6月11日下午，有“衣中茅臺”之稱的比音勒芬2024年年度股東大會召開。作為曾經的“大白馬”，公司董監高之外，本次股東大會吸引不少中小股東及私募機構參加。

比音勒芬實控人、董事長謝秉政等也與投資者進行了交流。謝秉政回應了業績下滑、分紅銳減、品牌年輕化爭議、主品牌未來發展空間等問題。

“公司發展不要被市值綁架”

分紅每年有但不會大比例

毛利率超過70%、從2012年到2023年持續增長12年的比音勒芬，在2024年“跑不動”了，出現上市以來，也是有業績數據以來的首次凈利潤負增長，2025年一季度這一情況延續。比音勒芬的股價從長達7年多的“慢牛”走勢，轉為持續下跌。截至目前，其市值與高峰相比縮水超過一半。

現場有私募人士提出問題，“比音勒芬未來能否恢復高增長，突破口在哪里”。

謝秉政稱，資本市場喜歡高增長的企業，“它巴不得你今年20%、明年30%、后年40%這樣去增長。”他表示，每一家企業要考慮自己真正的、長期的發展，“我之前在公司內部講，公司發展不要被市值綁架，被市值綁架的企業走不長遠。股價跌下來我也著急，但無可奈何，我自己也虧了很多，去年公司員工持股計劃的虧損都是我墊的。”謝秉政道。

謝秉政表示，企業的發展有階段性。到一定程度必然會有調整期，但“就像一個好學生，只要認真去鉆研，還是能夠走出來”。

至于突破口，謝秉政認為主要是團隊，也包括產品創新，及品牌形象、店鋪形象的調整。“比音勒芬的事業不是我一個人干，需要一群人干，我們今年的核心就是要把團隊打造出來，把干部的認知變成團隊的認知，把一群人帶動起來，才能走得更遠更久。”謝秉政說。

亦有投資者對比音勒芬2024年度分紅減半表達“不滿”，因為比音勒芬雖然業績有所下滑但賬上資金依然充沛，甚至有十幾億資金買銀行理財產品。

謝秉政稱自己比較謹慎，“我個人不貸款，公司也不貸款，要有一定的現金掛在賬上，以防不測”“市場瞬息萬變，人家的錢還是不太好用，企業要看得更遠，走得更遠，還是要穩”。

談及接下來的分紅原則，他表示也不會大比例分，要根據企業的經營情況，可以確定一定會每年進行現金分紅。

品牌年輕化有兩點含義

“增長空間對我而言還是很大”

有投資者對比音勒芬近年提出的品牌年輕化戰略表示不解，因比音勒芬目前主流消費人群是“70后”“80后”為主的中年男性，為此詢問年輕化是否意味著價格帶的下沉。該投資者還問及公司門店數已經達到1300多家的情況下，未來增長空間還有多大。

謝秉政表示，關于年輕化外界到處吐槽，以為比音勒芬要拋棄原來的用戶擁抱年輕人，但這個理解是錯誤的。

他稱，年輕化的意思，一是要讓原來的客群衣服穿起來顯得更加年輕化；二是要讓年輕人知道比音勒芬品牌，對品牌有好感，“這樣未來才有發展的空間，不然會斷代，不擁抱年輕人就沒有未來。”

也就是說，年輕化并不是產品開發原來針對“70后”“80后”，現在針對“00后”。謝秉政稱，年輕化是一個長期戰略，請丁禹兮代言，其粉絲基本是“00后”甚至“10后”，并不是希望這個群體現在能有多少業績貢獻力，而是要“培養”年輕人，讓他們認可。

而很多人說比音勒芬沒有增長空間了，謝秉政認為事在人為，原來中國男裝10億元就是天花板，現在遠不止，“未來增長空間還很大。通過包括開發和運營等方式進行深度挖掘，它的潛力是無限的。”謝秉政以安踏為例，后者2024年主品牌銷售收入就300多億元，加上其他品牌一共700多億元，而且還在增長。

謝秉政還提到，現在頭部效應越來越明顯，目前中國做高端產品可能也就比音勒芬有基因，“其他（品牌）很難去發展，所以增長空間還是很大”。

截至6月12日收盤，比音勒芬市值為94.68億元。截至今年一季度末，公司有股東3.475萬戶。

來源 中國基金報