近期，威高股份（1066.HK）持續回購股份，截至6月19日年內累計回購約792.88萬股，合計耗資超過0.43億港元。

威高股份作為國內領先的綜合性醫療器械企業，近年來受集采降價、市場競爭等因素影響，業績增速放緩。2024年，公司實現營收130.87億元，同比下降1.1%；歸母凈利潤20.67億元，同比增長3.2%。

此外，公司也面臨應收賬款上升的風險。2022年至2024年，威高股份的應收賬款周轉天數分別為138天、152天和162天。

收入增長放緩，藥品包裝、骨科產品2024年表現較好

威高股份是一家綜合性醫療器械企業，業務板塊涵蓋醫療器械（臨床護理、醫學檢驗器械、麻醉及手術相關產品）、骨科（創傷、脊柱植入物，人工關節，運動損傷、軟組織修復及重建植入物、骨填充材料、骨科相關手術工具）、藥品包裝（預灌封注射器、沖管注射器）、介入（腫瘤介入、血管介入、影像介入）、血液管理（血液采集、貯存、分離、滅菌消毒耗材及設備）等。

近年來，威高股份收入增長放緩。數據顯示，2024年，公司實現收入130.87億元，同比下降1.1%；歸母凈利潤20.67億元，同比增長3.2%。

威高股份各業務板塊中，醫療器械、骨科、藥品包裝、介入、血液管理板塊2024年分別產生收入62.97億元、14.39億元、22.79億元、21.96億元、8.77億元。其中，醫療器械、血液管理2024年收入同比下滑；藥品包裝、骨科產品2024年收入同比增長超過10%，表現相對較好。

威高股份的收入主要來自國內，2024年國內收入合計98億元，同比下降4%；2024年公司來自海外的收入為32.87億元，同比增長8.7%。

面臨集采降價、應收賬款上升等風險

值得注意的是，威高股份面臨集采降價、應收賬款上升等風險。

以骨科業務為例，受集采降價等因素影響，威高股份骨科板塊收入在2021年達到高點后快速下降，2023年最低降至12.71億元。2024年，公司骨科業務有所回暖，收入恢復至14.39億元。

此外，威高股份也面臨應收賬款上升的風險。

數據顯示，截至2024年末，威高股份應收貿易賬款及其他應收款項的金額達到78.32億元。公司2022年至2024年的應收賬款周轉天數分別為138天、152天和162天。

股東回報力度提升

近年來，威高股份提高股東回報力度。

根據公司披露的資料顯示，2024年中期，威高股份維持40%的分紅比例；2024年末期股息擬提升至全年50%，擬每股派息0.1235元，分紅總額同比提升29%。

此外，公司2025年以來持續回購股份。根據不完全統計，截至6月19日，公司當年累計回購792.88萬股，合計耗資超過0.43億港元。

從股價表現來看，截至2025年6月19日，威高股份股價較2020年高點下跌約七成。2025年以來，公司股價表現有所回暖，年內上漲逾30%，市值超過265億港元。

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