7月4日,在美國首都華盛頓白宮,美國總統(tǒng)特朗普發(fā)表講話(圖源:新華社)
美國總統(tǒng)特朗普7月2日在社群平臺 Truth Social宣布美國與越南達(dá)成貿(mào)易協(xié)議,特朗普形容該協(xié)議為美好合作協(xié)議 (Great Deal of Cooperation),并指出根據(jù)美越貿(mào)易協(xié)議條款,越南將為所有出口到美國商品支付20% 關(guān)稅,轉(zhuǎn)運(yùn)商品則需支付40% 關(guān)稅。另一方面,越南“全面開放”美國商品進(jìn)口,取消所有進(jìn)口關(guān)稅,并承諾進(jìn)口29億美元美國農(nóng)產(chǎn)品以及采購50架波音飛機(jī) (總價80億美元)。
2024年越南對美出口1,366億美元,為美國第六大進(jìn)口國,自美國進(jìn)口金額卻只有131億美元,貿(mào)易順差高達(dá)1,235億美元,在出口到美國的國家中排名第三,順差金額僅次于中國與墨西哥。特朗普在4月2日宣布對全球各經(jīng)濟(jì)體出口到美國商品征收對等關(guān)稅,其中57個經(jīng)濟(jì)體被課征11%至50%進(jìn)口關(guān)稅。越南的對等關(guān)稅稅率為46%,全球排名第六高,超過馬來西亞的24%、印度的27%、臺灣地區(qū)的32%。越南在貿(mào)易談判過程中爭取到對等關(guān)稅稅率由46%降至20%,的確是在籌碼有限情況下談出對越南最有利的結(jié)果。然而,美越貿(mào)易協(xié)議公開后,越南股市僅小幅上漲,越南盾卻貶值到26,195對1美元的歷史低點(diǎn)。
美國在2018年啟動中美貿(mào)易戰(zhàn),對中國出口到美國商品課征10%到25%進(jìn)口關(guān)稅。導(dǎo)致以美國為出口主要地區(qū)的制造業(yè)廠商開始轉(zhuǎn)移生產(chǎn)基地到臺灣、越南、印度等其他地區(qū),實施中國加一的生產(chǎn)線海外布局。當(dāng)時美國認(rèn)定全球大部份國家皆屬正常貿(mào)易國家 (或貿(mào)易最惠國),進(jìn)口商品大多免稅或適用最低進(jìn)口關(guān)稅稅率,只特別針對中國出口商品課征高額進(jìn)口關(guān)稅。于是原先在中國設(shè)廠的中資或外資企業(yè)開始大規(guī)模投資東協(xié)國家、印度與墨西哥等地區(qū),建立生產(chǎn)基地并協(xié)助這些國家經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型成為出口導(dǎo)向經(jīng)濟(jì)體,其中獲利最大者當(dāng)屬越南、印度及墨西哥。
2018年中美貿(mào)易戰(zhàn)之后,越南逐漸成為全球品牌廠商的重要代工廠,以Nike為例,2024年越南在Nike運(yùn)動鞋總產(chǎn)量占比已達(dá)50%,然而,越南鞋類制品高度依賴中國進(jìn)口的原物料,如果越南出口美國的運(yùn)動鞋本國附加價值過低 (低于35%),極可能會被美國海關(guān)認(rèn)定為轉(zhuǎn)運(yùn)商品,適用40%進(jìn)口關(guān)稅。另外,觀察蘋果供應(yīng)鏈全球布局,可發(fā)現(xiàn)蘋果的MacBook、iPad、Airpods等產(chǎn)品的主要組裝生產(chǎn)線已經(jīng)大規(guī)模轉(zhuǎn)移到越南,如果這些蘋果產(chǎn)品采用過多中國生產(chǎn)的零組件,亦可能被判定原產(chǎn)地為中國,適用40% 進(jìn)口關(guān)稅。由于中國目前仍是全球供應(yīng)鏈最重要的原物料與零組件生產(chǎn)國,越南的制造業(yè)廠商短期內(nèi)難以大幅降低對中國的依賴,未來出口美國的商品被課征40%進(jìn)口關(guān)稅的風(fēng)險不可小覷。美國財長貝森特7月3日接受CNBC訪問時表示來自越南的“大量”貿(mào)易都是從中國轉(zhuǎn)運(yùn)過來的。顯示特朗普行政團(tuán)隊非常關(guān)切貿(mào)易商品轉(zhuǎn)運(yùn)問題,也充分掌握洗產(chǎn)地過程,未來在轉(zhuǎn)運(yùn)商品的認(rèn)定上勢必不會太寬松。
特朗普在2025年1月20日就任美國總統(tǒng)后隨即啟動全球貿(mào)易戰(zhàn),相對于特朗普1.0的美中貿(mào)易戰(zhàn),這次特朗普政府采用對等關(guān)稅政策全面防堵中國產(chǎn)品經(jīng)由東協(xié)或其他國家簡單加工后轉(zhuǎn)運(yùn)至美國市場,美越貿(mào)易協(xié)議特別針對轉(zhuǎn)運(yùn)商品訂定的40% 進(jìn)口關(guān)稅不失為有效的洗產(chǎn)地防堵策略。美國如果要求其他國家的貿(mào)易協(xié)議比照越南加入轉(zhuǎn)運(yùn)商品條款或可徹底解決洗產(chǎn)地問題。
相對于越南制造業(yè)生產(chǎn)條件,中國在生產(chǎn)技術(shù)及生產(chǎn)成本管控上皆有優(yōu)勢,再者,目前中國與美國貿(mào)易談判進(jìn)展順利,中國最終對等關(guān)稅稅率可能落在30%到40%之間。如果中國最后實現(xiàn)的對等關(guān)稅稅率與越南的稅率差距不大,以美國為主要出口地區(qū)的制造業(yè)廠商必須重新評估生產(chǎn)線的全球區(qū)位決策。屆時,中國在生產(chǎn)效率的競爭優(yōu)勢下,應(yīng)可吸引原先在越南投資設(shè)廠的廠商回流中國,而越南在對等關(guān)稅的影響下,將逐漸失去投資吸引力。如此,一旦越南出口制造業(yè)大舉撤離越南,大規(guī)模變賣越南資產(chǎn),引發(fā)越南股市下跌,土地、廠房等資產(chǎn)價格下挫。廠商變賣越南資產(chǎn)后將賣出越南盾買進(jìn)美元,導(dǎo)致越南外匯存底驟降,越南盾重貶,產(chǎn)生金融危機(jī),類似1997年的亞洲金融風(fēng)暴。此潛在金融風(fēng)險可以部份說明為何特朗普宣布美越貿(mào)易協(xié)議后,越南盾立即貶值到歷史最低點(diǎn)。
除越南外,其他東協(xié)國家與印度亦將面臨類似處境。相對地,中國經(jīng)濟(jì)近年來在房地產(chǎn)低迷、內(nèi)需消費(fèi)疲弱、失業(yè)率惡化的情況下,成長動能不足,亟需高強(qiáng)度的經(jīng)濟(jì)刺激手段帶動經(jīng)濟(jì)復(fù)甦。此時,特朗普政府的全球防堵洗產(chǎn)地政策在順利達(dá)成預(yù)期政策效果之際,將同時引導(dǎo)制造業(yè)投資大規(guī)模回流中國,增強(qiáng)中國經(jīng)濟(jì)成長動能。
特朗普政府在美國優(yōu)先的政治思維下,憑借全球最大經(jīng)濟(jì)體與最大消費(fèi)市場的優(yōu)勢,脅迫長期貿(mào)易伙伴接受以對等之名,實為美國單邊決定的“對等關(guān)稅”,并以此關(guān)稅手段大幅增加美國財政收入并要求各國企業(yè)赴美投資,協(xié)助美國重建制造業(yè)。如若中國反其道而行,廣結(jié)善緣善待貿(mào)易伙伴,積極開發(fā)非美市場,吸納大量外人直接投資,當(dāng)可形成高強(qiáng)度的經(jīng)濟(jì)刺激手段,擺脫多年經(jīng)濟(jì)成長遲滯的困局。我個人認(rèn)為在這場全球貿(mào)易戰(zhàn)中,大概只有美國與中國有機(jī)會獲利,其他國家則將淪為全球貿(mào)易戰(zhàn)的犧牲品。
來源:香港經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報
作者:吳大任 中央大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)系教授兼臺灣經(jīng)濟(jì)發(fā)展研究中心執(zhí)行長
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