今天,人力資源社會保障部、財政部印發《關于2025年調整退休人員基本養老金的通知》明確:退休人員基本養老金上調2%!
中國的基本養老金每年都在漲,但是增速,一直在下滑,這與當前的經濟形勢和財政狀態是一致的。
咱們看一下過去10年,每年基本養老金的漲幅,如下表:
2021年開始,這個增速每年下滑零點幾個百分點,今年直接降了一個百分點、降幅達三分之一,算是比較多的了!
這也與目前國家的財政狀態直接相關,確實是壓力太大了!
哨兵統計了2019年以來,每年的社會保障和就業支出及增速,并與當年的全國一般公共預算支出及增速,進行了對比,如下表:
可以看出,社保相關的支出,每年都在明顯跑贏整體的增速了,說明在社保方面花的錢,越來越多。
目前最新的數據是今年前5個月的數據,如下圖:
4.2%對比9.2%,相差了高達5個百分點,今年的壓力更大了……
現在,中國的老齡化正在日益加劇,每年退休的人越來越多,再加上人均壽命的延長,養老金的壓力只會越來越大。
在這種情況下,養老金是持續依賴于財政補助的。
在財政部披露的社會保障和就業支出之中,有一項就是對于基本養老保險的補助。
這個沒有準確的數據,哨兵搜羅了一圈,只從官方報道中,找到了一些大概的數據,如下表(也是2019-2024年的數據):
可以看出,這幾年對于基本養老保險的補助,上漲的很快,2023和2024年,補助這一項就占到了社保支出的四分之一。
財政現在的壓力很大,這個道理哨兵已經分析過很多次了,必須要控制財政支出的增速,這就是今年基本養老金只上調了2%的背景和原因!
目前的形勢之下,只能是不斷的發債來維持。
前天晚上,哨兵在《如何看待滬指逼近3500點?》之中,分析了中國加碼財政政策的預期:
然后今天,外面就傳出了中國下半年要增加財政刺激的小作文(這也是今天市場上漲的主要原因之一)。
那么,今年前5個月,發債的力度到底有多大呢?
我們看一下財政部6月底披露的《2025年5月中央政府收支及融資數據和一季度債務余額情況》。
哨兵將2024年的數據和今年前5個月的數據進行了匯總,如下表(可以放大查看):
簡單計算了一下,去年1-5月,中央政府的融資額合計是10187億元;今年1-5月合計是26999億元。
這樣一對比,壓力顯而易見吧……
最后,對于今天滬指再創新高,哨兵的觀點前天晚上在《如何看待滬指逼近3500點?》之中已經講過了,保持不變!
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