顯疲態(tài)。5月初，美方主動(dòng)坐上談判桌，雙方看似達(dá)成系列共識。

然而劇本并未按和平路線發(fā)展，美方迅速“變臉”，單邊制裁接踵而至。更令人意外的是，制裁的同時(shí)，美國竟急切地要求中方放松稀土出口限制。

一場圍繞關(guān)鍵礦產(chǎn)的博弈，在通話24小時(shí)后，意外觸發(fā)了白宮經(jīng)濟(jì)核心團(tuán)隊(duì)的震動(dòng)，并悄然改變著全球資本的流向。

特朗普政府可能樂觀設(shè)想，既然關(guān)稅戰(zhàn)暫停，中國理應(yīng)放松稀土管制。現(xiàn)實(shí)卻潑來冷水。據(jù)美國“政客新聞網(wǎng)”消息，中國已明確表示不愿增加對美稀土等關(guān)鍵礦產(chǎn)出口，白宮高層為此承受著巨大壓力。

壓力背后是美國軍工和科技產(chǎn)業(yè)的脆弱命門，冷戰(zhàn)后美國引以為傲的高科技軍事優(yōu)勢，從導(dǎo)彈精確制導(dǎo)到尖端戰(zhàn)機(jī)引擎，其核心材料都離不開中國稀土。當(dāng)中國收緊出口閥門，美國軍工首當(dāng)其沖。

汽車制造業(yè)同樣如坐針氈，現(xiàn)代汽車依賴稀土永磁體驅(qū)動(dòng)高效電機(jī)和傳感器。面對供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)，美國車企的心思開始活絡(luò)起來。美媒透露，已有部分車企認(rèn)真考慮將生產(chǎn)線轉(zhuǎn)移至中國。

這恰與特朗普制造業(yè)回流的競選承諾形成辛辣反諷，制造業(yè)確實(shí)在轉(zhuǎn)移，方向卻是由美向中。6月5日的中美通話中，特朗普特意提及稀土議題，中方回應(yīng)卻微妙含蓄。

通話結(jié)束僅24小時(shí)，一場美聯(lián)儲(chǔ)高層的“換帥”風(fēng)波便猝然登場。

6月6日，特朗普面對鏡頭放話，下一任美聯(lián)儲(chǔ)主席人選即將公布，已有相當(dāng)明確的想法。此言一出，市場愕然。就在前一天，他還在社交媒體上將美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾貶為太遲先生，斥其是個(gè)災(zāi)難。

這已不是特朗普首次公開施壓美聯(lián)儲(chǔ)，自鮑威爾2018年上任以來，特朗普因其堅(jiān)持逐步加息政策，頻繁在推特上對其點(diǎn)名批評，甚至多次威脅要解雇他，打破了二十多年來美國總統(tǒng)尊重美聯(lián)儲(chǔ)獨(dú)立性的傳統(tǒng)。

特朗普的怒火源于貨幣政策分歧，他抱怨歐洲已降息10次而美國紋絲不動(dòng)，強(qiáng)烈要求鮑威爾立刻降息整整一個(gè)百分點(diǎn)。他堅(jiān)信降息能顯著壓降美國債務(wù)的長短期利率，并辯稱通脹威脅已消失，若通脹重來，那就再提高利率應(yīng)對。

其核心訴求在于通過廉價(jià)貨幣刺激經(jīng)濟(jì)短期增長，為連任競選鋪路，同時(shí)降低龐大的政府債務(wù)負(fù)擔(dān)。然而美聯(lián)儲(chǔ)的職責(zé)更側(cè)重于維持物價(jià)穩(wěn)定和充分就業(yè)的長期平衡，而非服務(wù)于短期政治目標(biāo)。

當(dāng)時(shí)美國失業(yè)率已連續(xù)三個(gè)月維持在4.2%的低位，通脹雖溫和但并未消失，貿(mào)然大幅降息可能埋下經(jīng)濟(jì)過熱的隱患。

這種因貨幣政策不合心意便威脅撤換央行行長的做法，引發(fā)市場對美聯(lián)儲(chǔ)獨(dú)立性的深切憂慮。

然而戲劇性的是，當(dāng)日美國三大股指卻全線收漲超1%。支撐市場信心的，是略超預(yù)期的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)，5月新增13.9萬崗位及科技股的強(qiáng)勢表現(xiàn)。

黃金則承壓下跌1.27%，逼近3300美元/盎司關(guān)口。市場在政策不確定性中，選擇對短期利好做出反應(yīng)。

當(dāng)特朗普忙于“換帥”和指責(zé)美聯(lián)儲(chǔ)時(shí)，美國商務(wù)部于6月5日發(fā)布的貿(mào)易數(shù)據(jù)卻揭示了關(guān)稅戰(zhàn)的自傷效應(yīng)，4月美國進(jìn)口額環(huán)比暴跌16.3%，創(chuàng)有記錄以來最大月度跌幅。

《紐約時(shí)報(bào)》點(diǎn)破玄機(jī)，暴跌部分源于進(jìn)口商在4月美國全面加征關(guān)稅前恐慌性囤貨。經(jīng)濟(jì)學(xué)家們警示，進(jìn)口萎縮是美國經(jīng)濟(jì)亮起的黃燈。

安德森經(jīng)濟(jì)集團(tuán)CEO直言，僅汽車業(yè)關(guān)稅就令相關(guān)進(jìn)出口損失數(shù)十億美元，殃及物流、制造和零售業(yè)就業(yè)。穆迪分析首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家贊迪警告，關(guān)稅已嚴(yán)重?cái)_亂全球貿(mào)易，最終將推高美國物價(jià)，削弱民眾購買力，反噬美國經(jīng)濟(jì)。

更深刻的危機(jī)在于全球資本信心的動(dòng)搖，英國《金融時(shí)報(bào)》6月5日刊文指出，美國關(guān)稅戰(zhàn)疊加其失控的債務(wù)水平，正促使大型機(jī)構(gòu)投資者重新審視美國例外論，資金悄然撤離。

跡象已然清晰，資產(chǎn)管理巨頭施羅德觀察到資金流出美國市場的苗頭。

紐伯格·伯曼公司今年將65%的私募聯(lián)合投資投向歐洲，遠(yuǎn)高于往常的20%-30%，坦言美國政策不確定性與稅改風(fēng)險(xiǎn)迫使其轉(zhuǎn)向謹(jǐn)慎。

加拿大魁北克儲(chǔ)蓄投資集團(tuán)也宣布，將削減占其投資組合40%的美國資產(chǎn)以避險(xiǎn)。

頗具意味的是，中國美國商會(huì)同期調(diào)研顯示，盡管承受關(guān)稅壓力，超半數(shù)受訪美企遭遇成本上升或競爭力削弱，但僅7%考慮撤離中國。

若90天后關(guān)稅重啟，高達(dá)41%的美企表示不影響在華運(yùn)營計(jì)劃，21%計(jì)劃加強(qiáng)本土化，僅13%考慮轉(zhuǎn)移生產(chǎn)，且無一家計(jì)劃撤回美國。

中美通話后24小時(shí)內(nèi)，從稀土博弈的暗流、美聯(lián)儲(chǔ)高層的震動(dòng)，到進(jìn)口數(shù)據(jù)的崩塌與資本外逃的跡象，單邊主義關(guān)稅戰(zhàn)未能讓美國再次偉大，反而在加速消耗其經(jīng)濟(jì)信譽(yù)與戰(zhàn)略資本。

全球機(jī)構(gòu)以真金白銀的抉擇表明，世界經(jīng)濟(jì)的棋盤并非圍繞某一中心永恒旋轉(zhuǎn)。當(dāng)政策淪為反復(fù)無常的武器，市場終將以腳投票。

那些撤資的數(shù)據(jù)、猶豫的巨頭、堅(jiān)守中國市場的企業(yè)，都在無聲訴說著一個(gè)經(jīng)濟(jì)學(xué)的基本原理，筑墻者，終將困住自己。貿(mào)易戰(zhàn)的硝煙背后，美國真正需要擔(dān)憂的，或許是自身在全球化鏈條中日益凸顯的脆弱性。