有業內人士指出，在全球能源轉型背景下，港股憑借國際化資本渠道和寬松的融資環境，正成為鋰電企業突破內卷、加速海外擴張的戰略“跳板”，未來國內鋰電行業赴港上市隊列有望持續擴大。

繼寧德時代后，又一鋰電巨頭向港股發起沖擊。近日，億緯鋰能發布公告稱，公司擬發行H股股票并在香港聯交所主板掛牌上市。

事實上，截至目前已有多家國內鋰電產業鏈企業向港股IPO發起沖擊，謀求“A+H”布局。有業內人士指出，在全球能源轉型背景下，港股憑借國際化資本渠道和寬松的融資環境，正成為鋰電企業突破內卷、加速海外擴張的戰略“跳板”，未來國內鋰電行業赴港上市隊列有望持續擴大。

謀求出海“突圍”

億緯鋰能在公告中表示，公司將充分考慮現有股東的利益和境內外資本市場的情況，在股東大會決議有效期內選擇適當的時機和發行窗口完成本次發行上市。

據悉，億緯鋰能此次計劃在港交所發行的H股股數，將不超過發行后公司總股本的10%，并擁有不超過新發行股數15%的超額配售選擇權。其發行方式包括香港公開發售及國際配售新股，前者面向香港公眾投資者，后者則向國際機構投資者配售。

事實上，赴港上市不僅是融資行為，也是企業全球化戰略的重要落子。據了解，香港作為國際金融中心，匯聚全球資本與資源。從行業角度看，相較于A股，港股具有更靈活的上市制度，能接納不同類型企業，更加國際化和市場化，能夠為企業提供全球投資者關注以及豐富的融資機會。

近年來，億緯鋰能持續發力國際化產業布局，不過結合年報數據來看，該公司2024年營業收入為486.15億元，同比下降0.35%；歸母凈利潤為40.76億元，同比增長0.63%。其中，境外收入同比下滑11.35%，仍待進一步拓展國際市場。

針對此次赴港上市，億緯鋰能表示，旨在進一步提高公司的資本實力和綜合競爭力，提升公司國際化品牌形象，滿足公司國際業務發展需要，深入推進公司全球化戰略。另外，億緯鋰能稱，本次公司發行上市所募集資金在扣除發行費用后將用于推進海外工廠建設、加快全球化產能布局、補充營運資金等。

“A+H”模式受追捧

整體來看，在全球化布局需求驅動下，鋰電產業鏈正掀起一輪赴港上市熱潮。除了億緯鋰能，近年來寧德時代、正力新能等多家鋰電產業鏈企業均積極奔赴港股。

今年5月，寧德時代在香港聯合交易所主板掛牌上市，正式成為“A+H”股上市公司。回顧其港股IPO歷程，從2月11日遞表到最終上市，僅用時三個多月。

4月，江蘇正力新能電池技術股份有限公司在香港聯合交易所主板掛牌上市，此次全球發售超1.2億股股份，每股定價8.27港元，募集資金將重點用于產能擴張、智能制造設施建設及核心技術研發。另外，中創新航、瑞浦蘭鈞分別于2022年、2023年在港交所上市。

除企業自身“出海”需求外，政策紅利也是推動赴港上市熱潮的因素之一。2024年4月，中國證監會發布5項資本市場對港合作措施，其中提到，支持內地行業龍頭企業赴香港上市。中國證監會將進一步加大和有關部門的溝通協調力度，支持符合條件的內地行業龍頭企業赴港上市融資。

香港財政司司長陳茂波指出，今年以來香港新股集資額累計超760億港元，同比激增逾7倍，已達去年全年總額的近90%。

總體來看，當前鋰電行業“A+H”上市陣營正在逐步壯大。對此業內有觀點指出，在全球化戰略成為企業發力重心的背景下，港股上市已成為鋰電企業強化海外本地化供應鏈建設、實現國內外協同發展的重要選擇。

為更好承接“A+H”上市需求，港交所也持續優化上市機制。去年10月，香港證券及期貨事務監察委員會（證監會）與香港聯合交易所有限公司（聯交所）發布聯合聲明，宣布將優化新上市申請審批流程時間表，以進一步提升香港作為國際新股集資市場的吸引力。優化審批流程時間表對完全符合規定的申請、合資格A股公司快速審批時間表、需時較長的申請等不同情況作出具體規定，將使證監會及聯交所審批新上市申請的流程時間更加清晰明確。

“硬實力”是關鍵

不過，盡管前景廣闊，但鋰電企業的港股征程也面臨挑戰，只有具備顯著技術優勢和核心競爭力的企業，才能贏得資本市場持續青睞。一方面，對企業而言，赴港上市僅是拓展海外市場的第一步，長遠發展仍需回歸技術創新本質。能否提升境外收入占比，取決于本土化研發實力和全球化供應鏈建設能力。隨著出海企業不斷增多，鋰電企業全球化競爭將進入深水區。另一方面，近年來歐盟、美國等市場準入門檻不斷提高，歐盟新電池法等政策也給電池企業帶來出口成本、技術成本增加，合規難度增大等挑戰。

值得關注的是，近期歐盟委員會提交提案，計劃將《歐盟電池與廢電池法規》里規定的經濟運營商電池供應鏈盡職調查義務實施時間，從原定的2025年8月18日向后推遲兩年，新的實施日期定為2027年8月18日。歐盟委員會指出，這一舉措旨在給企業和監管機構留出更充裕時間，以應對諸如供應鏈調整、第三方認證機制存在不足以及新法規需要協調等挑戰。不過，該提案還需經過歐洲議會和歐盟理事會審議并獲得通過后才能正式生效。

在業內人士看來，歐盟新電池法推遲實施，將在一定程度上減輕企業在短時間內適應新法規的壓力。不過，歐盟對電池全生命周期的高標準要求并未改變，企業仍需積極開展ESG體系建設，提升競爭力，以在歐洲能源轉型浪潮中占據先機。

文丨本報記者 姚美嬌

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出品 | 中國能源報（cnenergy）

責編 | 李慧穎