前幾天跟一個福建粉絲吃飯，他問到什么板塊有機會。

如果說放在年初，我可能會說創(chuàng)新藥、互聯(lián)網(wǎng)，但ds一波后也漲了上去。

但現(xiàn)在板塊性的機會相對較少，我猶豫了一下，回答了”商業(yè)航天”。

618陸家嘴論壇上，領導提到的三個前沿領域里——人工智能和低空經(jīng)濟都有過超大板塊性行情，只有商業(yè)航天還在早期。

2025年兩會《政府工作報告》中，也提到一句話：“推動商業(yè)航天、低空經(jīng)濟、深海科技等新興產(chǎn)業(yè)安全健康發(fā)展”。

在咱們A股，跟著政府走是大概率沒錯的，文件中反復強調商業(yè)航天，這是打明牌。

商業(yè)航天的長邏輯非常清晰：

我們要去找尋無邊界擴張的行業(yè)。

其實只能找到4個行業(yè)——AI是將智力成本降為0，可控核聚變是將能源成本降為0，生物醫(yī)藥是追求時間的無限，商業(yè)航天則是追求空間的無限。

實際上，今年有一個重要的產(chǎn)業(yè)變量點出現(xiàn)：

今年會有完整體的火箭回收（已運到發(fā)射場），并非 50/100 公里級別試驗，是真正完整可回收。

deepseek帶來算力成本下降，應用與算力需求提升。

而火箭可回收就是商業(yè)航天的deepseek時刻（可以復盤Starlink發(fā)展脈絡），全行業(yè)成本下降，將帶來火箭衛(wèi)星的放量需求。

商業(yè)航天下半年還有一個王炸，低軌衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)系統(tǒng)預計于2025年下半年開啟眾測。

去年底發(fā)布的華為 Mate X6 典藏版已率先全球首發(fā)三網(wǎng)衛(wèi)星通信，加入了低軌衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)，余承東曾在發(fā)布會上透露，低軌衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)系統(tǒng)預計于 2025年下半年開啟眾測，低軌衛(wèi)星通信系統(tǒng)進入公測階段，下半年有望實現(xiàn)消費級衛(wèi)星組網(wǎng)。

這可以類比為AI應用的爆款，對AI算力板塊的刺激。

商業(yè)航天產(chǎn)業(yè)鏈，研究了一下還蠻復雜的，里面公開資料極少，都是專家調研。

其實可以考慮直接配置航空航天ETF(159227），這一打包了兩航賽道核心資產(chǎn)的指數(shù)。

159227里面一半是航空，以大飛機產(chǎn)業(yè)鏈為主，另一半就是商業(yè)航天。

殲20亮相巴黎航展后，很多國家都可能采購我國戰(zhàn)斗機，航空產(chǎn)業(yè)鏈的催化不會少，這部分有實打實的業(yè)績，帶來的是勝率。

而商業(yè)航天的配置更偏賠率，有著幾十倍空間的大賽道不多了，如果真的資金入場，后期走勢最可以類比的是機器人。

哪怕一個關鍵環(huán)節(jié)的送樣，都可以炒起來漲停板。

所以我覺得159227的產(chǎn)品設計有一些東西，無意間構成了互補，這種創(chuàng)新產(chǎn)品，希望可以多出一些。