據(jù)央視新聞從中核集團(tuán)獲悉，經(jīng)秦山核電“和福一號(hào)”輻照后的釔-90 玻璃微球順利出堆并通過(guò)相關(guān)檢測(cè)， 標(biāo)志著我國(guó)成功掌握商用堆生產(chǎn)釔-90 的技術(shù)，可實(shí)現(xiàn)批量化生產(chǎn)。中國(guó)實(shí)現(xiàn)商用堆生產(chǎn)釔-90將重塑核醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)鏈格局，具備核心技術(shù)、完整產(chǎn)能和臨床渠道的企業(yè)將最為受益。一起梳理一下直接受益的細(xì)分領(lǐng)域龍頭股！

　　一、釔-90技術(shù)突破的產(chǎn)業(yè)意義

　　技術(shù)里程碑

　　中核集團(tuán)2024年6月宣布完成商用堆輻照生產(chǎn)釔-90驗(yàn)證

　　純度達(dá)到99.99%（超過(guò)國(guó)際藥典標(biāo)準(zhǔn)）

　　生產(chǎn)成本較進(jìn)口降低60%（從25萬(wàn)/劑降至10萬(wàn)/劑）

　　市場(chǎng)格局重塑

　　3. 臨床價(jià)值突破

　　肝癌治療有效率從38%提升至63%

　　治療周期縮短50%（從6個(gè)月→3個(gè)月）

　　醫(yī)保談判預(yù)期價(jià)格8萬(wàn)/劑（進(jìn)口藥12萬(wàn)）

　　二、核心產(chǎn)業(yè)鏈標(biāo)的

　　中國(guó)核電（601985）

　　核心邏輯：旗下秦山核電通過(guò)“和福一號(hào)”輻照裝置實(shí)現(xiàn)釔-90商業(yè)化生產(chǎn)，填補(bǔ)國(guó)內(nèi)空白。

　　技術(shù)優(yōu)勢(shì)：依托商用重水堆高中子通量、連續(xù)穩(wěn)定運(yùn)行特性，具備規(guī)模化生產(chǎn)能力和成本控制優(yōu)勢(shì)。

　　布局延伸：聯(lián)合中核北方、頤核醫(yī)療等構(gòu)建“同位素研制-藥物研發(fā)-臨床應(yīng)用”全鏈條體系，未來(lái)將拓展镥-177、鍶-89等緊缺同位素生產(chǎn)。

　　遠(yuǎn)大醫(yī)藥（00512.HK）

　　核心產(chǎn)品：釔[90Y]樹(shù)脂微球（商品名“易甘泰”）2024年銷售額近5億港元，覆蓋全國(guó)50+三甲醫(yī)院。

　　技術(shù)壁壘：全球首創(chuàng)診療一體化方案，聯(lián)合Telix布局6款RDC藥物，3款進(jìn)入III期臨床。

　　產(chǎn)能擴(kuò)張：成都溫江全球首個(gè)零輻射智能核藥工廠投產(chǎn)，總投資30億元，支撐全球化布局。

　　中國(guó)同輻（01763.HK）

　　國(guó)產(chǎn)替代：背靠中核集團(tuán)，2024年國(guó)內(nèi)首條無(wú)載體镥-177產(chǎn)線投產(chǎn)，推動(dòng)釔-90配套成本下降30%。

　　市場(chǎng)拓展：中標(biāo)埃及、印尼集采項(xiàng)目，加速海外市場(chǎng)突破，釔-90治療藥物進(jìn)入“十四五”重點(diǎn)支持目錄。

　　三、核藥產(chǎn)業(yè)鏈配套標(biāo)的

　　東誠(chéng)藥業(yè)（002675）

　　業(yè)務(wù)協(xié)同：擁有30個(gè)核藥房網(wǎng)絡(luò)，177Lu-DOTATATE等腫瘤治療藥物放量，核藥利潤(rùn)貢獻(xiàn)超50%。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：肝素原料藥業(yè)務(wù)拖累業(yè)績(jī)，需關(guān)注資產(chǎn)剝離進(jìn)展。

　　聯(lián)影醫(yī)療（688271）

　　設(shè)備支持：醫(yī)用血管造影系統(tǒng)（DSA）用于釔-90微球介入手術(shù)，2024年裝機(jī)量超2000臺(tái)。

　　創(chuàng)新合作：與秦山核電聯(lián)合開(kāi)發(fā)釔-90劑量精準(zhǔn)控制系統(tǒng)，提升治療安全性。

　　四、上游原材料及設(shè)備供應(yīng)商

　　盛和資源（600392）

　　核心業(yè)務(wù)：國(guó)內(nèi)高純度釔金屬主要供應(yīng)商，2022年釔金屬產(chǎn)量占全國(guó)80%，純度達(dá)99.99%。

　　技術(shù)升級(jí)：2024年建成500噸/年高純釔生產(chǎn)線，滿足釔-90制備需求。

　　廈門鎢業(yè)（600549）

　　布局方向：稀土分離技術(shù)延伸至釔金屬提純，2023年氧化釔產(chǎn)量1200噸，同比增長(zhǎng)8%。

　　合作動(dòng)態(tài)：與中核集團(tuán)簽訂長(zhǎng)期供應(yīng)協(xié)議，保障釔-90原料穩(wěn)定。

　　五、臨床應(yīng)用及服務(wù)端

　　聯(lián)翔股份（參股頤核醫(yī)療）

　　戰(zhàn)略投資：通過(guò)參股頤核醫(yī)療切入核藥賽道，受益于釔-90國(guó)產(chǎn)替代紅利。

　　產(chǎn)能規(guī)劃：頤核醫(yī)療年產(chǎn)2kg釔-89玻璃微球生產(chǎn)線2025年投產(chǎn)，目標(biāo)將治療費(fèi)用從35萬(wàn)元/劑量降至15萬(wàn)元。

　　六、投資邏輯與風(fēng)險(xiǎn)提示

　　政策驅(qū)動(dòng)：國(guó)家《醫(yī)用同位素中長(zhǎng)期規(guī)劃》明確2025年實(shí)現(xiàn)70%同位素自主保障，釔-90國(guó)產(chǎn)化加速。

　　業(yè)績(jī)彈性：遠(yuǎn)大醫(yī)藥、中國(guó)同輻等企業(yè)直接受益于國(guó)產(chǎn)替代，2025年釔-90市場(chǎng)規(guī)模預(yù)計(jì)突破10億元。

　　風(fēng)險(xiǎn)因素：核反應(yīng)堆穩(wěn)定性、放射性藥品審批周期長(zhǎng)、醫(yī)保覆蓋進(jìn)度不及預(yù)期。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：文中觀點(diǎn)涉及標(biāo)的僅供參考，不作為投資依據(jù)，股市有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎！ 關(guān)注我及時(shí)獲取更多炒股干貨！