正式就任韓國總統(tǒng)后，李在明把重振經(jīng)濟作為首要任務(wù)。

據(jù)新華社援引韓國總統(tǒng)府消息，韓國總統(tǒng)李在明6月6日與美國總統(tǒng)特朗普通話，談及韓美關(guān)系、經(jīng)貿(mào)磋商等話題。這是李在明就任韓國總統(tǒng)后首次與特朗普通話。在約20分鐘的通話中，特朗普祝賀李在明當(dāng)選韓國總統(tǒng)，同時邀請他訪美。

4日正式宣誓就職后，李在明已下達“一號行政令”，要求組建“緊急經(jīng)濟檢查工作組”，著手提振韓國經(jīng)濟。李在明強調(diào)，韓國目前正面臨民生、經(jīng)濟等多重困境，韓國新一屆政府將大力發(fā)展人工智能、半導(dǎo)體等高科技產(chǎn)業(yè)、持續(xù)加大投入，提升韓國企業(yè)競爭力，積極創(chuàng)造就業(yè)機會并將努力消除地域發(fā)展不均衡等問題。

惠譽評級亞太區(qū)主權(quán)評級董事杰瑞米·祖克（Jeremy Zook）告訴第一財經(jīng)，李在明成為韓國新一屆總統(tǒng)，會減少韓國國內(nèi)的政治波動并提高政府在短期內(nèi)政策實施的能力。“此次總統(tǒng)選舉的結(jié)果意味著，結(jié)束了此前總統(tǒng)和立法機構(gòu)隸屬于不同政黨的局面。至少在2028年國民議會選舉之前，韓國政壇將維持現(xiàn)狀。”

李在明的上任也讓韓國資本市場吃了定心丸。自4日以來，韓國基準(zhǔn)股指KOSPI上漲超4%，較4月低點反彈超20%逼近牛市，一度觸及2896點的近一年高位。自今年年初以來，該指數(shù)累計上漲逾15%。與此同時，剛剛過去的一周，韓元累計上漲1.50%，在當(dāng)周前兩天走低后，隨著選舉結(jié)果的出爐，韓元在外匯市場的表現(xiàn)一路走高，對美元一度達到1351.80的近期高點。

4日，李在明在韓國國會發(fā)表就職演說（來源：新華社圖）

政治真空結(jié)束利于關(guān)稅談判

惠譽解決方案（Fitch Solutions）旗下研究機構(gòu)BMI發(fā)給第一財經(jīng)的報告顯示，李在明的當(dāng)務(wù)之急就是組建一個新政府。“由于此次選舉并非按照預(yù)定時間舉行，因此李在明并沒有太多新舊政府交接的過渡期。任命新內(nèi)閣可能需要幾周時間。”

截至第一財經(jīng)發(fā)稿時，李在明已在龍山總統(tǒng)府公布新內(nèi)閣的部分人選，其中共同民主黨最高委員會委員金民錫被提名為國務(wù)總理；此外，人選名單還包括國家情報院院長、總統(tǒng)秘書室室長、國家安保室室長等。李在明表示，新政府將以忠誠、責(zé)任和實干作為用人標(biāo)準(zhǔn)。

按程序，所有內(nèi)閣提名人選均需接受國會聽證。除國務(wù)總理外，無論國會通過與否，獲提名者都可最終獲得任命。

同時，BMI預(yù)計，韓國的政治風(fēng)險指數(shù)（PRI）將有所改善。根據(jù)BMI的標(biāo)準(zhǔn)，分?jǐn)?shù)值越高，意味著風(fēng)險越大。2025年6月，韓國的政治風(fēng)險指數(shù)為18.85（滿分為100），此前一度超過20。BMI認(rèn)為，尤其是治理指數(shù)（16.75）將會有顯著下降。

除了新政府的組建，祖克表示，與美國達成關(guān)稅方面的協(xié)議，毫無疑問是李在明新政府的優(yōu)先議程，“我們認(rèn)為韓國政治真空的結(jié)束，有利于未來韓美就關(guān)稅方面達成一致”。鑒于美韓雙邊自貿(mào)協(xié)定，美國出口至韓國的絕大多數(shù)產(chǎn)品關(guān)稅非常低，因此，祖克認(rèn)為，雙方的博弈肯定聚焦在其他領(lǐng)域。

5月底，韓美已完成兩輪關(guān)稅談判，但收效甚微。在首輪對話上，雙方商定將于7月8日所謂“對等關(guān)稅”暫停90天到期前，就美國撤銷對韓加征關(guān)稅及雙邊產(chǎn)業(yè)合作等問題達成“一攬子協(xié)議”。第二輪談判重點涵蓋六大領(lǐng)域，包括均衡貿(mào)易、非關(guān)稅壁壘、經(jīng)濟安全、數(shù)字貿(mào)易、原產(chǎn)地規(guī)則及商業(yè)環(huán)境改善。

“美國貿(mào)易政策存在許多不確定性，韓國不僅容易受到美國所謂‘對等關(guān)稅’的影響，還容易受到美國在特定產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的關(guān)稅影響，比如鋼鐵與汽車領(lǐng)域。”祖克以2024年的數(shù)據(jù)為例，當(dāng)年，韓國對美國的汽車和鋼鐵出口合計約占對美整體出口的三分之一，目前分別面臨25%和50%的關(guān)稅。同時，他預(yù)計，美國還可能對半導(dǎo)體進口征收關(guān)稅，此前韓國的半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)已經(jīng)受到相關(guān)沖擊。

歐亞集團（Euroasia）分析認(rèn)為，李在明已經(jīng)表示希望在與華盛頓的談判中放慢速度，并且可能會尋求在最終達成協(xié)議之前，將韓國的協(xié)議與包括日本在內(nèi)的其他國家談判的條款進行比較。

此外，祖克表示，李在明選前所面臨的那些官司值得關(guān)注，“假設(shè)總統(tǒng)豁免權(quán)涵蓋這些官司，那么韓國政治的波動性也應(yīng)該會有所緩解。”據(jù)央視新聞報道，韓國首爾高等法院5月初表示，接受李在明方面提出的延期申請，決定將李在明涉嫌違反《公職選舉法》一案的二審重審首次開庭日期，延期至大選后的6月18日進行。首爾中央地方法院也同步?jīng)Q定將李在明所涉貪腐案的庭審?fù)七t至總統(tǒng)選舉后。

市場前景被看好

就在李在明開啟總統(tǒng)任期之際，韓國今年一季度經(jīng)濟遭遇“開門黑”。5日，韓國央行最新公布的數(shù)據(jù)顯示，今年第一季度韓國經(jīng)濟萎縮0.2%，與此前的預(yù)估持平，這是9個月以來韓國經(jīng)濟增速首現(xiàn)負(fù)增長。韓國國內(nèi)政治危機與特朗普政府激進的關(guān)稅計劃帶來的不確定性，成為拖累今年一季度韓國經(jīng)濟的主要因素。

當(dāng)前，市場焦點轉(zhuǎn)向李在明旨在提振經(jīng)濟增長的政策，比如增加政府支出、改善公司治理和加強勞工保護，以及完成與特朗普政府正在進行的關(guān)稅談判。

祖克表示，李在明新政府可能會尋求額外的財政刺激措施，這筆補充預(yù)算可能達到約30萬億韓元，將是繼5月批準(zhǔn)的13.8萬億韓元的補充預(yù)算之后的又一筆。

惠譽最新預(yù)計，2025年韓國實際GDP將增長1.0%。“這是鑒于今年韓國第一季度的經(jīng)濟增長低于我們的預(yù)期，并且全球貿(mào)易的不確定性仍然很高。補充預(yù)算能提振預(yù)期，圍繞這一預(yù)測的風(fēng)險大致平衡。”祖克表示。

BMI認(rèn)為，此前尹錫悅政府在勞動力、醫(yī)療與養(yǎng)老金等領(lǐng)域改革的推進方面受共同民主黨占據(jù)多數(shù)的國會牽制。如今，李在明的上臺結(jié)束了韓國政壇“朝小野大”的局面，且2028年前韓國也沒有國家層面的選舉，因此李在明有3年左右的時間來推進上述領(lǐng)域的改革。

祖克表示，李在明新政府將大概率在任期中間階段放松財政政策，但可能要在政府公布首份預(yù)算案后才能對李在明未來的經(jīng)濟規(guī)劃有更清晰的了解，“預(yù)計在今年9月左右”。同時，祖克認(rèn)為，對韓國政府債務(wù)的最終影響部分取決于刺激經(jīng)濟增長潛力的新政策，如今韓國經(jīng)濟因人口老齡化承壓。

盡管韓國一季度經(jīng)濟數(shù)據(jù)不盡如人意，但隨著李在明的上臺以及新一輪預(yù)算案出臺的前景，海外投行已紛紛上調(diào)韓國今年的經(jīng)濟增長預(yù)期。比如，高盛認(rèn)為，韓國今年實際GDP同比增速預(yù)期將由原先的0.7%上調(diào)至1.1%，上調(diào)幅度達0.4個百分點。摩根士丹利也將韓國今年和明年的增長預(yù)期分別由1.0%和1.4%上調(diào)至1.1%和1.5%。

值得注意的是，李在明在競選活動中曾喊出“韓國股市（KOSPI指數(shù)）沖擊5000點”“終結(jié)‘韓國折價’現(xiàn)象”的口號，盡管他尚未給出明確的時間表，但在外資看來，李在明的這一目標(biāo)凸顯出他對股市的重視。當(dāng)前，諸如Aberdeen Investments、Pictet財富管理和富蘭克林鄧普頓等全球資管公司均在重新配置韓國資產(chǎn)，紛紛增持韓國股票或上調(diào)其前景評級。

原標(biāo)題：《資本市場看好李在明！上任5天他做了這些事》

欄目主編：秦紅 文字編輯：盧曉川

來源：作者：第一財經(jīng)