財(cái)聯(lián)社7月17日訊（編輯 馬蘭）今年以來，由于投資者在全球貿(mào)易戰(zhàn)背景下尋求擴(kuò)大避險(xiǎn)資產(chǎn)的敞口，白銀價(jià)格已上漲逾30%，漲幅超過黃金。

然而，分析師們認(rèn)為白銀的價(jià)格還存在上漲空間，原因在于實(shí)物供應(yīng)的緊縮和投資需求的增長。花旗集團(tuán)在周三的報(bào)告中預(yù)估，銀價(jià)將在未來三個(gè)月漲至每盎司40美元，較此前預(yù)期的38美元目標(biāo)價(jià)進(jìn)一步上調(diào)。

花旗分析師指出，白銀價(jià)格的上漲不僅僅是對黃金價(jià)格的追趕，也是白銀基本面強(qiáng)勁的體現(xiàn)。此外，白銀價(jià)格也將因?yàn)槊缆?lián)儲(chǔ)降息預(yù)期而受惠。

澳大利亞資深礦業(yè)記者Tim Treadgold則透露了另一個(gè)因素，稱有跡象表明，俄羅斯央行正在大量購買白銀，并將影響白銀的價(jià)格。他并未給出俄羅斯央行購買的證據(jù)，但指出在去年9月該央行宣布購買白銀作為儲(chǔ)備以來，白銀價(jià)格一直跑贏黃金。

大買家已出現(xiàn)？

Treadgold表示，黃金在過去三年中一直是大宗商品領(lǐng)域的明星。但也有跡象表明，投資者已經(jīng)暫停了黃金的投資。自2022年以來，黃金價(jià)格已上漲了一倍多，最初是由央行購買推動(dòng)的，后來私人投資者也進(jìn)入了市場。

他補(bǔ)充稱，白銀價(jià)格的啟動(dòng)較為緩慢，主要是因?yàn)槿狈ο裱胄羞@樣的大買家，但如果俄羅斯央行正在悄悄建立白銀儲(chǔ)備，那么其他與俄羅斯關(guān)系較好的國家的央行也可能效仿。

2024年9月30日，俄羅斯政府透露，計(jì)劃在未來三年內(nèi)投入高達(dá)510億盧布（5.355億美元）來增加其貴金屬儲(chǔ)備。據(jù)其聯(lián)邦預(yù)算草案稱，除了黃金之外，俄羅斯還尋求擴(kuò)大貴金屬儲(chǔ)備范圍，將白銀和鉑族金屬納入其中。

預(yù)算草案并未包含有關(guān)潛在購買計(jì)劃的細(xì)節(jié)，但一些分析師認(rèn)為，將白銀納入央行外匯儲(chǔ)備，可能會(huì)引起新的投資者興趣，使其重新成為官方貨幣金屬。

Commodity Discovery基金創(chuàng)始人Willem Middelkoop是首批關(guān)注俄羅斯央行這一舉措的人士之一。他表示，盡管60%的白銀需求來自工業(yè)應(yīng)用，但投資者不應(yīng)完全忽視白銀作為貨幣資產(chǎn)的作用。

與此同時(shí)，花旗還預(yù)測，黃金相對于白銀將進(jìn)入平臺(tái)期。分析師稱市場可能已經(jīng)看到了黃金價(jià)格的高點(diǎn)，即4月創(chuàng)下的每盎司3500美元。金價(jià)回落的原因是投資需求減弱以及經(jīng)濟(jì)前景改善。