2021年8月，時任博世中國副總裁徐大全發朋友圈稱要跳樓。

事情的起因是ST(意法半導體，后被證實）位于馬來西亞麻坡的工廠受新冠疫情影響將要暫時關閉產線。此次停工對博世ESP/IPB、VCU、TCU等相關芯片影響很大，預計這些芯片在8月份后續將處于斷供狀態。

而在徐大全身后，是一群長期蹲守在上海博世總部“追芯”保供的車企采購和老總。

同時，在距離上海1000多公里之外的深圳華強北，IC采購張凌也在幫客戶找一顆命名為L9369的汽車芯片，在不到一個月的時間里，他眼瞅著這顆芯片一路從200元漲到1000元、3000元、4000元，有的報價竟然達到6000元，甚至有客戶找到張凌說：“不計成本，有貨就要”，而這顆芯片的原價僅為13元人民幣。

來源：讀者朋友圈

命運的齒輪在此時開始交匯，這顆芯片就產自于馬來西亞的ST工廠。

L9369是汽車ESP系統的核心芯片，而博世又占據了國內ESP市場70%的份額。面對等著下產線的汽車和解決不了的供應問題，汽車采購們只能硬著頭皮想辦法，即使漲了300倍也得買到，后來這顆高價芯片因各類新聞報道出圈，然而這只是汽車缺芯下的冰山一角。

在缺芯潮之前，整車廠和華強北完全是兩個風馬牛不相及的存在，整車廠并不直接購買芯片而是通過像博世這樣的Tier1采購；而華強北，作為是全球最大的電子元器件市場，掌握著國內近五成公開市場的芯片現貨，服務的客戶主要是國外的大貿以及分散在長三角、珠三角的中小終端客戶，汽車客戶只有極小極小的一撮人能做，普通人基本沒辦法擠進去喝一杯羹。

兩年多前的歷史性“缺芯”打破了這一局面，除了等Tier1和原廠分配芯片，汽車采購們開始跑到深圳華強北、北京、海外湊芯片，漲幅幾十倍到幾百倍的汽車芯片和增加幾十輛邁巴赫的故事開始從華強北的檔口和緊密的辦公樓中流出。

從去年下半年開始，需求疲軟，芯片價格跳水和積壓的庫存成為市場主基調，過山車的行情跌至谷底，去庫存、降薪裁員、縮小辦公室、轉賣豪車……芯片行業轉入漫長的冬天。

01

升溫

在暴風雨前夜

一切要從2020年開年的那場疫情說起。突發的疫情讓原本冷門的口罩、額溫槍、消毒液等防疫物品成為了“香餑餑”，一貨難求，原本一兩毛一片的口罩在朋友圈漲到了3塊錢。

此時的我和很多人一樣，帶著一種不確定的心情在過春節，大年初一（1月25日）晚上，我在朋友圈無意中看到華中數控董事長陳吉平的求購信息，他們公司生產的疫區支援物品紅外測溫儀急缺芯片，和他們確認缺芯的細節物料后，我連夜寫了一篇文章，第二天刷遍朋友圈。最終，在大家的齊心協作下，缺貨問題在大年初二晚上已經基本解決。

本著過去十幾年作為芯片采購的敏感，我仔細盤點了這些大健康產品，發現如額溫槍、血氧儀、紅外測溫儀這些產品量不大，需求長尾，品質要求又不低，供應鏈其實存在很多難點。

從1月30日起，我就陸續收到做額溫槍朋友的缺料表，以紅外傳感器和MCU為主，原本十幾塊的邁來芯96615和96614的傳感器芯片轉了幾手售價高達上百塊。

然后各種群里開始越來越多人號稱ZF訂單，需要XX萬只測溫槍，要找廠商下單.....每天都有額溫槍廠定了槍的人來過來問紅外傳感器，工廠缺紅外傳感器就出不了貨，讓客戶幫忙找貨。

市場上僅剩的存貨被炒瘋了，最離譜的是那段時間，有做微商代購的，做玉石生意的，都過來向我詢問紅外傳感器的消息。在夾雜著熔噴布、口罩機倒爺暴富的新聞中，讓身處這場行情之中的我覺得既真實又魔幻，但拉長時間維度來看，這才只是個開始。

不過這波緊缺對國內廠商來說確實是一個機會，當時除了紅外傳感器外，第二火熱的芯片便是MCU，當時相關芯片主要以臺灣省的紘康、松瀚為主，國內幾家芯片公司抓住這波機會順利出道，開始嶄露頭腳。

但此時放眼整個半導體行業，可以說是一家歡喜九家愁。面對疫情給半導體產業帶來的不確定性，ASML、NXP、博通、TDK等多個半導體大廠及機構紛紛在一季度下修財測，當時業內盛傳一種預測：半導體砍單潮要來了。同樣感到悲觀的還有整車廠們。

2020年一季度，中國大陸的汽車銷量為367萬輛，同比下滑42.4%，銷量幾乎腰斬，全球下降了24%，車企、Tier1們對未來沒有信心，砍掉了大部分芯片產能。而另一方面，臺積電、聯電和世界先進等 8 寸晶圓代工廠都表示產能吃緊，第一季度產能已被客戶預訂一空，訂單能見到度已經到第二季度。

要知道汽車半導體主要依賴8寸晶圓產能，此時汽車廠商一聲令下“砍單”，空出來的產能迅速被其他產品占領，僅僅是幾個月后，整車廠就發現被徹底“打臉”了。

同年10月，我前往山東參加行業同學聚會，有個臺灣芯片設計老司機同學語重心長地給我們同學講，創始人把手里所有的事情都放下來，把搞產能當成第一要務。當時很多同學并沒有意識到這件事的緊迫性，對未來的需求并不樂觀。
今年在和國內一家MCU公司的老板聊到這件事的時候，他說在當時那個節點他居然把多訂的產能砍掉了，導致2021年有需求的時候沒貨。

從事芯片銷售的張凌對所謂的產能消息了解并不多，只是覺察到在8、9月份，有些和手機相關的像圖像傳感器、觸控IC等開始變得緊俏起來。

到了9月份，她發現不僅是手機相關的芯片在漲，ST 、賽靈思、ADI、TI等各類芯片都在漲價，但大部分人都認為是“短期炒作”。但是發展到11、12月份，很多人發現有點不對勁了：晶圓產能越來越緊，芯片越漲越猛，除了現貨漲價，就連芯片原廠也開始以原材料緊缺、晶圓代工成本上漲為由開始發布漲價函，整個行業都在處于一直極度狂熱的狀態。

這種狂熱一直蔓延到我們公眾號的閱讀量上，作為一家芯片分銷領域的垂直賬號，過去我們一篇文章的閱讀量基本在幾千，破萬在我們內部都算爆款，但那段時間3萬+、5萬+、10萬+常有，甚至有一篇漲價函合集，達到了30多萬的閱讀量。后來我意識到，這些閱讀量在一定程度上映射著行情。

而把行情推向狂熱的除了華為禁令，國內手機大廠小米ov兩到三倍的備貨等共識原因外，還有一劑重要的助推劑：AKM的大火。

10月20日，日本旭化成制造（AKM)發生火災，大火足足持續了90多個小時。在旭化成發生大火的那個周末，敏銳的華強北芯片貿易商已經開始悄悄在市場上掃貨，起初，大家并沒有太注意到這些以AK為前綴命名的芯片型號。

但是留心的人仔細發現這款芯片有搞頭，發生火災的工廠是旭化成生產音頻IC、汽車駕駛系統的唯一工廠，這也意味著AKM芯片大概率會短缺。后面的結果也證明芯片貿易商們押“對”了，掃貨、瘋漲，AKM部分芯片在市場上的漲幅高達50-80倍不等，和日常利潤只有10%-20%的芯片貿易生意相比，巨大的漲幅像一種實驗，給人壯膽，讓人上頭。

在芯片悄悄漲價的9月，國內的汽車芯片采購已經悄悄在市場上開始找芯片了，因為汽車需求的恢復遠比想象中的要快，中國車市在二季度開始已經開始復蘇，全球其他市場基本在疫情穩定之后的三、四季度復蘇。

而此時的產線已經被消費電子消化掉，整車廠再想把自己的需求插進去并不容易。通常情況下，整車廠需要提前提前6個月向芯片廠商訂購訂單，也就是說想要在9月份用到芯片，要在今年3月份左右下單，而那個時候行業在砍單。

12月4日，一篇名為《南北大眾今起停產！“缺芯”將影響百萬產能！》的文章在電子圈蔓延、發酵，汽車缺“芯”問題被徹底引爆。

02

狂熱

有人歡喜有人愁

如果只能用一個詞來形容2021年的半導體市場，那就是“狂熱”。

從上游的晶圓廠、芯片設計公司、芯片分銷商、投資人都能感受到這種氣息。

最先感受到火熱的是資本，在2020年“無人不投半導體”的資本熱潮下，2021年開年不到3個月的時間內，芯片行業的融資事件就高達148起，2021年的投資總金額更是突破了3876億元，足足是2019年半導體投資總額的10倍多。這點我深有感觸，最明顯的變化是我出去見投資人，再也不用花上幾分鐘向投資人科普半導體是什么了。

而這些狂熱的行情中，MCU是一個繞不開的存在。
MCU芯片是微控制單元的縮寫，又名單片機，相當于電子產品的大腦，小到兒童玩具、手表、無線充大到汽車都要用到它，而前文提到的南北大眾停產的根本原因，正是對應ECU中主控芯片（MCU）的缺失導致的。原本MCU的售價在一塊多到幾十塊之間，這一年，它的漲幅從幾倍到幾十倍不等，被稱為“年度最佳理財產品”。

在過往的芯片暴漲行情里，一般都有三個觸發因素：1.天災天禍 2.人禍人為 3.新需求的爆發，MCU基本切中以上所有要素。先是芯片漲價產能緊張、汽車芯片短缺的基調，后是瑞薩那珂工廠火災、德州暴雪等事件，再是市場上漲幅夸張的行情，一步步都在將MCU推入狂熱之中。

其實在汽車缺芯危機爆發后，市場上找汽車芯片的需求就開始增多起來，當時有做汽車芯片的朋友給我說，從去年9、10月已經在幫多家公司對接了，有些現在已經完全無解了。

以一顆典型的NXP汽車芯片FS32K144HAT0MLHT為例，4月份最高時喊至585元，而它的原價在28元左右，整整漲了20倍，缺就算了，在當時的情況下還買不到。但緊缺的芯片對于車企來說是銷量，是估值和市值。

那段時間，我也經常收到各路投資人、地方政府、車企需要幫忙找芯片的需求。

這一年的汽車供應鏈人不是在追芯，就是在追芯的路上，出差、加班是常態，奔走在各種供應商會議和酒局當中，蹲守在北京、上海、深圳等各地可以追到芯片的地方，這里面追芯片最積極的是國內幾家新能源車企，因此也能從當年的汽車出貨量中窺見一二。

在汽車MCU瘋漲的同時，消費級MCU的瘋漲有過之而無不及，原本幾塊錢的ST MCU漲到幾百塊，原本一塊多錢的國產MCU漲到大幾十的事情隨處發生，這一年，很多人因為MCU這一波行情實現了財富自由，也引得很多人想躍躍欲試。

99年的汕尾青年趙勇就是其中一位，他來深圳的時間只有一年多，剛入行就遇到好行情，加上本身愛琢磨的勁兒，開年兩個多月就掙了大幾十萬。

狂熱的氣氛也讓趙勇一下子上頭了，他開始用賺來的錢當作本錢，通過渠道囤了一批國產MCU。如他所料，僅僅是過了一個月，這批貨轉手后已經掙了100多萬，回想起這段時間，趙勇覺得像做夢一樣不真實。

同時MCU的出圈也讓它成為備受關注的賽道，芯旺微電子、云途半導體、靈動微電子、澎湃微電子、曦華科技等公司等成為了熱門投資項目。上海一位科技投資人不禁感嘆：“缺芯潮帶火了MCU，這個領域的項目真的是越來越貴了。”甚至有投資人感慨，手里的錢已經準備好了，就是投不出去。

而在有人因MCU暴富，資本瘋狂的2021年，對于方案商樊工來說卻是一種煎熬。

樊工的公司主做智能晾衣架、窗簾的控制系統方案，他原本一個方案使用的一顆MCU不到3塊錢，但是2021年1月這顆MCU的報價竟然達到11塊，而樊工一塊板子的成本才賣幾十塊。而客戶也不愿意增加多余的成本，加上各類人工支出，基本上是做一套賠一套，當時為了按時給客戶交貨，因此忍痛買了一批芯片，才把訂單補齊。

后面為了找到合適的方案，樊工在2021年上半年幾乎試遍市面上主流的MCU, “有的試好了，價格又漲了，好不容易交到客戶手里，不可控的售后問題又出現了”。這一年很多中小終端受累于“做多賠多”，最終他和大部分工廠一樣無奈躺平。

幾十倍的漲幅，可觀的利潤，這期間還誕生了一批代搶、代購TI芯片的灰色業務。

具體是這樣操作的：有人專門寫了一套代搶TI芯片的軟件外掛，軟件收費從幾千到幾萬元不等，這些軟件有的有庫存提醒功能，有的可以幫買家進行庫存預判，高效地幫助客戶搶到需要的物料；代購的話則是他們把搶到的芯片以市場價進行交付。
這些芯片中有的直接賣出了10倍到100倍的高價，2021年有一小撮人因為這筆生意賺足了錢。

不過這種模式只存在了幾個月，后面在TI原廠的打擊之下不再奏效。危機同樣也意味著機遇，國內汽車芯片公司對這種狂熱的感知，是國內整車廠開始主動需求國產替代了。

而放眼整個行業，汽車MCU的暴富故事幾乎帶動了TI、NXP幾乎所有芯片品牌、所有類型芯片的瘋漲，例如原本TI原本不到兩元錢的電源管理芯片過了不到一個月報價已到上百元，甚至有些芯片不明原因地突然暴漲，原本還只賣幾十塊，隔天市場報價已經到了上千元，以至于很多人調侃：押中一顆料，基本可以退休了。

這些芯片中最終有多少成交不得而知，但從日后坊間傳聞的華強北暴富故事中可以找到一些答案。

一位喜歡研究大數據的97年采購專員，2021年3月才辭職，不到半年時間已經單槍匹馬掙了幾百萬；

10幾歲就來華強北打拼的90后老板，2021年上半年掙了幾千萬，在深圳買了車子、房子、辦公室……

大專畢業的銷售專員，工資從幾千塊飆升到了30萬。

身處行情之中張凌更加強烈地感受到了這種沖擊，他的經歷不如傳聞間那樣驚心動魄，個人收入來說確實翻了幾番，但有時現實又將他推向一種魔幻而復雜的處境中，“明明之前大家都一樣，還在一起喝茶吃豬腳飯，幾個月不見，人還是那個人，只是身價后面多個幾個0”。

但真正吃飽的絕不僅僅只有芯片貿易商，從芯片原廠到晶圓代工廠、設備廠商、代理商幾乎在這一年創造了史上最高業績。

8月，ST在馬來西亞的產線關閉，此前的兩個月也只允許60%的員工上班，博世 ESP/IPB、VCU、TCU 等芯片將受到直接影響，因而出現了開頭提到的L9369芯片暴漲出圈的故事。

這場軒然大波后，汽車缺芯最嚴重的一段時間已經基本過去。

03

崩塌

一夜回到行情前

“STM32L073 ，意法半導體的MCU， 540個一包，132元一顆，含稅”，各個群里已經看得到冒著發小廣告被T出群的潛伏者了。NXP的車規芯片也有人要出貨。市場最缺的芯片，也有人在拋了。“

2021年6月份開始，一些群組里就開始傳出ST、NXP拋售的消息了。

趙勇也明顯感覺到手里的GD MCU 從5月份之后出貨的速度明顯變慢了，價格也在下降，但仍比他的持有價高。這一時間很少有人覺得市場行情要過去了，更多的覺得所謂的低價出只是一些供應商的銷售手段，汽車芯片相關的需求還很旺盛。但拉長時間維度看，這些都是需求減少的信號。

國產MLCC代理李飛是比較早感受到，從5月份開始他們的訂單開始明顯減少，6月份的銷售額只有前一年的一半。

過去一段時間，膨脹的芯片太多了，從消費、工業到汽車，幾乎所有的品牌都在暴漲，增長的芯片在火熱的行情氛圍里總是東邊不亮西邊亮，面對手中還有的芯片存貨，大部分人都充滿希望，似乎只要押對了，成功的故事就會在自己身上上演。

但對于趙勇來說，翻盤的機會沒等到，先等來了MCU 的拋貨潮。

8月份，趙勇囤的那款國產MCU的貨開始增多，到了9月份，價格直接直接暴跌，原本溢價大幾倍的MCU跌到只有2-3倍，如果這個時候有人接手的話可能會小賠一點，但是放眼望去，遍地都是貨，客戶們也變得非常理性，基本是用多少備多少，此后趙勇眼瞅著這批貨一直在降價。

做汽車客戶的芯片貿易商也發現，從8、9月份之后客戶只對部分冷門的芯片繼續備貨，對芯片的品質、價格變得更加挑剔。而對應著市場上來看，就是高價的芯片越來越少，汽車芯片已經從“全面缺”走向“局部缺”的階段。雖然單子有所減少，但是因為膨脹的芯片所帶來的的高額業績，讓人很難察覺衰敗已經慢慢靠近。

2022年5月31日，上海宣布，6月1日起上海將全面恢復全市正常生產生活秩序。

這個節點成了芯片行業的分水嶺，持續了一年多的狂熱到了轉折點。不僅是需求進一步消失了，整個芯片現貨市場的價格就像泄了氣的皮球一樣，價格跳水、拋貨成日常。這中間很大一部分因素是因為原本訂貨的芯片開始逐漸到貨了。

與此同時，芯片市場的分化情況更加嚴重，一邊是以手機、PC等為代表的消費電子市場需求疲軟、砍單頻繁，價格下降得更為厲害；一邊是以新能源汽車為代表的汽車、工控等需求相對強勁，只是帶火的相關芯片越來越少，高價汽車芯片雖然開始回落，但仍高于常態價。以前面提到的NXP MCU 為例，此時的價格在100元左右，雖然不及巔峰時的價格，仍是常態下的3倍左右。

而趙勇手里攥著的MCU已經跌倒了常態價，拋貨滿天飛，手里的貨變成了負擔，那段時間他清算了一下，原本的貨值100萬，清倉賣掉只有30萬。“追漲殺跌”的故事在芯片行業上演，都在拋貨的時候這個貨很難拋，最終以25萬出給了一家相熟的終端廠商，這一單幾乎搭上了他2021年掙到的所有的收入。

趙勇有時也會為自己感到慶幸，慶幸自己當初冒的險仍在可控范圍內，因為在暴富掙錢故事的反面是有人高價囤貨，又賣不出去，被套牢。他們中有些還在做著行情再重新燃起的美夢，但事實是行情在下坡上不斷下探。

2022年8月22日，78歲的任正非在華為內部發表一篇關于《整個公司的經營方針要從追求規模轉向追求利潤和現金流》的文章。他提到，全球經濟面臨著衰退消費經濟能力下降的情況，華為應改變思路和經營方針，從追求規模轉向追求利潤和現金流，保證度過未來三年的危機。“把活下來作為最主要綱領，邊緣業務全線收縮和關閉，把寒氣傳遞給每個人。”

這股寒氣很快也傳到了半導體產業鏈，2022年三季度財報發出后，多家半導體大廠財報不及預期，手機出貨量創新低，PC出貨量創20年最大跌幅，企業紛紛通過裁員、削減支出應對寒冬。這一切對于汽車芯片大廠的影響相對滯后些，這一年，五大汽車芯片大廠英飛凌、NXP、Renesas、ST、TI的業績仍在增長，創下了近幾年的新紀錄，但是關于汽車缺“芯”與暴漲的故事已經接近尾聲。

從2022年下半年開始，芯片逐漸從曾經的“香餑餑”變成燙手山芋，去庫存成為行業的主基調，這一點從庫存周轉天數中也能得到驗證：2021Q1全球主要半導體廠商平均庫存周轉天數低于100天，到2023Q2，全球主要半導體廠商平均庫存周轉天數約183天，這是自2023Q1庫存天數達疫情以來的歷史峰值后的首次回調，雖然整體庫存仍處于較高水平。

最近一年多以來，我經常收到國內廠商讓我幫忙清理庫存的請求，很多終端說在手的庫存都夠未來一年的銷售了，也聽到有的芯片貿易商幾個億庫存的故事，也親眼看到幾百塊上千塊的汽車芯片已經回落到幾塊錢或者幾十塊。

尤其是在今年4月份之后，芯片價格繼續下探，曾經上千上萬的芯片開始清倉甩賣，這里數汽車芯片最“燙“手。以前面的L9369芯片為例，市場上的報價回到了原價13元附近。

2023年的L9369-TR，來源：讀者朋友圈

04

尾聲

一輪行情過去，有的人一飛沖天，有的人折騰一圈回到原點，有的還在跌跌撞撞的漩渦里。

當很多人還在狂熱的行情里還沒有醒來的時候，市場的反應像多米諾骨牌一樣頃刻襲來：資本遇冷、庫存積壓、價格戰、裁員、減少支出……沒有給人留出太多時間去思考。

包括整車廠在內的終端在經歷這場缺“芯”之痛之后，開始建立備胎方案，更精確的供應鏈管理辦法，也深諳芯片炒貨的門道。市場重回買方市場之后，無論是芯片原廠、代理商、貿易商都開始緊盯著一小撮可見的需求，終端廠商開始精準砍價壓價，市場開始進入到一場前所未有的內卷之中。

梳理這些內容的時候，熟悉的芯片料號和情景像過電影般在我腦中來回晃動，這是關于汽車缺“芯”過程的記錄，也是關于過去兩三年缺芯潮的記錄，因為談缺芯離不開汽車缺芯，而汽車缺芯的起伏又連接和影響了整個缺芯潮。

注*文中人名皆為化名

參考資料：

[1]《汽車芯片戰爭》，建約車評，2021

[2]《’芯片慌‘里的中國汽車熱人》，競兒和Peggy的咖啡館，2021

[3]《2021，我在深圳賣芯片，半年掙了幾千萬》，36氪華南，2021