全球“超級央行周”即將來襲。

上周金融市場動蕩不安，以色列空襲伊朗引發市場避險情緒升溫，美股三大指數全線下挫，恐慌指數VIX飆升。本周市場將迎來極為關鍵的美聯儲利率決議，同時日本、瑞士、英國等央行也將陸續召開貨幣政策會議。

目前，期貨市場押注美聯儲本次“按兵不動”的概率高達99%。交易員關注的焦點將重點轉向政策聲明、美聯儲主席鮑威爾新聞發布會以及利率點陣圖，試圖尋找未來降息路徑的信號。

另外，日本央行的動作也備受市場關注。盡管市場普遍預計日本央行本周將維持利率不變，但市場焦點將轉向前瞻指引。如果日本央行官員更強調“謹慎”和“無需急于行動”，市場可能將下一次加息預期推遲到2026年第一季度。

中東局勢突變攪動市場

上周，受中東緊張局勢升級的影響，美股三大指數全線下挫，道指上周累計跌幅達1.32%，標普500指數累計下跌0.39%，納指累跌0.63%，均終結周線兩連漲。

衡量市場波動性的芝加哥期權交易所（Cboe）恐慌指數VIX卷土重來，暴漲22%，重返長期均值20上方。

蒙特利爾銀行金融集團（BMO）首席經濟學家波特表示：“中東緊張局勢給本已緊張的全球經濟前景突然注入了又一個新的風險源。”

目前來看，以伊沖突仍在持續。據最新消息，伊朗15日對以色列發動新一輪導彈襲擊。伊朗轟炸的目標是以色列北部城市哈代拉的發電站和以色列總理內塔尼亞胡家族在以色列北部城市凱撒利亞的住所。

市場擔心中東緊張局勢可能會進一步升級，波及伊朗及其鄰國的能源基礎設施，甚至導致霍爾木茲海峽被封鎖。據央視新聞，伊朗官員稱嚴肅考慮是否封鎖霍爾木茲海峽。

摩根大通表示，霍爾木茲海峽被封鎖的“最壞情景”發生的概率在一天內從7%升至17%，這意味著油價或飆升至120美元/桶—130美元/桶，但概率很低。

德意志銀行稱，鑒于此類封鎖的重大全球影響，伊朗很可能將其作為最后手段，只有在極端情況下才會考慮。

德意志銀行能源分析師Hsueh進一步表示，盡管海峽關閉被視為伊朗的“最后手段”，但當前局勢的不確定性（包括以色列后續行動、伊朗報復強度及美國介入程度）正讓這一風險逼近現實。

國際能源署（IEA）表示，如果原油市場出現短缺，將準備釋放緊急石油儲備。對此，歐佩克秘書長海賽姆·蓋斯批評道，IEA多次強調釋放緊急石油儲備的必要性，這一不必要的行為制造了錯誤警報，引發了市場的恐慌情緒。

根據日程安排，北京時間周一（6月16日），歐佩克和IEA將先后公布月度油市報告。分析人士稱，在原油市場劇烈波動下，這份報告備受投資者關注。

“超級央行周”來襲

在中東局勢攪動全球市場的背景下，即將開啟的全球“超級央行周”將備受關注，其中包括（按決議時間先后排序）日本央行、美聯儲、瑞士央行、英國央行等將先后公布利率決議。

北京時間周四（6月19日），美聯儲將公布最新的利率決議以及新一輪的經濟預測和利率路徑預期（利率點陣圖）。

市場目前普遍預計，美聯儲將在本周的政策會議上連續第四次按兵不動。交易員關注的焦點將重點轉向政策聲明、美聯儲主席鮑威爾新聞發布會以及利率點陣圖。

High Frequency Economics首席分析師Carl Weinberg表示，在本周的會議上，美聯儲沒有理由去討論調整利率的問題，如果特朗普沒有實施關稅政策，美聯儲可能會考慮降息來刺激經濟。

美聯儲官員正在密切關注消費者的通脹預期，以評估特朗普政府的關稅政策是否可能導致通脹持續上升。盡管美國5月通脹低于預期，但總體年率升至2.4%（前值2.3%），核心CPI維持在2.8%，仍遠高于2%的目標，這進一步支持美聯儲“保持耐心”的立場。

與此同時，5月非農數據顯示出就業市場潛在疲軟，衰退擔憂猶存，為美聯儲的降息前景增添不確定性。

目前尚不清楚即將公布的利率點陣圖是繼續顯示年內將有兩次降息，還是削減為一次。聯邦基金期貨顯示，市場目前認為9月降息的可能性高達95%，12月可能再次降息。

最新發布的一項對經濟學家的最新調查顯示，美聯儲還需要數月時間才能清楚了解特朗普政府政策變動將如何影響美國經濟，因此政策制定者在九月之前不太可能考慮調整利率。

BMO資本市場美國首席經濟學家Scott Anderson表示：“美聯儲仍將優先考慮控制通脹預期上升的風險，但如果失業率進一步偏離充分就業水平，他們將轉而支持經濟和勞動力市場。”

花旗預計，美聯儲今年將降息75個基點，其中9月、10月和12月各降息25個基點。

在美聯儲利率決議發布前，日本央行將在周二（6月17日）亞洲交易時段公布最新利率決議。

盡管日本通脹較為頑固，市場曾預計有逾50%可能性再加息25個基點，但近期日本央行行長植田和男近日強調不確定性極高，一位前政策制定者甚至表示，美國總統特朗普的關稅政策可能終結了日本央行的加息周期。

因此，市場普遍預計日本央行本周將維持利率不變，市場焦點將轉向前瞻指引。如果政策制定者更強調“謹慎”和“無需急于行動”，市場可能將下一次加息預期推遲到2026年第一季度，這將對日元構成壓力。

周五（6月20日），日本央行還將公布4月貨幣政策會議紀要，植田和男將再次發表公開講話。