作者 胡群

7月20日，北京舉行的“產(chǎn)業(yè)數(shù)字金融高質(zhì)量發(fā)展”專題研討會釋放重要信號：產(chǎn)業(yè)數(shù)字金融正成為破解中小企業(yè)融資難題的關(guān)鍵突破口。這場由數(shù)字金融合作論壇、深圳香蜜湖國際金融科技研究院聯(lián)合主辦，中企云鏈產(chǎn)融數(shù)字研究院戰(zhàn)略支持的會議，匯聚了中國證監(jiān)會原主席肖鋼、原中國銀保監(jiān)會副主席陳文輝等多位重量級嘉賓，共同探討數(shù)字金融如何賦能實體經(jīng)濟。

產(chǎn)業(yè)數(shù)字金融概念于2022年正式提出。這一概念在多年探索解決中小微企業(yè)融資難融資貴問題的實踐中逐步形成。它是在產(chǎn)融結(jié)合、供應(yīng)鏈金融、場景金融、互聯(lián)網(wǎng)金融和普惠金融等多種服務(wù)模式創(chuàng)新基礎(chǔ)上逐步升級演進的新業(yè)態(tài)、新模式。這些傳統(tǒng)的服務(wù)模式為產(chǎn)業(yè)數(shù)字金融的發(fā)展奠定了基礎(chǔ)，積累了經(jīng)驗。產(chǎn)業(yè)數(shù)字金融進一步融合了數(shù)字技術(shù)的優(yōu)勢，將金融服務(wù)嵌入產(chǎn)業(yè)場景，為產(chǎn)業(yè)鏈上的各類企業(yè)提供了融資渠道。

數(shù)字信用體系重構(gòu)融資邏輯

中國經(jīng)濟正處于轉(zhuǎn)型升級的關(guān)鍵階段，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)深度調(diào)整與消費市場動能轉(zhuǎn)換同步推進。在此背景下，金融創(chuàng)新在打通產(chǎn)業(yè)端與消費端價值鏈條方面發(fā)揮著關(guān)鍵作用，成為推動經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的重要抓手。當(dāng)前，產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型陣痛期特征顯現(xiàn)，就業(yè)結(jié)構(gòu)性矛盾突出，消費信心仍有待提振，這些因素共同制約著內(nèi)需市場潛力的充分釋放。產(chǎn)業(yè)金融作為連接實體經(jīng)濟與終端消費的重要紐帶，通過“產(chǎn)業(yè)升級——穩(wěn)定就業(yè)——收入增長——消費提振”的傳導(dǎo)機制，展現(xiàn)出獨特的市場價值與調(diào)控功能。

然而現(xiàn)實中，中小企業(yè)正普遍承受成本上漲與市場需求疲軟的雙重壓力，利潤空間被持續(xù)壓縮。特別是傳統(tǒng)制造企業(yè)，在環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)提升和技術(shù)快速迭代的要求下，轉(zhuǎn)型升級需要大量投入且周期較長，導(dǎo)致資金鏈緊張問題日益突出?！叭谫Y難、融資貴”這一長期困擾中小企業(yè)的難題，仍未得到根本性解決，進而導(dǎo)致創(chuàng)新投入不足，產(chǎn)品競爭力下降。

肖鋼在研討會上指出，發(fā)展產(chǎn)業(yè)數(shù)字金融的初心和使命就是要著力解決中小微企業(yè)融資難融資貴融資慢問題，降低服務(wù)門檻，減輕企業(yè)負(fù)擔(dān)，提升服務(wù)效率。產(chǎn)業(yè)數(shù)字金融建立在數(shù)字信用之上。它依托產(chǎn)業(yè)鏈整體價值形成的數(shù)字擔(dān)保，為所有鏈上企業(yè)提供了一種獨立于核心企業(yè)的去中心化金融服務(wù)模式。這種模式不再單一依賴核心企業(yè)的信用，而是形成了主體信用、交易信用、數(shù)據(jù)信用、物的信用等多種信用形式并存的新格局。這從根本上改變了傳統(tǒng)金融服務(wù)依賴抵押物或單一主體信用的邏輯，使得缺乏傳統(tǒng)抵押物、處于產(chǎn)業(yè)鏈中下游的中小企業(yè)也能憑借其在產(chǎn)業(yè)鏈中的真實交易和數(shù)據(jù)，獲得相應(yīng)的融資支持。

肖鋼進一步強調(diào)，產(chǎn)業(yè)數(shù)字金融構(gòu)建了新型的銀企關(guān)系，為科技、產(chǎn)業(yè)與金融融合和三者良性循環(huán)提供了條件。金融機構(gòu)的數(shù)字科技系統(tǒng)與產(chǎn)業(yè)企業(yè)的采購、生產(chǎn)、銷售、物流及財務(wù)系統(tǒng)實現(xiàn)無縫連接，協(xié)同構(gòu)建起對產(chǎn)業(yè)鏈底層資產(chǎn)和交易行為的穿透式數(shù)據(jù)洞察能力。這種數(shù)據(jù)驅(qū)動的業(yè)務(wù)模式，實現(xiàn)了跨業(yè)聯(lián)動和風(fēng)險可控，形成了共生共榮的緊密型銀企關(guān)系，為科技、產(chǎn)業(yè)與金融的深度融合以及三者間的良性循環(huán)創(chuàng)造了條件。

產(chǎn)融協(xié)同破解數(shù)據(jù)孤島

中小企業(yè)融資難的一個核心癥結(jié)在于信息不對稱和“數(shù)據(jù)孤島”的存在。工業(yè)和信息化部中小企業(yè)局原一級巡視員王海林指出了中小微企業(yè)自身的脆弱性：經(jīng)營規(guī)模小，利潤微薄，抗風(fēng)險能力弱，資產(chǎn)規(guī)模有限，多集中于產(chǎn)業(yè)鏈單一環(huán)節(jié)，易受經(jīng)濟波動和政策調(diào)整影響，經(jīng)營風(fēng)險較高。同時，其財務(wù)報表往往難以真實、全面地反映經(jīng)營狀況，增加了金融機構(gòu)評估的難度。這導(dǎo)致了金融機構(gòu)與中小企業(yè)之間存在信息鴻溝。

產(chǎn)業(yè)數(shù)字金融的發(fā)展，正是要著力破解這一難題。華夏銀行產(chǎn)業(yè)數(shù)字金融部總經(jīng)理王濤指出，產(chǎn)業(yè)數(shù)字化進程的下一階段核心將聚焦于“數(shù)智供應(yīng)鏈”建設(shè)。他指出了傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融服務(wù)模式面臨的挑戰(zhàn)：信息割裂導(dǎo)致數(shù)據(jù)孤島難以互通，信用阻隔與多層穿透存在瓶頸，人工操作效率受制于冗繁流程，產(chǎn)品服務(wù)靈活性不足，以及風(fēng)控滯后引發(fā)的實時追蹤能力薄弱等問題，這些已難以匹配產(chǎn)業(yè)側(cè)的升級需求。產(chǎn)業(yè)數(shù)字金融通過推動金融機構(gòu)、科技公司和產(chǎn)業(yè)平臺之間的協(xié)同，致力于實現(xiàn)跨部門、跨行業(yè)的數(shù)據(jù)流通與共享。

中國人民銀行研究局局長王信強調(diào)，要充分發(fā)揮有效市場和有為政府的作用。一方面，政府需要加強頂層設(shè)計和統(tǒng)籌協(xié)調(diào)，特別是在數(shù)據(jù)歸集等基礎(chǔ)性工作方面發(fā)揮主導(dǎo)作用；另一方面，要充分調(diào)動市場力量，依靠金融機構(gòu)、企業(yè)等市場主體創(chuàng)新應(yīng)用場景，解決實際問題。同時，要通過建設(shè)標(biāo)準(zhǔn)化數(shù)字平臺，充分發(fā)揮數(shù)據(jù)要素價值。平臺建設(shè)應(yīng)當(dāng)做到標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)一、流程規(guī)范、動態(tài)更新，確保數(shù)據(jù)要素在各利益相關(guān)方之間高效流通?；跀?shù)據(jù)的深度整合，金融機構(gòu)能夠更精準(zhǔn)評估中小企業(yè)信用風(fēng)險，創(chuàng)新適配性金融產(chǎn)品，有效緩解信息不對稱問題，為產(chǎn)業(yè)鏈各類企業(yè)特別是中小企業(yè)提供更暢通的融資渠道。

生態(tài)協(xié)同構(gòu)建

產(chǎn)業(yè)數(shù)字金融并非單一金融機構(gòu)或科技公司的孤立行為，它是一個需要多方參與、共建共享的生態(tài)系統(tǒng)。中國工商銀行首席技術(shù)官呂仲濤指出了當(dāng)前產(chǎn)業(yè)數(shù)字金融發(fā)展存在的不足：產(chǎn)業(yè)數(shù)字平臺建設(shè)尚不完善，服務(wù)創(chuàng)新賦能滲透不足，產(chǎn)融協(xié)同程度有待提升。他同時強調(diào)了發(fā)展面臨的四大關(guān)鍵挑戰(zhàn)：產(chǎn)融協(xié)同轉(zhuǎn)型難度大、生態(tài)共建面臨多元挑戰(zhàn)、技術(shù)應(yīng)用亟待破壁立信，以及模式創(chuàng)新呼喚風(fēng)控新生。這些挑戰(zhàn)的解決，離不開金融機構(gòu)、產(chǎn)業(yè)方和科技企業(yè)等多方主體的協(xié)同努力。

產(chǎn)業(yè)數(shù)字金融的生態(tài)協(xié)同，體現(xiàn)在多個層面。首先，它要求金融機構(gòu)自身的數(shù)字化轉(zhuǎn)型，提升技術(shù)能力和風(fēng)控水平，以適應(yīng)新的業(yè)務(wù)模式。其次，需要產(chǎn)業(yè)平臺方開放數(shù)據(jù)接口，共享產(chǎn)業(yè)鏈信息，實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)數(shù)字化與金融數(shù)字化的深度融合。再次，科技公司在提供技術(shù)支持、構(gòu)建平臺方面扮演著重要角色。

部分案例已探索出可行路徑：中企云鏈等平臺通過API接口打通核心企業(yè)ERP系統(tǒng)與銀行風(fēng)控模型，實現(xiàn)訂單、發(fā)票等關(guān)鍵數(shù)據(jù)的實時驗證；工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺則通過設(shè)備聯(lián)網(wǎng)采集生產(chǎn)數(shù)據(jù)，為金融機構(gòu)提供授信依據(jù)。不過，王海林提醒，中小企業(yè)數(shù)字化基礎(chǔ)薄弱，需優(yōu)先解決其轉(zhuǎn)型成本高、技術(shù)能力不足的問題，否則數(shù)據(jù)協(xié)同難以覆蓋長尾市場。

正如肖鋼所言，要發(fā)展產(chǎn)業(yè)數(shù)字金融，核心是數(shù)據(jù)，關(guān)鍵是技術(shù)，創(chuàng)新是途徑，生態(tài)是土壤。產(chǎn)業(yè)數(shù)字金融是發(fā)展平臺經(jīng)濟的重要形式，也是發(fā)展數(shù)字經(jīng)濟的重要載體。它要求產(chǎn)業(yè)數(shù)字化與金融數(shù)字化深度融合，各方系統(tǒng)無縫連接。

產(chǎn)業(yè)數(shù)字金融正在從根本上改變傳統(tǒng)金融服務(wù)的運行方式。這一變革的核心在于通過數(shù)字技術(shù)重構(gòu)金融與實體經(jīng)濟的連接方式，使金融服務(wù)能夠更加精準(zhǔn)地匹配產(chǎn)業(yè)需求。

當(dāng)前發(fā)展面臨的核心挑戰(zhàn)在于數(shù)據(jù)要素的市場化配置機制尚未健全，跨部門、跨行業(yè)的數(shù)據(jù)流通仍存在制度性障礙。同時，現(xiàn)有監(jiān)管框架難以完全適應(yīng)數(shù)字金融的創(chuàng)新速度，需要在風(fēng)險防控與創(chuàng)新發(fā)展之間尋找動態(tài)平衡點。

更深層次的變革體現(xiàn)在產(chǎn)業(yè)協(xié)同方式的轉(zhuǎn)變。傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融以核心企業(yè)信用為紐帶，而產(chǎn)業(yè)數(shù)字金融則通過數(shù)據(jù)要素的深度整合，構(gòu)建起去中心化的價值網(wǎng)絡(luò)。這種轉(zhuǎn)變要求金融機構(gòu)、科技公司和產(chǎn)業(yè)平臺建立新型合作關(guān)系，共同推進基礎(chǔ)設(shè)施標(biāo)準(zhǔn)化建設(shè)。

從實踐層面看，產(chǎn)業(yè)數(shù)字金融正在推動金融服務(wù)從單一功能向系統(tǒng)解決方案演進。通過將融資服務(wù)嵌入產(chǎn)業(yè)數(shù)字化進程，金融不再只是資金提供方，而是成為產(chǎn)業(yè)價值創(chuàng)造的參與者。這種深度融合既解決了中小企業(yè)融資的結(jié)構(gòu)性難題，也為金融業(yè)自身轉(zhuǎn)型升級提供了新路徑。

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胡群

金融市場研究院院長 主要關(guān)注銀行、消費金融領(lǐng)域市場動態(tài)。