市場(chǎng)低開高走，全市場(chǎng)超4400只個(gè)股上漲，漲停84只，滬深兩市全天成交額1.12萬(wàn)億，較上個(gè)交易日放量549億。

A股最近從新消費(fèi)到復(fù)古穿越，新消費(fèi)頂流泡泡瑪特們嗨翻天，曾被年輕人吐槽 “中年酒桌文化” 的白酒卻老樹開花，踩著消費(fèi)復(fù)蘇的鼓點(diǎn)逆襲；

能源賽道更上演反向劇情，舊能源油氣跟著大會(huì)大火箭上演脈沖戲碼，新能源固態(tài)電池、光伏設(shè)備卻逆勢(shì)狂飆，恍惚讓人夢(mèng)回2020年白酒新能源互掐的名場(chǎng)面。

玩到最后，姜還是老的辣！撐起指數(shù)的幕后推手，還是銀行保險(xiǎn)這些權(quán)重。

所謂新舊交替，不過(guò)是存量資金在高熱度題材集體熄火后的無(wú)奈騰挪，當(dāng)AI等新故事講不動(dòng)，資金只能在消費(fèi)/新能源這些老劇本里玩輪動(dòng)，本質(zhì)還是場(chǎng)內(nèi)資金的自救式搬家。

當(dāng)市場(chǎng)陷入題材荒，資金愿意在新舊面孔間倒騰，總比集體躺平強(qiáng)。至少，場(chǎng)子還熱著，就有重新洗牌的機(jī)會(huì)。

在當(dāng)前無(wú)序的行情下，長(zhǎng)線資金求穩(wěn)、短線資金求快，導(dǎo)致市場(chǎng)呈現(xiàn)出“高波動(dòng)、弱趨勢(shì)”的特征。

01穩(wěn)定幣如何影響我們的生活？

國(guó)內(nèi)外巨頭紛紛入局穩(wěn)定幣，螞蟻集團(tuán)“雙線競(jìng)速”香港穩(wěn)定幣牌照，彰顯穩(wěn)定幣未來(lái)市場(chǎng)發(fā)展?jié)摿ΑＷ韵愀邸斗€(wěn)定幣條例》正式落地以來(lái)，穩(wěn)定幣已經(jīng)成為全球金融機(jī)構(gòu)和科技巨頭爭(zhēng)先布局的戰(zhàn)略高地。

穩(wěn)定幣就像 “數(shù)字世界的人民幣”，價(jià)格綁定美元、人民幣等法定貨幣（比如 1USDT 永遠(yuǎn)≈1 美元）。

它最大的作用是解決比特幣等加密貨幣 “價(jià)格像過(guò)山車” 的問(wèn)題，成為買賣加密貨幣的 “中間貨幣”，還能用來(lái)跨境轉(zhuǎn)賬、在海外購(gòu)物時(shí)避開通脹風(fēng)險(xiǎn)。

穩(wěn)定幣如何影響我們的生活？

1）跨境轉(zhuǎn)賬更快更便宜：以前給美國(guó)朋友轉(zhuǎn)1000美元，銀行要收100元手續(xù)費(fèi)，3天到賬；現(xiàn)在用穩(wěn)定幣轉(zhuǎn)賬，手續(xù)費(fèi)1元，10分鐘到賬，相當(dāng)于 “微信轉(zhuǎn)賬跨國(guó)版”。

2）購(gòu)物避坑匯率風(fēng)險(xiǎn)：跨境電商買東西時(shí)，用穩(wěn)定幣結(jié)算，不用擔(dān)心人民幣兌美元匯率漲跌，比如買一雙100美元的鞋，直接付100 USDT，價(jià)格鎖定不虧。

3）企業(yè)省錢神器：外貿(mào)公司收貨款時(shí)，用穩(wěn)定幣結(jié)算，省去換匯手續(xù)費(fèi)，還能當(dāng)天到賬，資金周轉(zhuǎn)更快。

02哪家公司最受益？

穩(wěn)定幣的核心受益是三個(gè)環(huán)節(jié)：發(fā)行，儲(chǔ)備，交易平臺(tái)。

1）一個(gè)環(huán)節(jié)：發(fā)行--能直接發(fā)行穩(wěn)定幣或拿牌照的 “正規(guī)軍”

穩(wěn)定幣不是誰(shuí)都能發(fā)的，現(xiàn)在美國(guó)、中國(guó)香港等地要求 “持牌經(jīng)營(yíng)”，就像開銀行要金融牌照一樣。

直接參與穩(wěn)定幣業(yè)務(wù)或有望獲取牌照的企業(yè)，例如積極布局香港市場(chǎng)、申請(qǐng)穩(wěn)定幣發(fā)行牌照的國(guó)內(nèi)金融科技公司，一旦獲批，便能憑借先發(fā)優(yōu)勢(shì)在業(yè)務(wù)和業(yè)績(jī)上實(shí)現(xiàn)突破，帶動(dòng)股價(jià)上行。

核心邏輯：誰(shuí)先拿到牌照，誰(shuí)就能在合規(guī)市場(chǎng)搶占先機(jī)，相當(dāng)于 “數(shù)字世界的銀行牌照”。

比如，眾安在線（港股）：香港首批申請(qǐng)穩(wěn)定幣發(fā)行牌照的金融科技公司，背靠螞蟻集團(tuán)，試點(diǎn) “離岸人民幣穩(wěn)定幣” 跨境支付。

2）第二個(gè)環(huán)節(jié)：儲(chǔ)備--給穩(wěn)定幣 “修路搭橋” 的技術(shù)派

在穩(wěn)定幣發(fā)行模式中，儲(chǔ)備銀行是核心中介。發(fā)行人需要將相應(yīng)的法幣儲(chǔ)備存入持牌銀行賬戶，這些銀行便成為發(fā)行人的“儲(chǔ)備銀行”，為發(fā)行人提供類似托管的服務(wù)，并賺取托管費(fèi)收入。

穩(wěn)定幣要打通傳統(tǒng)銀行和區(qū)塊鏈，需要大量技術(shù)支持，就像 “數(shù)字世界的基建工程隊(duì)”。

聚焦提供技術(shù)支撐的企業(yè)，尤其是在區(qū)塊鏈技術(shù)研發(fā)、加密算法優(yōu)化等領(lǐng)域具備核心競(jìng)爭(zhēng)力的公司，隨著穩(wěn)定幣交易規(guī)模擴(kuò)張，對(duì)技術(shù)安全性與效率要求提升，這類企業(yè)有望成為項(xiàng)目重要合作伙伴，獲得業(yè)務(wù)增長(zhǎng)機(jī)遇。

核心技術(shù)點(diǎn)：區(qū)塊鏈底層開發(fā)、跨鏈轉(zhuǎn)賬（比如讓USDT從比特幣網(wǎng)絡(luò)轉(zhuǎn)到微信支付）、反洗錢風(fēng)控系統(tǒng)。

核心公司，比如四方精創(chuàng)：給中國(guó)銀行、微眾銀行開發(fā)數(shù)字貨幣系統(tǒng)，正在測(cè)試 “穩(wěn)定幣 - 人民幣” 自動(dòng)兌換技術(shù)，支持企業(yè)跨境結(jié)算。

3）第三個(gè)環(huán)節(jié)：交易平臺(tái)--靠穩(wěn)定幣降本增效的跨境場(chǎng)景玩家

穩(wěn)定幣能幫跨境電商、外貿(mào)公司省大錢，這類企業(yè)直接受益于成本下降和效率提升。

穩(wěn)定幣持有人可以選擇在交易所平臺(tái)上投資比特幣等數(shù)字貨幣，也可以將所持有的穩(wěn)定幣轉(zhuǎn)換為另一種穩(wěn)定幣，交易所在這個(gè)過(guò)程中收取手續(xù)費(fèi)。

與國(guó)際穩(wěn)定幣項(xiàng)目存在合作，或在跨境支付、貿(mào)易結(jié)算等場(chǎng)景具備應(yīng)用潛力的企業(yè)。例如跨境電商企業(yè)若能與發(fā)行商合作，采用穩(wěn)定幣結(jié)算，既能規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)、縮短結(jié)算周期，又能提升盈利能力。

核心場(chǎng)景：跨境電商收款、國(guó)際貿(mào)易結(jié)算、海外供應(yīng)鏈付款。

核心公司里，比如，海聯(lián)金匯：擁有跨境支付牌照，旗下 “海聯(lián)鏈” 已接入 Stripe 的穩(wěn)定幣系統(tǒng)，為20萬(wàn)+跨境電商賣家提供結(jié)算服務(wù)，每單結(jié)算周期從3天縮短到1小時(shí)。

風(fēng)險(xiǎn)提示：以上內(nèi)容僅為個(gè)人觀點(diǎn)，供交流參考使用，所有內(nèi)容不做買賣操作依據(jù)，據(jù)此介入，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)，投資有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎。

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