智通財經APP獲悉，全球數字支付領導者Visa(V.US)的產品業務主管表示，這家支付網絡巨頭在將穩定幣系統打造為新一代數字支付技術方面“才剛剛開始”發力布局，并表示與穩定幣相關的市場規模將無比廣闊。隨著美國監管破冰、華爾街金融巨頭紛紛入局、高利息回報、穩定幣發行商們利潤接近大型商業，以及與跨境支付痛點共振，穩定幣發行商自今年以來熱度持續飆升，吸引全球資金涌入，推動有著“穩定幣第一股”稱號的Circle(CRCL.US)股價自登陸美股以來累漲逾700%。

穩定幣是一種數字貨幣，通過錨定美元、歐元、黃金等核心儲備資產來維持穩定價值比例。隨著制定穩定幣監管框架的關鍵立法在美國國會加速推進，這類維系價格穩定的加密貨幣開始步入全球金融市場的主流資產領域，而 Visa 多年來一直致力于參與數字化貨幣流動的演變。

穩定幣本質上是“鏈上的美元”，用高流動性美元資產(現金、短期美債) 1:1 做底層抵押。穩定幣將“美元”與“區塊鏈”結合，提供了兼具穩定與高效的新型支付載體，也讓資本市場看到“數字美元化”的商業潛能。毋庸置疑的是，高利率以及加息周期令這些儲備賺取可觀利息，為穩定幣發行商們(比如 Circle、Tether)帶來接近銀行級利潤，同時也提供“準貨基”收益。

美國《GENIUS Act》、歐盟 MiCA 以及中國香港《穩定幣條例》等法規正在或已經落地，華爾街大型銀行亦計劃聯合發行穩定幣;再加上Circle為2021年Coinbase之后首個大型加密貨幣公司IPO，稀缺性與政策紅利引爆資金，對“穩定幣概念”形成聯動炒作。

在過去一段時間，穩定幣主要用途是作為交易員們將資金轉入和轉出其他加密貨幣的渠道。但現在越來越多的加密貨幣投資者樂觀地認為，隨著大力支持加密貨幣發展的特朗普重返白宮，穩定幣不久之后可能將在全球商業以及貿易體系中發揮更重要的作用，特別是作為跨境支付的穩定支付工具。

Visa遇上穩定幣，乃天作之合?

有統計數據顯示，自2020年以來，數字支付領軍者Visa已促成價值近950億美元的加密貨幣買入和逾250億美元的加密貨幣消費，該公司首席產品與戰略官Jack Forestell 在最新的博文中寫道。

他解釋稱，該公司具備獨家提供原生穩定幣清算與可編程資金解決方案;能夠借助穩定幣基礎設施實現跨境資金流動;并通過Visa 賬戶與Visa 代幣模式，將穩定幣以及加密平臺與法幣系統以及Visa 全球數字支付網絡連接起來。

不過，Forestell 也指出：“在美國等發達市場，消費者和企業是否會選擇用穩定幣支付作為主流支付手段尚不明顯，因為人們已經可以直接通過銀行賬戶使用各種‘數字美元’支付方式。”

來自華爾街大行杰富瑞的分析師Trevor Williams對于Visa及競爭對手萬事達(MA.US)的“穩定幣風險敞口”并不擔憂。

“我們認為兩件事可以同時成立：穩定幣對這些支付業務的長期實際風險非常有限，并且這兩者的合作空間非常廣闊;但是市場對潛在威脅的擔憂足以令股價維持區間波動。”他在給客戶的一份報告中寫道。

自6月13日《華爾街日報》報道美國零售巨頭亞馬遜(AMZN.US)以及沃爾瑪(WMT.US)考慮發行穩定幣以改造支付系統、減少對銀行和數字支付組織的長期依賴以來，Visa以及萬事達股價有所承壓。一周后，美國參議院通過穩定幣法案，拋售壓力在短期內曾進一步加大。

在一些區塊鏈與數字支付專家來看，如果Visa加碼布局穩定幣，“Visa + 穩定幣”的組合支付網絡體系有望呈現出高度協同效應，堪稱天作之合。

據悉，Visa 早在 2023 年就用USDC結算VisaNet 義務，為首家將穩定幣引入核心清算系統的全球數字支付網絡，并且Visa Token Service 與鏈上智能合約連接，使穩定幣支付可嵌入自動結算、分賬等業務流程。

展望未來前景，跨境小額匯款、B2B 供應鏈結算、Web3 商戶收單——它們痛點是時區差、鏈路長、費率高，“Visa + 穩定幣”網絡可以立即放大優勢，依托 Circle、Crypto.com 等加密貨幣領域長期合作伙伴，Visa有望借助鏈上跨境付款 API從不斷擴張的穩定幣領域享受增量收益。

若2026年前美國穩定幣立法穩定落地、華爾街金融巨頭以及零售巨頭們自發幣規模化，無論是通過融合數字支付與穩定幣結算網絡體系來收取手續費接口費還是發行Visa自家穩定幣，Visa都有望分享巨額增量業務，同時需要用網絡效應抵御費率壓縮。對長期價值而言，“Visa + 穩定幣”更像換新一代發動機繼續領航，而非徹底重做一艘船。