夢晨 發自 凹非寺
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具身智能融資大爆發！6月還沒過完，總額已經突破27億元人民幣，這還只是統計了部分公開披露的數據。

其中最矚目的兩筆是銀河通用的11億元和宇樹科技的7億元。

銀河通用正式完成由寧德時代領投的11億元人民幣新一輪融資，兩年累計融資超24億元，領投方中的溥泉資本為寧德時代旗下投資機構。

銀河通用機器人已進駐7家藥店負責抓藥，另外在汽車制造領域也有進展。

宇樹科技則是近期完成C輪融資交割，同時完成股份制改造，由有限公司變更為股份有限公司，此舉被解讀為IPO的前兆。

宇樹科技本輪由中國移動旗下基金、騰訊、錦秋基金、阿里、螞蟻、吉利資本共同領投，另外有消息稱絕大部分老股東都跟投。

5月底宇樹科技發布海報，透露新品人形機器人將擁有26個關節自由度，價格則在10000美元以內。

據統計5月、6月具身智能行業還有大大小小50多筆融資事件，藏著具身智能行業幾個讓人意想不到的新趨勢。

北上廣不再一家獨大

這波融資潮呈現出一個有趣的格局：北上廣不再一家獨大。

從數據來看，北京依然是具身智能創業的”大本營”，銀河通用、加速進化、智在無界等14家公司扎堆于此，占了總數的近四分之一。

上海緊隨其后，貢獻了10家公司，包括智元新創、開普勒探索等明星項目。

廣東省也不甘示弱，深圳、東莞等地共有10家公司獲得融資。

但真正的黑馬是江蘇。蘇州、南京、無錫三城聯手，近期拿下了11家公司的融資紀錄。

尤其是蘇州，從康多機器人的醫療手術機器人，到法奧意威的協作機器人，再到術之道、柳葉刀等醫療機器人項目扎堆，儼然成了”醫療機器人之都”。

這種地域分散化的趨勢，反映了具身智能產業鏈的成熟。不再需要扎堆在一線城市搶人才、找資源，二三線城市的政策支持、成本優勢和產業配套，成了新的吸引力。

人形機器人最受追捧，手術、工業機器人

要說哪個細分賽道最受資本追捧，人形機器人絕對是當之無愧的王者。

除了銀河通用，上海的智元新創（B+輪）、優理奇智能（Pre-A輪數億）、開普勒探索，北京的加速進化、智在無界，四川的具身人形機器人科技，公開披露的超過10家，幾乎占了融資總數的五分之一。

醫療機器人賽道中手術場景比較突出。術之道醫療（B輪）、柳葉刀機器人（A+輪）、康多機器人（戰略投資）三家公司扎堆蘇州，再加上成都凱瑞醫療、合肥安視睿醫療，醫療機器人賽道至少吸金超過2億元。

工業機器人依然是傳統強項。廣東天太機器人拿下1億元C輪融資，合肥欣奕華更是豪取3億元B+輪，法奧意威、浙江錢江機器人也都有所斬獲。

都說淘金熱里賣鏟子的最賺錢，具身智能賽道也不例外。

零部件公司成了這波融資潮的隱形贏家。深圳星際光年專做機器人零部件，Pre-A輪就拿了數千萬；無錫泉智博主攻機器人關節，獲得藍黛傳動的戰略投資；南京因克斯專注減速電機，也完成了A輪融資。

另外就是做AI大模型的。北京千訣科技開發”機器人決策大模型”，Pre-A+輪融資到手；智在無界做”人形機器人通用大模型”，A輪數千萬到賬。這些公司的邏輯很簡單：不管誰家的機器人賣得好，都得用我的“大腦”。

還有一類公司做平臺和解決方案。深圳地瓜機器人號稱提供”消費級機器人計算解決方案”，A輪直接拿了1億美元（約6.4億人民幣），是單筆融資額最高的項目之一。

走不出A輪，一直+++

統計顯示，5月-6月具身智能融資實踐中，A輪及之前的輪次占比高達75%。

更夸張的是，各種”+”輪滿天飛——Pre-A+、A+甚至還有公司搞出了Pre-A+++輪（沒錯，三個加號）。這種”小步快跑”的融資模式，反映了投資人普遍持謹慎態度。

背后的原因或許不難理解。具身智能雖然概念火爆，但商業化路徑依然迷霧重重。家用機器人到底能不能賣出去？工業場景的投資回報期有多長？

這些問題誰也說不準。于是大家都選擇了最保守的打法，將一次融資拆分為多次小額融資。

初創公司也要投別人

具身智能初創公司們自己也當起了投資者。

最新的主角還是銀河通用，出資與博世中國旗下博原資本聯合成立博銀合創，專注于復雜裝配、智能質檢等核心制造場景，研發靈巧型機器人，推進具身人工智能在工業端的規模化落地。

這方面做的更極致的是稚暉君的智元機器人，出資與藍思科技、東陽光、富臨精工、大豐實業等企業聯合成立至少8家公司。并以投資入股形式參與靈初智能、希爾機器人、靈猴機器人等公司，被投公司涉及機器人零部件、具身智能模型等方向。

這種做法讓具身智能初創公司越來越不像是傳統的初創公司，而更像是在構建完整的產業生態系統。

小米是這種投資策略的典型代表。自2013年開始布局生態鏈，采用“占股不控股”模式，對生態鏈企業初期提供品牌、供應鏈、渠道平臺、投融資、產品定義、工業設計等全方位支持。

在具身智能產業鏈中，企業通過投資核心零部件供應商、系統集成商等也可以模仿消費電子行業的做法，實現產業鏈協同發展。

One More Thing

2025年3月，金沙江創投主管合伙人朱嘯虎曾透露正在退出一些具身智能項目，并對人形機器人商業化前景提出質疑。

到了6月，金沙江創投投資了一家有機器人背景的AI潮玩公司珞博智能。

珞博智能創始人孫兆治曾任小鵬機器人產品設計負責人，珞博智能成立之初也嘗試過小型桌面機器人方向，不過后來轉為更注重理解陪伴的AI玩具。

從目前的勢頭來看，具身智能的融資熱潮遠未結束。

一方面，技術進步速度驚人。從人形機器人到四足機器人，從靈巧手到外骨骼，各個細分賽道都在快速迭代。另一方面，應用場景也在不斷拓展——醫療手術、工業制造、家庭服務、甚至泡咖啡，只要你想得到的場景，就有公司在做。

你認為具身智能在哪些方向會率先落地？歡迎在評論區留下你的看法。